--- title: "PayPal (PYPL) 第一季度净利润率的强劲表现对看跌压缩的说法进行了测试" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285628489.md" description: "PayPal 控股公司（PYPL）报告第一季度收入为 84 亿美元，每股收益为 1.22 美元，净利润率为 15%。尽管收益增长达到 11.3%，但收入增长较慢，仅为 4.2%。分析师预测到 2029 年，利润率将下降至 12.9%，这引发了对收益增长可持续性的担忧。该股票目前的估值为 46.27 美元，远低于其折现现金流（DCF）公允价值 124.33 美元，分析师的平均目标价为 52.94 美元。关于利润率稳定性和收益增长的对立观点突显了投资者对 PayPal 未来表现的持续争论" datetime: "2026-05-07T22:06:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285628489.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285628489.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285628489.md) --- # PayPal (PYPL) 第一季度净利润率的强劲表现对看跌压缩的说法进行了测试 PayPal 控股公司（PYPL）在 2026 年第一季度的收入为 84 亿美元，基本每股收益为 1.22 美元，设定了在过去一年稳定盈利背景下的基调。在过去 12 个月中，追踪收入为 337 亿美元，基本每股收益为 5.38 美元，11.3% 的盈利增长与 15% 的净利润率相结合，为投资者提供了一个以盈利能力和效率为核心的结果集。 请查看我们对 PayPal 控股公司的完整分析。 在头条数字公布后，下一步是查看这组盈利增长、利润率强度和预计盈利路径如何与围绕 PayPal 的最广泛持有叙述相一致，以及这些观点可能需要重新思考的地方。 查看社区对 PayPal 控股公司的看法。 纳斯达克 GS:PYPL 收入与支出分解截至 2026 年 5 月 ## 11.3% 的盈利增长对比 4.2% 的收入趋势 - 在过去 12 个月中，盈利增长 11.3%，而收入增长被描述为每年 4.2%，基于 337 亿美元的追踪收入，因此利润增长速度快于收入增长。 - 共识叙述认为 PayPal 向更广泛的商业平台和增值服务的转变是支持盈利增长与较慢收入增长之间差距的一种方式。然而，数据还指出，利润率预计将在三年内从 15.8% 下降至 12.9%，这引发了关于如果收入每年仅增长 4.2%，那么 11.3% 的盈利增长究竟有多持久的问题。 - 分析师的共识观点认为，收入每年增长 4.2%，而盈利预计将从约 52 亿美元降至 49 亿美元，到 2029 年，因此最近 11.3% 的追踪盈利增长高于他们长期预期的水平。 - 同样的观点假设到 2029 年每股收益将达到 6.37 美元，而净利润率将从 15.8% 降至 12.9%。这与当前 15% 的追踪利润率形成对比，并将最近的利润水平框定为高于未来模型所假设的水平。 ## 利润率为 15% 对比看跌压缩故事 - 追踪净利润率为 15%，过去 12 个月的净收入约为 51 亿美元，而 2026 年第一季度的净收入为 11 亿美元，因此这一季度仍符合盈利的运行率。 - 看跌者认为，合规性和竞争的上升将使利润率从 15.8% 降至 11.6%，在三年内。然而，当前 15% 的追踪利润率和 51 亿美元的追踪盈利显示，到目前为止，业务仍保持在看跌预测所假设的利润水平之上。 - 看跌叙述预计到 2029 年盈利将稳定在约 41 亿美元，每股收益为 5.35 美元，这低于当前追踪的每股收益 5.38 美元，因此围绕当前 15% 利润率的任何稳定性都挑战了已经在进行的陡峭利润压缩的想法。 - 2026 年第一季度在 84 亿美元收入下的净收入为 11 亿美元，接近 15% 的追踪利润率，这尚未反映出谨慎投资者所担心的利润率下降至 11.6%。 怀疑者指出这些预计的利润率削减是保持警惕的理由，即使在当前盈利情况下，因此如果你想看看这种谨慎在完整的看跌案例中如何发挥作用，值得阅读专门的分析 **🐻 PayPal 控股公司看跌案例**。 ## DCF 公允价值差距对比 8.1 倍市盈率 - 当前股价为 46.27 美元，提供的 DCF 公允价值为 124.33 美元，追踪市盈率为 8.1 倍，而同行为 30.7 倍，美国多元化金融行业为 18.5 倍，因此该数据集中的估值远低于 DCF 数字和同行倍数。 - 看涨投资者将这一差距视为其核心论点的一部分，认为盈利增长和回购可以缩小差距。然而，同一数据集还包括未来三年约 1.3% 的年盈利下降的预测，这直接考验了该估值论点的可持续性。 - 看涨方依赖于最近 11.3% 的追踪盈利增长和 15% 的净利润率，认为业务表现证明了高于 8.1 倍的倍数是合理的。然而，预计的盈利下降和更广泛预测中的利润压缩意味着并非所有的近期强劲表现都被假设会重复。 - 分析师的目标价格集中在 52.94 美元，仅略高于当前的 46.27 美元，这与市场价格相差较小，而 124.33 美元的 DCF 公允价值则相差较大。这意味着即使在数据集中，基于现金流的价值与目标价格观点之间也存在较大差距。 如果你想看看看涨投资者如何将这些盈利和利润趋势与他们的上行故事联系起来，完整的看涨案例分析是一个有帮助的下一步 **🐂 PayPal 控股公司看涨案例**。 ## 下一步 要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相关联，请查看 Simply Wall St 上关于 PayPal 控股公司的完整社区叙述。将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。 鉴于数据中谨慎和乐观信号的混合，审查数据并迅速决定你的立场是有意义的。要在一个地方权衡故事的两面，首先查看 3 个关键奖励和 1 个重要警告信号。 ## 查看其他信息 PayPal 的故事将低市盈率 8.1 倍和稳健的 15% 追踪利润率与预计的盈利下降、利润压缩和谨慎的长期预测相结合。 如果这种利润压力和不确定的盈利路径让你感到犹豫，值得将其与当前筛选出的 74 只低风险分数的抗压股票进行对比。 _这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。**我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。_ ### **新功能：** 在一个地方管理您的所有股票投资组合 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合助手**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看您的总额 • 通过电子邮件或手机接收新的警告信号或风险提示 • 跟踪您股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [PYPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PYPL.US.md) - [PYPG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PYPG.US.md) - [PYPY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PYPY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [PayPal 携手 Anthropic 为小商户提供 AI 教育与自动化工具](https://longbridge.com/zh-CN/news/286307376.md) - [贝宝就少数族裔扶持资金项目与美国司法部达成 3000 万美元和解](https://longbridge.com/zh-CN/news/286125232.md) - [Evergreen Wealth Management LLC 在 PayPal Holdings, Inc. $PYPL 中建立了价值 154 万美元的头寸](https://longbridge.com/zh-CN/news/286874221.md) - [Anthropic 推出 Claude for Small Business 瞄准中小企业 AI 应用洼地](https://longbridge.com/zh-CN/news/286307920.md) - [PayPal 加速 AI 部署推动降本增效 计划节省 15 亿美元用于再投资增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/285232108.md)