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title: "MKS Instruments 在财报电话会议中展现出强劲的增长势头"
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description: "MKS Instruments 报告了强劲的第一季度业绩，收入为 10.8 亿美元，同比增长 15%。公司预计第二季度收入将达到 12 亿美元，主要受益于半导体和电子产品的强劲表现。毛利率达到 47%，每股收益为 2.30 美元，超出预期。MKS 专注于减少债务，净杠杆率为调整后 EBITDA 的 3.5 倍。尽管面临关税和材料压力，管理层对 AI 驱动的需求和新产能保持乐观。公司计划在马来西亚开设一个新的超级中心，以支持未来的增长"
datetime: "2026-05-08T00:53:48.000Z"
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# MKS Instruments 在财报电话会议中展现出强劲的增长势头

MKS Instruments（MKSI）已举行其第一季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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MKS Instruments 在最新的财报电话会议上语气乐观，强调了广泛的收入增长、强劲的利润率以及关键终端市场的健康订单。管理层承认近期受到季节性现金流、关税和材料压力以及仍然较高的杠杆率的影响，但强调对 AI 驱动的需求和新产能上线的信心不断增强。

## 整体收入强劲增长

MKS 报告第一季度收入为 10.8 亿美元，环比增长 4%，同比增长 15%，超出之前的指引，凸显出整个产品组合的广泛强劲。对于第二季度，公司预计收入为 12 亿美元，正负 4000 万美元，显示出核心市场需求的持续势头。

## 半导体表现强劲

第一季度半导体收入达到 4.66 亿美元，环比增长 7%，同比增长 13%，由于晶圆厂设备活动改善。管理层预计第二季度半导体业务将加速，预计环比增长将达到高个位数，并且同比增长超过 25%。

## 电子与包装超出预期

电子与包装部门交出了亮眼的业绩，第一季度收入为 3.21 亿美元，环比增长 6%，同比增长 27%。化学品销售（不包括货币和铂金的传递）同比增长 22%，第二季度电子与包装收入预计约为 3.5 亿美元，环比增长高个位数，同比增长超过 30%。

## 利润率和盈利能力强劲

盈利能力仍然是一个关键亮点，第一季度毛利率达到 47%，处于指引的高端，得益于有利的产品组合和成本控制。营业收入约为 2.35 亿美元，转化为 21.8% 的营业利润率，而调整后的 EBITDA 为 2.77 亿美元，或 25.7% 的利润率。

## 每股收益超出预期，第二季度展望强劲

每股收益超出预期，第一季度净收益为 1.57 亿美元，或每股稀释后 2.30 美元，超过指引的高端。对于第二季度，管理层预计每股收益为 2.90 美元，正负 0.30 美元，反映出对收入增长和持续利润率表现的信心。

## 降低利息成本和资本配置

融资成本持续改善，净利息支出从一年前的 4500 万美元下降至 3700 万美元，得益于持续的债务减少。公司在本季度偿还了 1 亿美元的定期贷款，并将股息提高了 14% 至每股 0.25 美元，平衡去杠杆与股东回报。

## 健康的流动性和资产负债表关注

MKS 在本季度结束时拥有 5.69 亿美元的现金和未动用的 10 亿美元循环信贷额度，总流动性约为 15 亿美元。自由现金流季节性较低，为 2900 万美元，但管理层重申其去杠杆的关注，支持其过去 12 个月的调整后 EBITDA 超过 10 亿美元。

## 订单势头和产能准备

在多个技术领域，包括远程等离子体、微波、溶解气体产品、激光、激光钻孔和化学设备，订单保持强劲。为了支持未来的需求，公司将在 6 月在马来西亚开设一个新的超级中心，并相信其业务布局可以支持 2026 年接近 1400 亿美元的晶圆厂设备需求估计，并有进一步扩展到 2027 年的空间。

## 自由现金流季节性和营运资本

管理层提醒投资者，第一季度通常是自由现金流的低点，因可变薪酬的时机和季节性模式。本季度还看到营运资本的增加，因为公司提高产量以满足不断上升的需求，这预计将在后续期间有利于收入。

## 高杠杆仍然是关注点

尽管在减少债务方面取得了进展，但杠杆仍然是一个关键考虑因素，净债务为 36 亿美元，净杠杆比率为 3.5 倍的过去 12 个月调整后 EBITDA。公司强调其致力于随着盈利增长和严格的资本配置逐步降低杠杆。

## 关税和原材料压力

关税成本正在逐一抵消，但管理层指出，毛利率仍受到 30 至 40 个基点的拖累。较高的铂金价格大部分转嫁给客户，零毛利率，这保留了美元利润，但稀释了报告的毛利率百分比。

## VSD 业务和利润率组合

公司的新 VSD 业务正在增长，但目前的毛利率略低于公司平均水平，抑制了整体利润率的扩张。这种组合效应反映在第二季度毛利率指引为 47%，正负 100 个基点，因为公司在增长与盈利能力之间寻求平衡。

## 季节性和消费电子不确定性

特种工业收入同比增长 8%，但环比下降 2%，反映出某些应用的典型季节性。管理层还指出，由于与内存定价相关的消费电子单位疲软可能带来的潜在风险，如果最终需求弱于预期，可能会部分抵消 AI 驱动的强劲表现。

## 营业费用和现金转换

第一季度营业费用达到 2.71 亿美元，受到研发支出增加和季节性股票补偿的影响。尽管营业利润率仍然强劲，但公司承认这种费用节奏，加上营运资本需求，可能会对短期现金转换产生压力，即使基础盈利有所改善。

## 前瞻性指引和展望

对于第二季度，MKS 预计收入为 12 亿美元，波动范围为 4000 万美元，其中半导体业务预计收入为 5.5 亿美元，E&P 业务为 3.5 亿美元，特种工业业务为 3 亿美元，均实现稳健的同比增长。公司指导毛利率为 47%，波动范围为 100 个基点，运营费用为 2.75 亿美元，波动范围为 500 万美元，调整后的 EBITDA 为 3.28 亿美元，波动范围为 2600 万美元，税率接近 20%，资本支出占收入的 4% 到 5%，每股收益为 2.90 美元，波动范围为 0.30 美元。

MKS Instruments 最近的电话会议描绘了一幅公司在强劲的长期趋势中前行，同时应对资产负债表和成本压力的画面。收入和利润率正在扩大，订单和产能与人工智能驱动的需求相一致，杠杆率稳步改善，使投资者对未来持乐观态度，尽管现金流和最终市场组合存在正常波动。

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