--- title: "在 Enpatoran 推进至全球三期狼疮试验后，审视德国默克（XTRA:MRK）的估值" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285597327.md" description: "默克 (ADR) (XTRA:MRK) 已启动全球第三阶段试验，针对狼疮的药物 enpatoran，这标志着一个重要的里程碑。尽管最近股价上涨了 5.08%，但该公司在过去三年中总股东回报下降了 25.67%。分析师估计公允价值为 141.27 欧元，表明该股在 113.70 欧元时被低估。未来的收入增长得益于稳健的产品管线和收购，但风险包括 Mavenclad 专利到期和电子产品需求疲软。分析表明存在潜在的买入机会，同时强调了关键风险" datetime: "2026-05-07T18:14:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285597327.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285597327.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285597327.md) --- # 在 Enpatoran 推进至全球三期狼疮试验后，审视德国默克（XTRA:MRK）的估值 默克集团（Merck KGaA，XTRA:MRK）在其全球第三阶段 ELOWEN-1 和 ELOWEN-2 试验中首次给活跃皮肤表现的狼疮患者用药，引起了新的关注，这标志着其晚期管线的一个里程碑。 查看我们对默克集团的最新分析。 ELOWEN 第三阶段的更新以及与 Remepy 的近期混合药物合作，正值默克集团的 7 天股价回报为 5.08%，1 天涨幅为 2.85%，而 1 年总股东回报下降 4.23%，3 年总股东回报下降 25.67%，这表明短期动能与较弱的长期记录形成对比。 如果这种晚期医疗管线的消息引起了你的关注，现在可能是扩大你的观察名单，关注 121 只医疗 AI 股票的好时机。 尽管该股票近期有所上涨，但 3 年总股东回报下降 25.67%，且交易价格低于平均分析师目标价，这是否意味着潜在的买入机会，还是市场已经在定价未来的增长？ ## 最受欢迎的叙述：低估 19.5% 默克集团最受关注的公允价值估计为 141.27 欧元，而最后收盘价为 113.70 欧元，目前价格远低于这一叙述基准，构建了一个依赖于长期收益和利润率假设的估值故事。 > _成功收购 SpringWorks 并立即贡献高增长、差异化的治疗药物，如 Ogsiveo 和 Gomekli，以及稳固的管线（如预计在 2026 年推出的 pimicotinib），增强了默克集团未来的收入来源，并为医疗领域的持续利润率扩张奠定了基础。_ 阅读完整叙述。 好奇这个目标价中包含了什么样的收入增长和利润提升吗？这个叙述依赖于稳定的收入增长、上升的盈利能力，以及可能会让你惊讶的更高的收益倍数，一旦你看到具体的假设。 **结果：公允价值为 141.27 欧元（低估）** 完整阅读叙述，了解预测背后的原因。 然而，这一上行故事仍然依赖于关键的波动因素，包括 Mavenclad 专利到期风险以及电子和实验室需求的持续疲软，这可能会对利润率和收益造成压力。 了解影响默克集团叙述的关键风险。 ## 下一步 在看到上行案例和风险后，你觉得这个故事对你来说是过于乐观还是过于谨慎？在信息新鲜时采取行动，通过查看 5 个关键回报来了解乐观者关注的焦点。 ## 寻找更多投资想法？ 当有整组机会等待时，不要只停留在单一股票故事上。给自己提供选择，以便你可以比较、优化并自信地采取行动。 - 通过扫描相对于其基本面看起来价格吸引的公司，低价目标优质股票，关注 221 只高质量低估股票。 - 通过关注提供更高收益且有坚实支持的公司，增强你的收入来源，关注 484 只股息堡垒。 - 通过检查风险评分较低的 307 只稳健股票，优先考虑韧性。 _本文由 Simply Wall St 撰写，性质一般。**我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。** 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### **新功能：在一个地方管理所有股票投资组合** 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合伴侣**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看你的总额 • 通过电子邮件或手机接收新的警告信号或风险提示 • 跟踪你股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [MRK.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MRK.DE.md) - [MKKGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MKKGY.US.md) - [SWTX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SWTX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [德国默克集团上调 2026 年度利润预期，实验室业务增长与核心药物专利延期提振业绩](https://longbridge.com/zh-CN/news/286213763.md) - [默克加码中国辅助生殖市场 默克医药健康中国董事总经理：不在中国制胜会影响全球业务](https://longbridge.com/zh-CN/news/286450962.md) - [这些中小型 Biotech，正孕育 “重磅炸弹药物”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286536196.md) - [没有 AI 能力的药厂，将不再被称作药厂](https://longbridge.com/zh-CN/news/287155542.md) - [FDA 药物中心主任在局长离任后被解职](https://longbridge.com/zh-CN/news/286647408.md)