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title: "非农缓解 “滞胀” 担忧，美股新高，英特尔和存储芯片股暴涨，Rocket Lab 绩后涨 34%"
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description: "芯片指数收涨 5.5%，和标普、纳指均本周第三日收创最高纪录。美光收涨逾 15%，AMD 财报周累计大涨 26%。离岸人民币连续两日盘中涨破 6.80、再创四年新高。原油逆转三连跌，但全周回落超 6%。金银三连涨，黄金涨超 1%，期银全周涨近 6%。纽铜反弹近 2%、收创历史新高，全周涨超 5%。"
datetime: "2026-05-08T23:55:32.000Z"
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# 非农缓解 “滞胀” 担忧，美股新高，英特尔和存储芯片股暴涨，Rocket Lab 绩后涨 34%

强劲就业数据与 AI 芯片交易热潮，共同推动美股周五再创历史新高，标普 500 指数连续第六周收涨。与此同时，中东局势的和谈预期压低油价，美债涨跌互现，美元走弱。

（本周美股债油走势对比）

据华尔街见闻，美国 4 月非农就业数据好于预期，失业率维持 4.3% 不变，就业市场展现出对能源冲击的抵御能力。Northlight 资产管理的 Chris Zaccarelli 表示：

> 经济表现远比悲观派所说的要好，尽管面临高油价、粘性通胀和长期高利率等多重阻力，就业市场仍在持续增加岗位。

尽管如此，就业数据的强劲并未改变市场对美联储维持观望的判断。货币市场定价显示，美联储今年料将按兵不动。摩根士丹利财富管理首席经济策略师 Ellen Zentner 表示：

> 强劲的就业数据让美联储维持原有立场——观察等待，聚焦通胀端。短期内降息仍不在议程上。

高盛资产管理的 Lindsay Rosner 亦指出，"强劲的数据和通胀压力已基本断绝近期宽松的可能，但这一判断将随中东局势发展及能源价格走向而变化。"

周五标普 500 指数上涨 0.8%，芯片股助推纳指大涨 1.7%，道指则基本持平。

（本周美股基准股指走势）

华尔街见闻提及，英特尔因据报道与苹果达成初步芯片代工协议，周五单日暴涨约 14%，英伟达涨 1.75%，高通涨约 8%。

费城半导体指数涨超 5.5%，本周上涨 11%，连续第六周上涨，较 4 月份低点涨近 250%。

（半导体一篮子指数 4 月以来持续走强）

华尔街见闻提及，Rocket Lab 26 财年 Q1 财报超预期，股价大涨超 34%。

科技七巨头日内表现远超标普剩余 493 成分股指。

（科技七巨头表现远超标普剩余 493 成分股指）

美股银行板块表现不佳，其中富国银行下跌 3.8%，美国银行下跌 2.7%，摩根大通下跌 1.3%。

（周五美国六大银行下挫）

高盛的 Christian DeGrasse 指出，美国CLARITY 法案的修订可能会有利于加密货币领域**，**因此打压美股银行板块表现。

当周科技股表现远超其他板块，而能源股则遭受重创。

（本周科技股表现远超其他板块）

然而，此轮涨势的质量值得警惕。彭博策略师 Michael Ball 指出，本轮反弹具有明显的机械性特征：**战争初期机构仓位普遍偏低，随着股价上涨、波动率下降，被迫追仓形成自我强化的正反馈循环——股价更高、波动更低、看涨期权需求更强、循环往复。**

******（美股看涨期权交易量暴增）**

野村将这一现象定性为"崩涨"（crash-up），**本质是顺周期的被动杠杆买入，而非基于基本面的牛市。**

从估值角度看，费城半导体指数成份股当前市盈率约为 24.4 倍，低于 2024 年的峰值 30.4 倍，但以市销率衡量，估值已创历史新高。

（以市销率衡量，半导体板块估值已创历史新高）

市场广度方面，涨势愈发集中于少数巨头，整体广度持续恶化。AMD 周线 RSI 已接近历史极度超买区间，而历史上上两次出现类似读数后均未有好结局。

（AMD 周线 RSI 在 2006 年和 2018 年出现超买后，均出现深度回撤）

**美债市场方面**，10 年期美债收益率周五下行 2 个基点至 4.36%。本周 30 年期美债收益率一度突破 5%，这一被市场视为"防线"的关键位置，但随后回落。

（30 年期美债收益率）

PGIM 固收组合经理 Michael Collins 表示：这一格局"锁定了美联储的僵局，巩固了其无限期按兵不动的立场"。**下周二的 4 月 CPI 数据将成为市场的下一个重要观察窗口。**

（本周美国主要期限收益率走势）

**周五油价走势震荡。**华尔街见闻提及，美股盘中，美军称，开火阻止了两艘 “违反封锁” 的伊朗油轮驶入阿曼湾伊港口；美国务卿鲁比奥尚未收到伊朗方面的正式回应，但预计周五会得到回复。

鲁比奥同时警告伊朗不要攻击美国海军舰艇。他表示，美国此前已挫败针对霍尔木兹海峡内三艘美国海军舰艇的袭击。鲁比奥说：

> 红线很明确，如果他们威胁美国人，他们将被摧毁。

油价日内走低。WTI 原油期货收于每桶 94.71 美元，尽管价格回落至 100 美元以下，但仍高于本周 90 美元左右的低点，**市场对停火协议脆弱性的担忧依然存在。**

（自美伊冲突以来，美油期货价格走势）

Nordea 首席分析师 Jan von Gerich 表示：

> 市场似乎每次都想抢先定价战争的快速终结，但协议达成的可能性看起来并不高。我认为霍尔木兹海峡的干扰将持续相当长时间。

**汇市方面**，美元指数本周录得六周内第五次下跌，收盘接近三个月低点，回落至战前水平。

（美元指数回落至战前水平）

日元周五小幅升值 0.2%，收于 156.67。本周日本再度入市干预，据报道，自上周四以来日本累计干预规模已接近 700 亿美元。

**值得注意的是，10 年期美债收益率与美元/日元汇率走势出现背离，部分分析人士认为日本财务省或已出售美债为干预融资。**

****（自 5 月份，10 年期美债收益率与美日汇率走势出现背离）

**周五标普、纳指创历史新高，AI 和财报乐观情绪带来支撑。美股行业 ETF 多数收跌，网络股 ETF 跌超 0.8%，半导体指数涨 4.9%。美光收涨逾 15%，英特尔收涨 14%；此外，指引逊色的 CoreWeave 收跌超 10%。**

> **美股基准股指：**
> 
> -   标普 500 指数收涨 61.82 点，涨幅 0.84%，报 7398.93 点，时隔一个交易日再创收盘历史新高，本周累计上涨 2.33%。
>     
> -   道琼斯工业平均指数收涨 12.19 点，涨幅 0.02%，报 49609.16 点，本周累涨 0.22%。
>     
> -   纳指收涨 440.88 点，涨幅 1.71%，报 26247.076 点，创收盘历史新高，本周累涨 4.51%。
>     
> -   纳斯达克 100 指数收涨 671.045 点，涨幅 2.35%，报 29234.993 点，创收盘历史新高，本周累涨 5.50%。
> -   罗素 2000 指数收涨 0.76%，报 2861.209 点，本周累涨 1.72%
>     
> -   恐慌指数 VIX 收涨 0.59%，报 17.18，本周累涨 1.12%。
>     
> 
> **美股行业 ETF：**
> 
> -   半导体 ETF 收涨 4.90%，全球科技股指数 ETF、科技行业 ETF 至少涨 3.44%，银行业 ETF、区域银行 ETF 至多跌 0.14%，能源业 ETF 跌 0.45%，网络股指数 ETF 跌 0.86%。
>     
> 
> （5 月 8 日 美股各行业板块 ETF）
> 
> **科技七巨头：**
> 
> -   万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨 0.91%。
>     
> -   特斯拉收涨 4.02%，苹果涨 2.02%，英伟达涨 1.76%，谷歌 A 涨 0.68%，亚马逊涨 0.56%，Meta 跌 1.16%，微软跌 1.36%。
>     
> 
> **芯片股：**
> 
> -   费城半导体指数收涨 5.51%，报 11775.50 点，创收盘历史新高。
>     
> -   台积电 ADR 跌 0.63%，AMD 大涨 11.44%。
>     
> -   美光收涨逾 15%，英特尔收涨 14%；此外，指引逊色的 CoreWeave 收跌超 10%。
> 
> **中概股：**
> 
> -   纳斯达克金龙中国指数收跌 0.47%，报 6994.95 点，本周累计上涨 1.56%。
>     
> -   热门中概股里，阿特斯初步收涨 13.8%，晶科能源涨 5.3%，小米、理想涨超 2%，拼多多跌 2.9%，新东方跌 5.1%。
> 
> **其他个股：**
> 
> -   Circle 跌 0.16%。
>     

**欧洲股市本周涨 0.1%，原材料板块累涨超 4.2%，科技板块累涨超 3.7%，油气板块累跌超 4.5%。德国股市收跌超 1.3%，本周意大利银行板块涨超 3.6%。**

> **泛欧股指：**
> 
> -   欧洲 STOXX 600 指数收跌 0.69%，报 612.14 点，本周累计上涨 0.10%。
>     
> -   欧元区 STOXX 50 指数收跌 1.02%，报 5911.53 点，本周累涨 0.51%，也在 5 月 6-7 日冲高回落。
>     
> 
> **各国股指：**
> 
> -   德国 DAX 30 指数收跌 1.32%，报 24338.63 点，本周累涨 0.19%，5 月 6 日曾涨至 25152.51 点，特朗普关税威胁让投资者忧心忡忡。
>     
> -   法国 CAC 40 指数收跌 1.09%，报 8112.57 点，本周累跌 0.03%。
>     
> -   英国富时 100 指数收跌 0.43%，报 10233.07 点，本周累跌 1.26%。
>     
>     （5 月 8 日 欧美主要股指表现）
>     
> 
> **板块和个股：**
> 
> -   欧元区蓝筹股中，法兰克福上市的德国莱茵金属 RHM 收跌 9.18%、安联保险跌 5.04%、德国思爱普 Sap 跌 3.42%，阿迪达斯跌 3.39% 跌幅第四大，阿斯麦控股则收涨 1.49% 表现第三。
>     
> -   欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，雷诺汽车收跌 8.16%，与 RHM 领跌，ASM 国际收涨 2.72% 表现靠前，英飞凌表现第六，诺基亚涨 3.79%，英国电信集团涨 6.59%。
>     
> -   本周，板块方面，STOXX 600 基础资源指数累计上涨 4.24%，科技指数涨 3.74%，旅游与休闲指数涨 3.58%，媒体指数涨 3.40%，汽车及配件指数涨 2.33%，建筑及材料指数涨 2.03%。

**美国非农就业报告时，2 年期美债收益率拉升至 3.9262% 刷新日高、随后快速转跌，本周累涨 0.71 个基点。德国两年期国债收益率本周跌约 5 个基点。**

> **美债：**
> 
> -   纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率跌 3.19 个基点，报 4.3541%，本周累计下跌 1.57 个基点，交投于 4.4624%-4.3140% 区间。
>     
> -   两年期美债收益率跌 2.66 个基点，报 3.8846%，本周累涨 0.71 个基点，整体交投于 3.8220%-3.9913% 区间。
>     
>     （美国主要期限国债收益率）
>     
> 
> **欧债：**
> 
> -   欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率涨 0.2 个基点，报 3.005%，本周累计下跌 3.1 个基点。
>     
> -   英国 10 年期国债收益率跌 3.6 个基点，报 4.912%，日内主要交投于 4.9% 关口下方，本周（四个交易日）累计下跌 5.2 个基点。
>     
> -   法国 10 年期国债收益率跌 0.5 个基点，报 3.622%，本周累计下跌 7.0 个基点，整体交投于 3.767%-3.576%。
> -   意大利、希腊国债收益率本周至少跌超 12 个基点。

**美元兑日元跌 0.13%，报 156.72 日元，本周累跌 0.19%，交投区间为 157.94-155.04 日元，5 月 6 日亚太午盘显著跳水。**

> **美元：**
> 
> -   纽约尾盘，ICE 美元指数跌 0.19%，报 87.876 点，本周累计下跌 0.28%，交投区间为 98.579-97.625 点，整体呈现出 M 形走势。
>     
> -   彭博美元指数跌 0.23%，报 1187.73 点，本周累跌 0.47%，交投区间为 1196.97-1184.67 点。
>     
>     （彭博美元指数）
>     
> 
> **日元：**
> 
> -   纽约尾盘，美元兑日元跌 0.13%，报 156.72 日元，本周累跌 0.19%，交投区间为 157.94-155.04 日元，5 月 6 日亚太午盘显著跳水。
>     
> -   欧元兑日元累涨 0.28%，报 184.64 日元；英镑兑日元累涨 0.20%，报 213.535 日元。
>     
> 
> **离岸人民币：**
> 
> -   纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 6.7971 元，较周四纽约尾盘涨 116 点，日内整体交投于 6.8099-6.7955 元区间。
>     
> -   本周，离岸人民币累计上涨大约 340 点，涨幅 0.50%。
> 
> **加密货币：**
> 
> -   纽约尾盘，现货比特币价格微涨 0.33%，连续第六周上涨、创下自去年 12 月以来的最长连涨纪录。以太坊涨 0.75%。
>     
> 
> （比特币价格）

**美国 CFTC 持仓报告显示，5 月 5 日当周，投机者所持 NYMEX WTI 原油净多头头寸减少 3,545 手合约，至 131,956 手合约。减持布伦特与 WTI 原油净多头头寸。**

> **原油：**
> 
> -   WTI 6 月原油期货收涨 0.61 美元，涨幅 0.64%，报 95.42 美元/桶。
>     
> 
> （WTI 原油期货）
> 
> -   布伦特 7 月原油期货收涨 1.23 美元，涨幅 1.23%，报 101.29 美元/桶。
>     
> -   中东 Abu Dhabi Murban 原油期货涨 2.78%，报 99.35 美元/桶，本周累跌 4.25%。
> 
> **天然气：**
> 
> -   NYMEX 6 月天然气期货收报 2.7570 美元/百万英热单位。
>     

**现货白银涨超 2.3%，本周涨约 6.6%，纽约铜期货累涨 5%。**

> **黄金：**
> 
> -   纽约尾盘，现货黄金涨 0.63%，报 4715.23 美元/盎司，本周累计上涨 2.19%。
>     
> 
> （现货黄金价格先跌后涨）
> 
> -   COMEX 黄金期货涨 0.35%，报 4727.40 美元/盎司，本周累涨 1.78%。
>     
> 
> **白银：**
> 
> -   纽约尾盘，现货白银涨 2.35%，报 80.3016 美元/盎司，本周累涨 6.59%，整体交投于 72.2164-82.1257 美元。
>     
> -   COMEX 白银期货涨 0.88%，报 80.885 美元/盎司，本周累涨 5.81%。
>     
> 
> **其他金属：**
> 
> -   纽约尾盘，COMEX 铜期货涨 1.74%，报 6.2835 美元/磅。
>     
> -   现货铂金涨 1.26%，报 2055.92 美元/盎司，本周累涨 3.30%。
>     
> -   现货钯金涨 0.37%，报 1492.72 美元/盎司，本周累跌 2.30%。

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