--- title: "由于对厄尔尼诺现象的担忧，可可价格大幅上涨" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285608699.md" description: "可可价格在周四大幅上涨，纽约可可收盘上涨 7.06%，伦敦可可上涨 6.09%，主要受到厄尔尼诺现象可能影响西非生产的担忧驱动。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测厄尔尼诺条件出现的概率为 61%，这可能对可可作物造成损害。尽管全球需求疲软，但消费者对巧克力的强烈兴趣和减少的过剩预估支撑了价格。然而，高可可库存以及北美和欧洲的磨豆量下降带来了看空风险。霍尔木兹海峡的长期关闭也影响了全球可可供应，进一步影响价格动态" datetime: "2026-05-07T20:10:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285608699.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285608699.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285608699.md) --- # 由于对厄尔尼诺现象的担忧，可可价格大幅上涨 7 月 ICE 纽约可可（CCN26）周四上涨 292 点（+7.06%），7 月 ICE 伦敦可可#7（CAN26）上涨 189 点（+6.09%）。 周四可可价格延续了本周的强劲反弹，纽约可可创下 3 个月来的新高，伦敦可可创下 3.5 个月来的新高。由于担心厄尔尼诺气候模式的形成可能导致西非地区气温升高、干燥，从而对该地区的可可生产造成损害，周四可可价格大幅上涨。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）估计，厄尔尼诺条件在 5 月至 7 月之间出现的概率为 61%，并将持续到年底，出现 “超级厄尔尼诺” 的概率为四分之一。 不要错过任何一天：从原油到咖啡，免费注册 Barchart 的顶级商品分析。 可可价格还受到 2026/27 年西非可可作物早期调查的支持，调查显示可可树上的小果形成低于平均水平，预示着 10 月份开始的主要可可收成前景疲弱。 纽约可可市场上基金的过度空头头寸可能会加剧任何的回补反弹。上周五的交易者持仓承诺（COT）报告显示，基金在截至 4 月 28 日的一周内将其在纽约可可的空头头寸增加了 3,499 个净空头头寸，达到 19,885 个空头头寸，为三年来的最高水平。 消费者对巧克力的需求保持稳定是可可价格的一个积极因素。上周，顶级巧克力制造商好时（Hershey）和蒙德利兹国际（Mondelez International）的财报超出预期，显示尽管价格高企，消费者对巧克力的需求依然稳定。 全球供应过剩前景减小也对可可价格形成支持。上周三，StoneX 将其 2026/27 年全球可可过剩估计从 1 月份的 267,000 吨下调至 149,000 吨，理由是预计厄尔尼诺气候事件对西非可可作物的风险。StoneX 还将其 2025/26 年全球可可过剩预测从 1 月份的 287,000 吨下调至 247,000 吨。 霍尔木兹海峡的长期关闭正在扰乱全球可可供应，也是支持价格的一个因素。海峡的关闭通过减少化肥供应、提高全球运输费、保险成本和燃料价格，从而增加可可进口商的成本，支持可可价格。 全球可可需求疲软对价格形成下行压力。美国国家糖果协会在 4 月 23 日报告称，北美第一季度可可磨碎量同比下降 3.8%，降至 106,087 吨。此外，欧洲可可协会报告称，第一季度欧洲可可磨碎量同比下降 7.8%，降至 325,895 吨，降幅超过预期的 6%，为 17 年来的最低水平。相反，亚洲可可协会报告称，第一季度亚洲可可磨碎量意外增长 5.2%，达到 223,503 吨，强于预期的 6.7% 的下降。 巧克力需求疲软的迹象对可可价格构成负面影响，Circana 在 4 月 14 日报告称，北美在截至 3 月 22 日的 13 周内巧克力糖果销售同比下降 1.3%。此外，彭博情报表示，在刚过去的复活节假期，这一巧克力消费的主要季节，巧克力糖果销售较去年下降约 5%。 当前可可供应充足对价格形成下行压力，ICE 可可库存周四上升至 2,668,548 袋，创 20.5 个月来的新高。 来自象牙海岸的当前可可供应稳定。今天来自象牙海岸的累计数据显示，农民在当前营销年度（2025 年 10 月 1 日至 2026 年 5 月 3 日）向港口运送了 154 万吨可可，比去年同期增长 0.7%。 来自尼日利亚（全球第五大可可生产国）的可可供应减少对价格形成支持。4 月 22 日，彭博社报道，尼日利亚 2 月份的可可出口同比下降 4.6%，降至 40,110 吨。尼日利亚可可协会预计，2025/26 年尼日利亚可可产量将同比下降 11%，降至 305,000 吨，低于 2024/25 年预计的 344,000 吨。 西非近期降雨不足，无法缓解象牙海岸和加纳的干旱担忧。根据非洲洪水和干旱监测机构的数据，截至 3 月 29 日，象牙海岸超过一半的地区和加纳约三分之二的地区都处于干旱状态。 上个月，加纳将其对可可农民的官方收购价格下调近 30%，用于 2025/26 年种植季节，象牙海岸也表示将削减可可农民的工资 57%，该政策将于本月开始的中期收成生效。象牙海岸和加纳生产了全球一半以上的可可。 从乐观的角度来看，象牙海岸表示其 2025/26 年可可产量将同比下降 10.8%，降至 165 万吨，低于 2024/25 年的 185 万吨。2 月 10 日，Rabobank 将其 2025/26 年全球可可过剩估计从 11 月的 328,000 吨下调至 250,000 吨。 作为一个看空因素，国际可可组织（ICCO）在 3 月 2 日将其 2024/25 年全球可可过剩估计从 11 月的 49,000 吨上调至 75,000 吨，这是四年来的首次过剩。ICCO 估计，2024/25 年全球可可产量同比增长 8.4%，达到 470 万吨。 在发布之日，Rich Asplund 没有（直接或间接）持有本文提到的任何证券的头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。有关更多信息，请查看 Barchart 披露政策。 本文所表达的观点和意见仅代表作者本人，并不一定反映纳斯达克公司的观点。 ### 相关股票 - [COCO.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COCO.UK.md) - [LCOC.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LCOC.UK.md) - [ICE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ICE.US.md) - [HSY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSY.US.md) - [MDLZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MDLZ.US.md) - [SNEX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNEX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [朱古力要加价？可可豆飙升 13%｜财经‧延伸阅读](https://longbridge.com/zh-CN/news/286062414.md) - [基金的空头回补推动了可可价格的上涨](https://longbridge.com/zh-CN/news/286943407.md) - [可可价格暴跌，全球最大巧克力制造商发布盈利预警](https://longbridge.com/zh-CN/news/283018289.md) - [大豆市场交易逻辑生变？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286687584.md) - [拉尼娜刚走，厄尔尼诺又来——极端天气频发，谁才是全天候的能源守护者？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287029516.md)