--- title: "早餐 | 芯片股连日领涨，标普纳指隔夜再创新高！" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285452516.md" description: "美伊结束战争希望和强劲财报力撑标普和纳指再创新高，纳指收涨约 2%，和标普均创近一个月最大涨幅；芯片股连日领涨，芯片指数再度涨超 4% 并收创新高，芯片股中，绩优 AMD 收涨近 19%；公布季度业绩和指引均强劲的 Arm 盘后一度涨超 10%，但此后转跌；与英伟达达成长期合作协议的康宁收涨近 5%，英伟达涨近 6%。" datetime: "2026-05-06T23:06:40.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285452516.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285452516.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285452516.md) --- # 早餐 | 芯片股连日领涨，标普纳指隔夜再创新高！ ## 市场概述 美伊结束战争希望和强劲财报力撑标普和纳指再创新高，纳指收涨约 2%，和标普均创近一个月最大涨幅；芯片股连日领涨，芯片指数再度涨超 4% 并收创新高，芯片股中，绩优 AMD 收涨近 19%；公布季度业绩和指引均强劲的Arm 盘后一度涨超 10%，但此后转跌；与英伟达达成长期合作协议的康宁收涨近 5%，英伟达涨近 6%；业绩优于预期的迪士尼收涨 7.5%、领涨道指；标普能源板块跌逾 4%，雪佛龙跌近 4%；中概指数收涨超 3%、跑赢大盘，百度涨逾 11%，阿里涨近 7%。 美债收益率两日追随油价下行，美伊接近达成协议的消息传出后，两年期美债收益率一度降 10 个基点。 美伊达成协议希望挫伤美元，美元指数回落至逾两月低位，离岸人民币盘中涨超 200 点、突破 6.81 至三周高位；日元一度半小时内拉涨 1.8%、创逾两月新高，引发日本再次干预猜测；比特币冲高回落，盘中涨破 8.2 万美元又创三个月新高后转跌。 大宗商品中，美伊和谈消息暴击原油、美媒称美伊接近达成止战备忘录，原油盘中跳水超 10%，后一度抹平过半跌幅，收跌至少 7%、创逾两周最大跌幅。金银铜两连涨，期金收涨近 3%、创一个月最大涨幅，期银一度涨超 6%，纽铜涨超 3%、收创史上次高。 亚洲时段，A 股大涨，成交破 3.2 万亿，科创 50 飙涨超 5%，算力、存储芯片集体爆发，寒武纪、海光信息创新高。 ## 要闻 > **中国** > > 王毅同伊朗外长会谈，中方：全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要；伊方：当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。 > > 中国 4 月 RatingDog 服务业 PMI升至 52.6加速扩张，新接订单连增 40 个月。 > > 国产大模型开启融资热：DeepSeek被曝投后估值或达 450 亿美元；报道：Kimi再融资 20 亿美元：半年四轮融资，估值冲破 200 亿美元。 > > **海外** > > 特朗普称美伊 “很可能” 达成协议、威胁谈不成更强力轰炸；美媒：美伊接近达成先止战再设 30 天谈判期的备忘录，核谈判关键条款出现松动；伊媒：美媒报道失实，伊朗还在审阅美方提案，伊高层称 “和谈进展” 只是美国愿望清单。 > > 伊朗称将确保船只安全通过霍尔木兹海峡，提出解决海峡问题唯一可行方案：永久结束战争，解除海上封锁，恢复正常通行。美军：对伊封锁以来要求 52 艘商船掉头，一艘伊朗油轮周三试图突破封锁、被战机阻止。 > > 黎巴嫩总理：不寻求与以色列关系正常化，致力于实现和平；黎以停火以来贝鲁特首次遭以方空袭，以媒称炸死真主党精锐武装指挥官。 > > 美国 4 月 “小非农”ADP 就业者增长 10.9 万人，创 15 个月以来新高，制造业就业低迷。 > > 美国财政部延续 “缓兵之计”：发债规模维稳至 2027 年，短债依赖风险渐增。 > > Arm 26 财年 Q4营收同比超预期增长 20.2%，27-28 财年AGI CPU 需求已超 20 亿美元。 > > 马斯克：xAI不再作为独立公司存在，将更名为 SpaceXAI。SpaceX 首座超级芯片工厂计划曝光：初期投资550 亿美元，总额达 1190 亿美元。Anthropic 与 SpaceX签署 300 兆瓦算力协议，旨在满足 AI 需求增长。 > > 英伟达与康宁签长期协议：康宁光学连接产能将提升 10 倍，英伟达获至多 1800 万股认购权。 ## 市场收报 欧美股市：标普 500 涨 1.46%，报 7365.12 点；道指涨 1.24%，报 49910.59 点；纳指涨 2.03%，报 25838.943 点。欧洲 STOXX 600 指数涨 2.22%，报 623.25 点。 A 股：上证指数收涨 1.17%，报 4160.17 点。深证成指收涨 2.33%，报 15459.62 点。创业板指收涨 2.75%，报 3778.16 点。 债市：到债市尾盘，美国十年期国债收益率约为 4.35%，日内降约 7 个基点；两年期美债收益率约为 3.87%，日内降 7 个基点。 商品：WTI 6 月原油期货收跌 7.03%，报 95.08 美元/桶。布伦特 7 月原油期货收跌 7.83%，报 101.27 美元/桶。COMEX 5 月黄金期货收涨 2.77%，报 4681.9 美元/盎司。COMEX 5 月白银期货收涨 5.07%，报 76.811 美元/盎司。COMEX 5 月期铜收涨 3.26%，报 6.1365 美元/磅。 ### **全球重磅** #### **中国** 王毅同阿拉格齐会谈，中方：全面止战刻不容缓，重启战端更不可取，坚持谈判尤为重要。阿拉格齐通报了伊美谈判最新情况及伊方下步考虑，表示事实已经证明，政治危机无法通过军事手段解决，伊方将坚决维护国家主权和民族尊严，同时通过和平谈判方式，不断积累共识，寻求全面、永久的解决方案。当前可尽快解决好霍尔木兹海峡开放问题。 中国 4 月 RatingDog 服务业 PMI升至 52.6加速扩张，新接订单连增 40 个月。企业将订单增长归因于市场条件改善、业务创新、新项目开发、新产品发布及促销活动推进。国内市场在需求端继续扮演核心角色。RatingDog 创始人 Yao Yu 表示，"服务业呈现出增长势头的巩固，国内需求稳固、商业信心强劲，可管控的成本环境使企业保有价格竞争空间。" 国产大模型开启融资热：DeepSeek 被曝投后估值或达 450 亿美元。据报道，腾讯、阿里正洽谈投资 DeepSeek，后者正以超 200 亿美元估值寻求至少 3 亿美元融资。5 月 6 日有消息称，国家集成电路产业投资基金等机构或领投其首轮融资，估值可能达约 450 亿美元，但尚未证实。DeepSeek 此前依托幻方资本，是国内首批拥有万卡集群的大模型公司。 报道：Kimi 再融资 20 亿美元：半年四轮融资，估值冲破 200 亿美元。据报道，月之暗面（Kimi）即将完成新一轮约 20 亿美元融资，投后估值突破 200 亿美元。公司不到半年累计融资超 39 亿美元，居国内大模型创业公司首位。收入爆发式增长驱动本轮融资，ARR 两个月内从 1 亿美元翻倍至超 2 亿美元。公司战略聚焦编程与 Agent 能力，同时面临人才竞争压力。赴港上市尚处早期考量阶段。 20 多万一针？百万元一针的 “抗癌神药” 将迎来大降价？华道生物自主研发的 CAR-T 疗法万基奥仑赛注射液上市申请获受理，该公司宣称凭借全产业链自主知识产权，可将价格压至 20 余万元，远低于目前国内百万元级别及国际超 40 万美元的均价。业内人士对此持谨慎态度，认为传统 CAR-T 实际成本约 25 万至 35 万元，最终定价尚待观察，生产优化与规模化或为主要降本路径。 #### **海外** 特朗普称美伊 “很可能” 达成协议、威胁谈不成更强力轰炸，伊朗指美媒报道失实、称还在审阅美方提案。 - 特朗普称，美伊过去 24 小时进行了非常有成效的对话，伊朗已同意不拥有核武；可能下周他外访前签协议，稍早称，现在开始考虑面对面和谈 “为时尚早”，谈判仍存在 “距离与不确定性”。他还称，即使油价涨到 200 美元也值得。 - 据美媒，美伊接近就 14 点的备忘录达成一致，备忘录提出先止战再设 30 天谈判期。后据伊媒，部分美媒报道属 “猜测和舆论造势”，美方提案含 “不可接受条款”，伊朗尚未向调解方传达回复意见。伊驻联合国代表团称，解决霍尔木兹问题唯一可行方案是永久结束战争，解除海上封锁，恢复正常通行。以军称仍 “保持高度戒备”，随时准备重启对伊军事行动。 - 报道：美伊接近达成停战备忘录，核谈判关键条款出现松动。报道称，美伊正接近达成一份单页谅解备忘录，拟通过暂停铀浓缩、解除制裁及重开霍尔木兹海峡来结束武装冲突。尽管双方已进入 48 小时回应窗口，但因在核限制年限及内部派系立场上存分歧，协议前景仍具脆弱性。 - 伊朗高层回击美媒：所谓的“和谈进展” 只是美国的愿望清单，而非现实。 - 美军：对伊封锁以来要求 52 艘商船掉头，一艘伊朗油轮周三试图突破封锁、被战机阻止。美军周三称，执行对伊海上封锁行动以来，已有 52 艘商船被指示掉头或返回港口；一架美军战机炸坏试图突破美军封锁的伊朗空载油轮船舵，迫使该船无法驶往伊朗。 - 伊朗称将确保船只安全通过霍尔木兹海峡。据新华社援引伊媒，伊朗伊斯兰革命卫队海军发布通告称：“随着侵略者的威胁被消除，新的规程已经生效，我们将确保船只安全、稳定地通过霍尔木兹海峡。” - 伊朗最大岛屿突传巨响！以总理计划再访美劝特朗普重启战争，以媒：特朗普近日差点下令再次空袭，但最后一刻改了主意。伊朗南部格什姆岛传出 “巨响”，系防空系统拦截无人机所致，未造成损坏。以色列总理内塔尼亚胡计划再访华盛顿，分析指出，内塔尼亚胡显然是要劝说特朗普重启对伊朗的军事打击。 - 美国政府情报评估：伊朗战事或为白宫记协晚宴枪手作案动机之一。美国国土安全部的情报评估认为，嫌疑人存在 “对美国社会和政治等方面的多重不满”，并指出，此人曾在社交媒体批评美国对伊行动，这可能促使其作出袭击决定。 黎巴嫩总理：不寻求与以色列关系正常化，致力于实现和平。黎总理萨拉姆指出，现在讨论与内塔尼亚胡举行会晤 “为时过早”，任何与以方的高级别接触都需要 “充分准备”。 - 以军在停火期间突袭贝鲁特，以媒称炸死真主党精锐武装指挥官。这是黎以自 4 月 17 日停火生效以来，贝鲁特首次遭到以方空袭。 美国 4 月 “小非农” ADP 就业者增长 10.9 万人，创 15 个月以来新高，制造业就业低迷。具体来看，教育和医疗服务领域新增 6.1 万人，继续主导就业增长，特朗普政府寄望于关税政策推动回流的制造业仅新增 2000 个职位，增幅有限。 美国财政部延续 “缓兵之计”：发债规模维稳至 2027 年，短债依赖风险渐增。美国财政部维持债务发行策略不变，冻结中长期国债拍卖规模，继续依赖短期国库券融资。下周将进行 1250 亿美元再融资操作，净融资约 416 亿美元。TBAC 预计新财年或需扩大长债发行，应对赤字压力，市场正提前消化供给上行预期。 日元短线急涨，疑似日本政府又干预。周三日元汇率大幅走强，美元兑日元跌破 157 关口。市场普遍认为日本当局再度出手干预，并将 157 视为新防线。尽管日本外储充裕，但受 IMF 准则限制，年内干预次数有限，目前当局正与市场就政策空间展开深度博弈。 Arm 26 财年 Q4营收同比超预期增长 20.2%，27-28 财年AGI CPU 需求已超 20 亿美元。Arm 第四财季财报营收增至 14.9 亿美元，调整后每股收益（EPS）0.60 美元，均超出分析师预期。管理层指出，AI 数据中心对高能效 CPU 设计的需求正在持续升温，有效对冲了智能手机市场的短期承压。 马斯克：xAI不再作为独立公司存在，将更名为 SpaceXAI。马斯克 X 发文表示：xAI 不再作为独立公司存在，将更名为 SpaceXAI，即 SpaceX 的 AI 产品。马斯克上述表态是回应关于 SpaceX 与 Anthropic 公司签署协议的内容。 SpaceX 首座超级芯片工厂计划曝光：初期投资550 亿美元，总额达 1190 亿美元。SpaceX 正酝酿在得克萨斯州格莱姆斯县建设其首座半导体制造设施，初期投资 550 亿美元，总投资额可达 1190 亿美元。当地公告称该项目将 “对美国国内半导体制造产能产生变革性影响”。该项目已进入税收减免审议阶段，定于当地时间 6 月 3 日举行公开听证会。 Anthropic 与 SpaceX 签署 300 兆瓦算力协议，旨在满足 AI 需求增长。Anthropic 将接入 SpaceX"Colossus 1"的大型数据中心逾 300 兆瓦算力资源。Anthropic 表示，此次合作将大幅提升其计算资源规模，并使公司得以上调旗下 AI 产品的使用上限。同时 Anthropic 表示已"表达了与 SpaceX 合作开发数吉瓦轨道 AI 算力的意向"。 AI 交易员 “面试” 集体翻车：交易过频、策略混乱，算法模型仍难看懂市场。Alpha Arena 竞赛将 Claude、ChatGPT 等八大模型投入实盘比赛，最终整体组合亏损约三分之一，多数模型亏损、过度交易且决策分歧明显。分析指出，LLM 虽擅长资料研究，但在择时与仓位管理上仍有缺陷，且历史回测失效迫使研究转向实盘。AI 独立掌镜交易尚不成熟，目前更多作为辅助工具。 英伟达与康宁签长期协议：康宁光学连接产能将提升 10 倍，英伟达获至多 1800 万股认购权。康宁在美光学连接产能将提升 10 倍，光纤产量增超 50%，并新建三座工厂、创造超 3000 个岗位。作为合作一部分，英伟达斥资 5 亿美元获得至多 1800 万股认股权证（含 300 万股预付权证及 1500 万股传统权证）。 #### **研报精选** 91% 有漏洞、94% 可投毒，AI Agent 的安全 “一团糟”。斯坦福、MIT 等顶机构联合研究 847 个真实部署的 AI Agent，结果触目惊心：91% 存在工具链攻击漏洞，94% 可遭记忆投毒，已发生的 Moltbook 事件更令 77 万个 Agent 同时暴露于劫持风险。企业竞相将 AI Agent 引入医疗、金融核心业务之际，安全防护体系的缺位正演变为这轮 AI 商业化浪潮中最危险的系统性暗雷。 高盛深度报告：即将到来的拐点——解码 AI 智能体经济。高盛估计，到 2030 年消费端 AI 代理可将全球 token 消耗量提升 12 倍，每月新增约 60 千万亿个 token。底层算力成本的下降速度已超过 token 定价的降幅，超大规模云厂商和大模型提供商的毛利率拐点或将在未来 3 至 12 个月内到来。 为什么存储原厂都不急着扩产？伯恩斯坦报告指出，NAND 价格暴涨超 20 倍，远超替代 HDD 的经济阈值，反而推动部分需求回流机械硬盘。尽管价格高企，NAND 厂商因长期亏损与回报不足谨慎扩产，HDD 寡头亦主动维持供给纪律。短期内供需紧平衡难解，存储价格强势或延续，同时 AI 正重塑存储架构与技术路径。 30 年期美债收益率再逼 5% 警戒线，美股的狂欢还能维持多久？美国银行将此水平称为 “马奇诺防线”——它既是历史上股市能够容忍的利率上限，也是资金是否从股债切换的心理分水岭。一旦该防线被有效突破，可能触发杠杆平仓与系统性资金流出，进而危及股市。当前油价高企加剧通胀黏性，股债背离持续加深。在利率上行与市场亢奋并存的背景下，美股的狂欢正面临严峻考验。 #### **国内宏观** 中东战火重塑金属贸易格局，中国铝铜出口迎来历史性窗口。波斯湾铝冶炼产能受损，伦铝价触四年高点，沪伦价差扩至 2022 年以来最宽，为中国金属出口商创造有利窗口。今年铝产品出口有望创历史新高。与此同时，3 月铜线缆出口同比飙升 36%。油价高企进一步刺激清洁能源需求，中国凭借成本与供应链优势快速承接海外订单，在全球清洁能源产业链中的主导地位持续强化。 #### **国内公司** 难以跨越的两道坎：起底固态电池离规模化量产还有多远。固态电池虽好消息不断，但距离规模化量产仍面临成本与良率两道坎：硫化物电解质材料昂贵，全固态电池成本约为液态电池的 6-8 倍；同时工艺容错窗口窄、设备标准化不足，良率难以跨越盈亏线。目前宁德时代、比亚迪等巨头已将大规模量产节点锚定在 2030 年前后。 上海国资券商整合迎新进展，“东方 + 上海” 周四起复牌。东方证券拟通过发行股份及支付现金方式收购上海证券 100% 股权，发行价为 10.49 元/股，公司股票已复牌。交易完成后，东方证券资产规模有望突破 6000 亿元跻身行业前十。此次重组被视为继国泰海通之后上海国资券商优化布局的又一重要举措，旨在优势互补、服务上海国际金融中心建设。 百济神州 Q1 营收同比增长 31%，净利润 16.08 亿元实现扭亏。百济神州 2026 年第一季度营收 105.44 亿元，同比增长 31%，净利润由亏转盈至 16.08 亿元。核心产品百悦泽全球销售额 75.98 亿元，贡献超七成产品收入，其中欧洲市场增速达 51.4%。公司同步上调全年营收指引上限至 452 亿元。 #### **海外宏观** “自由计划” 实施仅一天就叫停，特朗普在顾虑什么？一方面，“自由计划” 本质上是"一个可能导致与伊朗正面冲突的过程的开端"，但首日的暴力升级显然超出了特朗普的预期容忍边界。另一方面是外交谈判尚未完全破裂，特朗普特使仍在与伊朗外长交换协议草案文本。此外，“该计划实际效果也受到严重质疑，行动首日仅 6 艘船只通过海峡，次日更降至 1 艘。 美股半导体板块 25 天涨 50%！上一次这么猛涨互联网泡沫破了，如今历史会重演吗？美股半导体板块近期暴涨，费城半导体指数 25 日滚动涨幅超 50%，触及 2000 年互联网泡沫巅峰以来最高水平。尽管 AI 需求强劲支撑基本面，但行情极端过热引发警惕，“大空头” Burry 已加码看跌期权，市场担忧历史性泡沫破灭重演。上一次，纳指触及互联网泡沫时代的收盘高点后，三年内跌去约 80% 的市值。 外资单日净买入 3.5 万亿韩元韩股创纪录，集中扫货三大芯片股。5 月 6 日，韩国综合股价指数历史性突破 7000 点，收涨 6.45%。外资当日在 KOSPI 市场买入 3.5302 万亿韩元，买盘集中于三星电子、SK 海力士和 SK Square。尽管 AI 需求热潮助力指数重估，但分析师警告，后市仍面临地缘政治引发的通胀与需求波动风险。 #### **海外公司** AI 基建涨疯了，但数据中心烧钱也快烧光了，债务泡沫开始破裂。AI 资本开支疯狂膨胀，但亚马逊、Meta 等公司自由现金流已趋近于零，新增支出只能靠举债。银行正面临 “消化不良”：摩根大通等机构花费超六个月仍难以分销甲骨文旗下 380 亿美元数据中心债务。AI 泡沫何时崩？大摩给出四个信号：债务增速超过盈利增速，杠杆融资市场增速快于高质量信用市场，并购活动超出长期趋势水平，私募股权支持的交易加速、股权出资比例下降。 内存不够，AI 就得 “从头算”！美光高管：我们跟不上内存需求了，全球建厂 5 座还不够。美光科技核心数据中心业务负责人表示，AI 推动内存行业从传统周期性模式转向可持续增长，内存已成为数据中心推理环节的 “关键战略资产”。AI 推理上下文窗口不断扩大，若内存不足则需指数级重复计算，足够的内存可将 GPU 算力利用率提升至平方倍。他坦言全球晶圆厂产能已跟不上需求，美光正在全球同步建设五座晶圆厂。 分拆一年反超前东家：闪迪市值如今比西部数据高 400 亿美元。从西部数据拆分仅一年多，闪迪市值已强势反超前母公司逾 400 亿美元，股价累涨 2794%，首破 2000 亿美元大关。AI 基础设施爆发式扩张叠加持续供给短缺，推动闪存价值重估；多年期客户锁价协议最低承诺达 420 亿美元，闪迪盈利能见度大幅提升。 AI 服务器挤爆内存产能：苹果电脑配置遭削减，Mac mini 最高仅 48GB。AI 服务器建设热潮挤占全球内存产能，苹果桌面 Mac 产品线受直接冲击。苹果已下架多款高内存配置的 Mac Studio 与 Mac mini，其中 M4 Pro Mac mini 内存上限降至 48GB，部分机型交货周期延至 9-10 周。苹果 CEO 称需求超预期与内存争夺是主因，供应紧张预计持续数月。 英飞凌：AI 数据中心电源解决方案需求旺盛，季度营收指引高于预期。英飞凌 AI 订单爆发，三季度营收指引 41 亿欧元超预期，全年展望从"温和增长"直接跳升至"显著增长"。电源与传感器部门单季劲增 26%，数据中心营收目标更从从 2026 财年的 15 亿欧元跃升至 2027 财年的 25 亿欧元，CEO 直言"AI 热潮极为旺盛"。 比特币财库的逻辑变了：Strategy"永不出售"承诺终结。Strategy 宣布放弃坚守多年的"永不出售"立场，转向主动管理资产负债表。CEO 明确表示，出售比特币偿债只要能提升每股比特币价值，均在考量之内。与此同时，公司一季度净亏损 125 亿美元，股价盘后跌超 4%。从"囤币"到"经营币"，这家持有逾 81 万枚比特币的巨头，正经历一场战略逻辑的根本转变。 诺和诺德 Q1 净销售额下降 4%，但 Wegovy 口服药销量大超预期，小幅上调全年指引。诺和诺德一季度核心销售额因降价压力同比下降 4%，但 Wegovy 口服药上市表现强劲，创下 GLP-1 产品纪录。公司将 2026 年全年业绩下滑幅度的预期上限从 13% 收窄至 12%。诺和诺德正通过口服赛道发力，试图在与礼来的肥胖症药物博弈中重夺优势。 迪士尼 Q1 营收、净利双双超预期，流媒体首获双位数利润率，新 CEO 称 “重要变革” 正在进行。迪士尼截至 3 月的第二财季调整后每股收益为 1.57 美元，高于分析师平均预期的约 1.49 至 1.51 美元；营收达 252 亿美元，同比增长 7%，同样超出市场预期。三大业务部门——娱乐、体验及体育——运营利润均超分析师预期。迪士尼股价在盘前交易中一度上涨逾 8%。 ## 今日要闻前瞻 中国 4 月外汇储备。 日本央行公布 3 月货币政策会议纪要。 美国上周首次申请失业救济人数。 纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席哈玛克讲话。 麦当劳公布财报。 <全文完\> ## 相关资讯与研究 - [伊朗总统：不会因美方压逼接受要求 启动新海上通行管理机制](https://longbridge.com/zh-CN/news/285278455.md) - [伊朗官方媒体 IRIB：伊朗向霍尔木兹海峡的商船发布指引](https://longbridge.com/zh-CN/news/285448918.md) - [巴基斯坦总理：美伊谈判将很快转化为持久和平](https://longbridge.com/zh-CN/news/285487860.md) - [内塔尼亚胡称以色列在伊朗问题上与美国全面协调](https://longbridge.com/zh-CN/news/285418106.md) - [伊朗近一个月来首次袭击阿联酋 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