--- title: "黑山｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 7.81 亿美元" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285582458.md" datetime: "2026-05-07T15:50:14.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285582458.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285582458.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285582458.md) --- # 黑山｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 7.81 亿美元 营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 7.81 亿美元。 每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 1.73 美元，市场一致预期值为 1.88 美元，不及预期。 息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 2.54 亿美元。 ### 合并财务和运营指标 黑山公司在 2026 年第一季度实现了总收入 7.807 亿美元，低于 2025 年同期的 8.052 亿美元。2026 年第一季度营业收入为 2.019 亿美元，而 2025 年同期为 2.050 亿美元。2026 年第一季度净收入为 1.331 亿美元，低于 2025 年同期的 1.364 亿美元。截至 2026 年 3 月 31 日，公司债务资本化比率为 54.1%，低于 2025 年 12 月 31 日的 55.1%。 #### 经营活动现金流 2026 年第一季度，经营活动提供的现金净额为 1.762 亿美元，低于 2025 年同期的 2.278 亿美元。这一下降主要由于某些经营资产和负债变化导致现金流出增加 4820 万美元，以及其他经营活动现金流出增加 250 万美元，部分被非现金调整增加 240 万美元所抵消。 #### 投资活动现金流 2026 年第一季度，投资活动使用的现金净额为-2.700 亿美元，高于 2025 年同期的-1.552 亿美元。资本支出现金流出增加 1.145 亿美元，主要是由于怀俄明电力公司为长期发电设备支付里程碑款项所致。 #### 融资活动现金流 2026 年第一季度，融资活动使用的现金净额为-6520 万美元，低于 2025 年同期的-8190 万美元。这一下降主要由于短期和长期债务借款（偿还）净额减少 2610 万美元，部分被普通股股息支付增加 450 万美元和普通股发行减少 490 万美元所抵消。 ### 分部财务和运营指标 #### 电力公用事业 - **总收入**：2026 年第一季度为 2.416 亿美元，高于 2025 年同期的 2.367 亿美元。 - **燃料和购电成本**：2026 年第一季度为 6680 万美元，低于 2025 年同期的 6720 万美元。 - **运营和维护费用**：2026 年第一季度为 6510 万美元，低于 2025 年同期的 6880 万美元，主要由于外部服务费用减少 240 万美元。 - **折旧和摊销**：2026 年第一季度为 4060 万美元，高于 2025 年同期的 3710 万美元，主要由于资本支出导致资产基础增加。 - **除所得税以外的税费**：2026 年第一季度为 920 万美元，与 2025 年同期的 930 万美元持平。 - **营业收入**：2026 年第一季度为 5990 万美元，高于 2025 年同期的 5430 万美元。 - **电力公用事业利润（非 GAAP）**：2026 年第一季度为 1.748 亿美元，高于 2025 年同期的 1.695 亿美元，主要得益于新费率和附加费回收增加 1330 万美元，部分被不利天气和住宅及商业客户用电量下降所抵消。 - **资本支出**：2026 年第一季度为 1.895 亿美元，高于 2025 年同期的 1.021 亿美元。 - **工业售电量**：2026 年第一季度为 707.4 GWh，高于 2025 年同期的 609.8 GWh，主要由怀俄明电力公司的 BCIS 关税客户需求驱动。 - **综合供暖度日数**：2026 年第一季度比正常值低-22%，而 2025 年同期比正常值高 7%。 - **发电量和购电量**：2026 年第一季度总发电量和购电量为 2031.2 GWh，高于 2025 年同期的 1983.5 GWh。 #### 天然气公用事业 - **总收入**：2026 年第一季度为 5.431 亿美元，低于 2025 年同期的 5.724 亿美元。 - **天然气销售成本**：2026 年第一季度为 2.712 亿美元，低于 2025 年同期的 2.926 亿美元。 - **运营和维护费用**：2026 年第一季度为 8230 万美元，低于 2025 年同期的 8790 万美元，主要由于员工成本减少 440 万美元。 - **折旧和摊销**：2026 年第一季度为 3420 万美元，高于 2025 年同期的 3210 万美元，主要由于资本支出导致资产基础增加。 - **除所得税以外的税费**：2026 年第一季度为 890 万美元，与 2025 年同期的 830 万美元持平。 - **营业收入**：2026 年第一季度为 1.465 亿美元，低于 2025 年同期的 1.515 亿美元。 - **天然气公用事业利润（非 GAAP）**：2026 年第一季度为 2.719 亿美元，低于 2025 年同期的 2.798 亿美元，主要由于不利天气和零售客户用气量下降，以及非公用事业天然气商品合同的按市值计价损失，部分被新费率和附加费回收所抵消。 - **资本支出**：2026 年第一季度为 6840 万美元，高于 2025 年同期的 5900 万美元。 - **总销售和运输量**：2026 年第一季度为 8450 万 Dth，低于 2025 年同期的 9610 万 Dth。 - **综合供暖度日数**：2026 年第一季度比正常值低-18%，而 2025 年同期比正常值高 1%。 #### 公司及其他 - **营业亏损**：2026 年第一季度为-450 万美元，高于 2025 年同期的-80 万美元，主要由于与 NorthWestern 的待定合并相关的成本增加 460 万美元。 - **资本支出**：2026 年第一季度为 190 万美元，高于 2025 年同期的 130 万美元。 ### 展望与战略 黑山公司计划通过经营活动产生的现金和各种融资方案为其资本计划和战略目标提供资金，包括循环信贷工具、商业票据计划以及通过市场股票发行计划或二次发行普通股。公司预计将在 2026 年第二季度到期前提交新的搁置注册说明书，并计划在 2027 年 1 月到期的 4 亿美元 3.15% 优先无抵押票据到期日或之前进行再融资。此外，公司与 NorthWestern 的合并预计将在 2026 年下半年完成，同时公司还在推进怀俄明电力公司与潜在客户的发电预留协议，以支持建设一个 1.8 GW 的数据中心，并继续科罗拉多电力公司的清洁能源计划，包括建设一个 50 兆瓦的电池储能项目和一个 200 兆瓦的太阳能购电协议。 ### 相关股票 - [BKH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BKH.US.md) ## 相关资讯与研究 - [黑山｜8-K：2026 财年 Q1 营收 7.81 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/285438565.md) - [托尔兄弟｜8-K：2026 财年 Q2 营收 25.31 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286965569.md) - [Greenlane｜8-K：2026 财年 Q1 营收 44.8 万美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286609807.md) - [Bitgo｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 37.74 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286501243.md) - [阿里 2026 财年财报：万亿营收之下，隐藏哪些未解悬念？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286546711.md)