--- title: "Ironwood 医药｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 1.07 亿美元超过预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285609266.md" datetime: "2026-05-07T20:14:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285609266.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285609266.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285609266.md) --- # Ironwood 医药｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 1.07 亿美元超过预期 营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 1.07 亿美元，市场一致预期值为 92.1 百万美元，超过预期。 每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 0.24 美元。 息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 80.02 百万美元。 Ironwood 医药在人类治疗学业务分部运营，报告了以下关键财务和运营指标： #### 合作安排收入 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，合作安排收入为 106,506 千美元，而截至 2025 年 3 月 31 日的三个月为 41,143 千美元，同比增长 65,363 千美元。这一增长主要得益于 LINZESS®在美国销售的净利润份额增加了 65,500 千美元，这主要是由净价格上涨、库存渠道波动以及处方需求增加所驱动的。 #### 研发费用 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，研发费用为 21,940 千美元，较 2025 年 3 月 31 日的 27,432 千美元减少了 5,492 千美元。这主要归因于 IW-3300 开发项目外部成本减少 1,400 千美元，linaclotide 项目外部成本减少 1,000 千美元，apraglutide 项目外部成本减少 900 千美元，以及薪酬、福利和其他员工相关费用减少 500 千美元。 **Apraglutide:** 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 18,564 千美元，2025 年同期为 19,277 千美元。 **Linaclotide:** 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 2,433 千美元，2025 年同期为 3,928 千美元。 **IW-3300:** 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 55 千美元，2025 年同期为 2,277 千美元。 **CNP-104:** 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 0 千美元，2025 年同期为 75 千美元。 **早期研发：** 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 888 千美元，2025 年同期为 1,875 千美元。 #### 销售、一般及行政费用 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，销售、一般及行政费用为 12,033 千美元，较 2025 年 3 月 31 日的 24,260 千美元减少了 12,227 千美元。这主要是由于薪酬、福利和其他员工相关费用减少 6,400 千美元，销售和营销费用减少 900 千美元（均源于 2025 年的重组计划），以及专业服务费用减少 5,300 千美元。 #### 重组（净额） 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，重组费用为-40 千美元，较 2025 年 3 月 31 日的 18,559 千美元减少了 18,599 千美元。这主要与 2025 年 1 月主要由现场销售员工组成的人员裁减有关。 #### 运营收入（亏损） 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，运营收入为 72,573 千美元，而 2025 年同期为运营亏损-29,108 千美元。 #### 净收入（亏损） 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，净收入为 40,773 千美元，而 2025 年同期为净亏损-37,386 千美元。 #### 利息支出及其他融资成本 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，利息支出及其他融资成本为-9,141 千美元，而 2025 年同期为-8,070 千美元，增加了 1,071 千美元。这主要是由于与潜在融资交易相关的专业服务费用增加，部分被循环信贷工具较低的利率所抵消。 #### 利息和投资收入 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，利息和投资收入为 1,698 千美元，而 2025 年同期为 869 千美元，增加了 829 千美元。这主要是由于现金和现金等价物余额增加，部分被利率下降所抵消。 #### 所得税费用 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，所得税费用为-24,399 千美元，而 2025 年同期为-1,114 千美元。由于公司能够利用其净经营亏损和研发抵免来抵消大部分联邦应税收入和大多数州的应税收入，因此大部分税项支出将是非现金费用。 #### 经营活动现金流 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，经营活动提供的净现金为 5,121 千美元，而 2025 年同期为 19,954 千美元。 #### 投资活动现金流 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，投资活动使用的净现金为 0 千美元，而 2025 年同期为-31 千美元。 #### 融资活动现金流 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，融资活动提供的净现金为 0 千美元，而 2025 年同期为 6 千美元。 #### 现金和现金等价物 截至 2026 年 3 月 31 日，现金和现金等价物为 220,471 千美元，而截至 2025 年 3 月 31 日为 108,481 千美元。 #### 独特指标与战略 - **LINZESS® (linaclotide):** Ironwood 医药与其合作伙伴 AbbVie Inc.继续探索通过研究 linaclotide 在额外适应症、人群和配方中来增强 LINZESS®的临床特性。美国食品药品监督管理局（U.S. FDA）于 2025 年 10 月 15 日授予 linaclotide 儿科独占权，并于 2025 年 11 月批准 LINZESS®用于 7 岁及以上患有便秘型肠易激综合症（IBS-C）的儿科患者。其他儿科功能性便秘（FC）临床项目正在进行中。 - **Apraglutide:** Ironwood 医药正在推进 apraglutide 的开发，这是一种针对肠外支持依赖型短肠综合症（SBS）患者的下一代合成长效胰高血糖素样肽-2 类似物。公司在 2024 年 2 月公布了关键性 III 期临床试验 STARS 的积极顶线结果。2025 年 4 月，公司宣布根据与 U.S. FDA 的讨论，需要进行一项确证性 III 期临床试验（STARS-2）以寻求 apraglutide 的 NDA 批准，该试验的现场启动预计将于 2026 年第二季度开始。 - **IW-3300:** 基于对 II 期数据的分析，公司于 2025 年 4 月决定停止开发用于间质性膀胱炎/膀胱疼痛综合症（IC/BPS）的 IW-3300。 - **CNP-104:** 公司于 2024 年 9 月通知 COUR Pharmaceutical Development Company, Inc.决定不行使收购 CNP-104 独家许可的期权，因此 COUR 合作协议已终止。 - **人员裁减和重组：** 2025 年 1 月，公司启动了一项裁员约 50% 的计划，主要涉及现场销售员工，该计划于 2025 年第一季度基本完成。2025 年 8 月，公司还对支持 apraglutide 商业化工作的某些职位进行了裁减。 - **债务义务：** 截至 2026 年 3 月 31 日，公司有 200,000 千美元的 2026 年到期可转换优先票据和 385,000 千美元的循环信贷工具未偿还本金余额。公司已选择通过现金支付本金价值和 A 类普通股支付超出本金价值的转换溢价来结算 2026 年可转换优先票据的转换。 #### 展望与指导 Ironwood 医药预计，截至 2026 年 3 月 31 日的现金和现金等价物余额、预期的经营活动净现金流入以及循环信贷工具的借款能力，将足以满足其至少未来十二个月的运营需求。公司目标是实现并保持正现金流，这得益于 LINZESS®销售和其他商业活动带来的收入增长以及财务纪律，同时继续投资于 linaclotide、apraglutide 和其他候选产品的开发和商业化。公司预计在可预见的未来将继续大力投资于其开发项目并承担大量的研发费用，并且销售、一般及行政费用也将保持可观。 ### 相关股票 - [IRWD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IRWD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Ironwood 医药｜8-K：2026 财年 Q1 营收 1.07 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285537526.md) - [征祥医药赴港 IPO：营收 35 万，累计亏损约 2.9 亿 未来盈利任重道远](https://longbridge.com/zh-CN/news/286843416.md) - [礼邦医药港交所 IPO：去年行政开支增幅超 300% 净亏损扩大](https://longbridge.com/zh-CN/news/287153722.md) - [二季度竞速赛道，白银靠什么领跑发展？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286757898.md) - [金融产业日报 (05.20) : 全球债市抛售](https://longbridge.com/zh-CN/news/287110082.md)