--- title: "凌云半导体交出创纪录的业绩，并期待进一步增长" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285642540.md" description: "凌云半导体报告了创纪录的 2026 财年业绩，收入达到 20 亿美元，同比增长 5%，每股收益创纪录为 9.26 美元，增长 22.7%。尽管由于季节性因素，第四季度收入环比下降 23%，但公司超出了指导预期，第四季度收入为 4.485 亿美元。智能手机组件和个人电脑的强劲需求推动了增长，而现金流则支持了 2.8 亿美元的股东回报。管理层承认了库存上升和运输成本上升等挑战，但强调了核心产品的持续强劲和多元化努力" datetime: "2026-05-08T00:50:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285642540.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285642540.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285642540.md) --- # 凌云半导体交出创纪录的业绩，并期待进一步增长 凌云半导体（Cirrus Logic (CRUS)）已举行其第四季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。 ### 在 TipRanks 上享受 55% 的折扣 - 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，以便做出更聪明、更精准的决策 - 发现表现优异的股票投资理念，并升级到市场领先者的投资组合，使用智能投资者精选 凌云半导体最新的财报电话会议语气乐观，管理层强调了创纪录的年度收入和盈利、强劲的现金生成以及智能手机、个人电脑和新市场的稳定需求。虽然承认短期问题，如收入的急剧环比下降、运输成本上升和库存增加，但将其视为季节性和战略投资的可控副作用。 ## 创纪录的收入标志着新高 凌云半导体报告 2026 财年收入为 20 亿美元，同比增长 5%，创公司历史新高。管理层将这一增长归因于智能手机组件的强劲需求和个人电脑销售的增长，强调了公司在关键消费硬件趋势中的杠杆作用。 ## 盈利能力随着创纪录的每股收益增强 2026 财年的非 GAAP 每股收益攀升至创纪录的 9.26 美元，较去年 7.54 美元增长约 22.7%。强劲的每股收益表现不仅反映了更高的收入，还体现了严格的成本控制和产品组合的有利结构。 ## 尽管季节性影响，季度业绩超出指引 第四季度收入为 4.485 亿美元，超过指引中值，同比增长 6%。考虑到通常的季节性放缓，这一表现尤为显著，表明尽管销量波动，潜在需求仍然强劲。 ## 利润率保持健康并扩大 在财年中，非 GAAP 营业收入达到 5.488 亿美元，营业利润率为 27.5%，高于去年的 26.5%。第四季度非 GAAP 毛利率为 53%，全年为 52.8%，尽管面临一些季度成本压力，仍显示出稳健的盈利能力。 ## 现金引擎推动股东回报 公司年末现金和投资约为 12 亿美元，比去年增加 3.19 亿美元，得益于 6.506 亿美元的经营现金流。自由现金流利润率约为 32%，凌云在 2026 财年通过回购 250 万股股票向股东返还了 2.8 亿美元。 ## 核心产品展现强劲势头 凌云报告其最新的定制增益放大器和 22nm 智能编解码器持续强劲，这些产品预计在关键设备中具有较长的生命周期。相机控制器和其他高性能混合信号产品的需求和设计活动保持强劲，巩固了公司在高端音频和信号链解决方案中的地位。 ## 个人电脑业务规模扩大及 SDCA 采用 个人电脑收入显著增长，从 2025 财年的低数千万美元上升到 2026 财年的 “40 多” 百万美元，随着采用的扩大，SDCA 相关的个人电脑收入增长了三倍，占个人电脑收入的约 60%，预计到 2027 财年将接近 80%，因为主流设备预计将占个人电脑销售的一半以上。 ## 多元化和制造举措推进 管理层强调了在专业音频、汽车、工业和成像市场的扩展，包括超高性能 ADC 和 DAC 的提升。公司还强调了与 GlobalFoundries 的合作，以开发美国本土的工艺技术，增强某些产品的制造多样性和韧性。 ## 环比收入下降突显季节性 尽管年度业绩强劲，第四季度收入环比下降 23%，主要受智能手机出货量减少的影响。管理层将其描述为季节性现象，反映了公司对手机周期的暴露，而非需求的结构性变化。 ## 运输成本导致季度利润压力 本季度毛利率面临同比压力，管理层将其主要归因于运输费用的上升。尽管如此，公司仍然认为，由于有利的产品组合推动的整体财年利润率改善，显示出潜在的定价能力和运营纪律。 ## 库存增加带来短期风险 年末库存从上季度的 1.895 亿美元上升至 2.409 亿美元，使库存天数达到 104 天。虽然这反映了对未来需求和产品提升的准备，但也增加了营运资本，并在客户需求模式发生变化时提高了风险。 ## 定价和整体市场疲软施压 管理层指出，2026 财年的增长部分被定价下降和整体市场领域的销售疲软所抵消。这些动态表明，竞争和产品组合相关的压力仍在持续，可能会抑制较不专业产品领域的收入和利润率。 ## 更高的运营支出和研发投资 2026 财年非 GAAP 运营支出同比增加 1230 万美元，公司表示未来还将进一步增加。预计 2027 财年第一季度运营支出将上升，反映出加大研发投入，这预计将对短期盈利产生压力，同时为未来产品举措提供资金。 ## 集中度和长期提升仍是一个因素 凌云重申其不对最大客户发表评论的政策，强调其收入基础中持续存在的集中风险。公司还指出，战略产品，如用于先进传感的智能电源 IC，通常需要多年的开发和提升周期，延长了在有意义的收入贡献之前的时间表。 ## 指引显示持续增长 在 2027 财年第一季度，凌云半导体预计收入在 4.3 亿至 4.9 亿美元之间，中间值暗示环比增长约 3%，同比增长大约 13%。非 GAAP 毛利率预计在 51% 至 53% 之间，运营费用在 1.32 亿至 1.38 亿美元之间，税率在 16% 至 18% 之间，管理层重申研发驱动的运营费用将在全年内上升。 凌云半导体的财报电话会议描绘了一幅公司在创纪录业绩与未来的有序投资之间取得平衡的图景。尽管短期内面临季节性、成本压力和库存增加等挑战，但强劲的现金生成、不断扩大的终端市场曝光率以及日益增长的个人电脑和混合信号业务组合表明，长期发展故事依然稳步推进。 ### 相关股票 - [CRUS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRUS.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [GFS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GFS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [亚德诺 Q2 业绩超预期并上调指引，股价仍小幅走低](https://longbridge.com/zh-CN/news/287063789.md) - [Claude Code 产品负责人：AI 时代最稀缺的人什么样？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287042434.md) - [半导体 + 业绩爆发 + 并购重组！这家公司一季度净利暴增超 12 倍，收购已获受理](https://longbridge.com/zh-CN/news/286428505.md) - [三星就 AI 产业收益分歧达成临期协议，成功避免罢工](https://longbridge.com/zh-CN/news/287204511.md) - [AI“隐形赢家” 浮出水面！Astera Labs 年内涨幅碾压标普 500 Q1 业绩炸裂、指引超预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286990559.md)