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title: "Instacart（CART）第一季度的净利润率为 12.3%，考验了看涨的扩张叙述"
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description: "Instacart (CART) 发布了 2026 年第一季度的财报，收入为 10 亿美元，净利润为 1.42 亿美元，净利润率为 12.3%。这标志着同比盈利增长 12.3%，尽管低于过去五年的平均水平 26.3%。分析师对到 2028 年潜在的利润率扩张至 20.2% 持乐观态度，但当前的盈利增长可能无法支撑这样的预期。该股票的交易价格为 37.99 美元，市盈率为 18.9 倍，低于同行，暗示在对收入增长放缓的悲观担忧中存在潜在的上涨空间"
datetime: "2026-05-08T10:15:49.000Z"
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# Instacart（CART）第一季度的净利润率为 12.3%，考验了看涨的扩张叙述

Maplebear (CART) 刚刚发布了 2026 年第一季度的财报，收入为 10 亿美元，净利润为 1.42 亿美元，基本每股收益为 0.59 美元，而过去 12 个月的每股收益为 1.86 美元。该公司在 2024 年第四季度报告的收入为 8.83 亿美元，而在 2026 年第一季度的收入为 10 亿美元，季度每股收益在此期间介于 0.31 美元和 0.59 美元之间，同时年同比收益增长为 12.3%。在 12.3% 的净利润率和近期财报及未来预期中描述的收益增长下，最新季度的表现让人关注这些利润率的可持续性。

查看我们对 Maplebear 的完整分析。

在头条数字确定后，下一步是查看此次财报如何与 Maplebear 的主要故事相符，以及数据如何开始反驳这些叙述。

查看社区对 Maplebear 的看法。

NasdaqGS:CART 收入与支出明细截至 2026 年 5 月

## TTM 收益增长 12.3%，季度每股收益更为稳定

-   在过去 12 个月中，Maplebear 产生了 39 亿美元的收入和 4.76 亿美元的净利润，基本每股收益为 1.86 美元，而一年前为 1.62 美元。
-   共识叙述指出，技术驱动的效率和人工智能是利润和收益强劲的关键驱动因素。这里的数字与这一观点一致，但也显示出比过去 5 年平均 26.3% 的年收益增长速度慢。
    -   过去 12 个月的收益增长为 12.3%，利润率为 12.3%，支持了更高效模型的想法。然而，从长期的 26.3% 增长率下降意味着收益的扩张速度没有早期阶段那么快。
    -   在过去六个报告季度中，季度每股收益在大约 0.31 美元和 0.59 美元之间波动，表明该业务是盈利的。这也为共识增长假设留出了变动空间，预计三年内收入增长约 9.4% 和利润率 16.4%。

## 12.3% 的利润率和盈利能力声明受到考验

-   过去的净利润率为 12.3%，2026 年第一季度的净利润为 1.42 亿美元，收入为 10 亿美元，而过去一年季度净利润的数字在 7900 万美元到 1.46 亿美元之间波动。
-   多头认为，未来三年利润率扩张至约 20.2% 是可实现的，近期的结果部分支持这一观点，同时也为这些预期设定了更高的标准：
    -   当前的 12.3% 利润率被描述为高于去年。这支持了多头认为技术和更高利润收入来源可以提升盈利能力的观点，但仍远低于多头分析师在其 2028 年情景中使用的 20.2% 利润水平。
    -   过去的净利润为 4.76 亿美元，低于多头预计到 2028 年将达到的 10 亿美元收益。从大约 4.8 亿美元增长到 10 亿美元将需要收益从最新的基数翻倍，投资者需要根据当前的 12.3% 增长率来判断这一差距。

在这种观点下，多头依赖于利润扩张和收益增长，这些增长在很大程度上超出了最新 12 个月数据所能证明的，因此在决定给予多少权重之前，值得在上下文中阅读他们的完整论点。**🐂 Maplebear 多头论点**

## 18.9 倍市盈率和 DCF 公允价值差距挑战空头

-   股票交易价格为 37.99 美元，市盈率为 18.9 倍，而同行平均为 35.1 倍，美国消费者零售行业平均为 17.9 倍，同时引用的 DCF 公允价值为 133.03 美元，分析师的目标价格参考为 50.22 美元。
-   空头关注预计年收入增长缓慢，年增长为 6.5%，而一年收益增长为 12.3%，与 26.3% 的 5 年趋势相比。然而，当前的估值指标与这种谨慎观点之间存在一些摩擦：
    -   18.9 倍的市盈率低于同行的 35.1 倍，这削弱了股票已经被高估的观点，尽管它略高于 17.9 倍的行业平均水平，并与对美国市场年收入增长 11.4% 的更广泛预期的担忧相一致。
    -   DCF 公允价值为 133.03 美元，而当前股价为 37.99 美元，表明模型化的上行空间非常大，这与基于年收入下降 3.5% 的更为谨慎的空头叙述形成对比。投资者必须决定哪种增长路径更接近当前的 12.3% 收益趋势。

对于任何在考虑谨慎叙述是否符合这些数字的人来说，查看怀疑者如何从同一数据集中构建他们的论点可能会有所帮助。**🐻 Maplebear 空头论点**

## 下一步

要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相关，请查看 Simply Wall St 上 Maplebear 的完整社区叙述。将该公司添加到您的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。

在多头和空头故事都在桌面上时，关键问题是您现在最关心这个收益概况的哪些部分。如果您想快速从头条转向具体内容，可以先查看 3 个关键回报背后的内容。

## 查看其他信息

Maplebear 的 12.3% 的收益增长速度较早期的 26.3% 趋势放缓，并且依赖未来的利润扩张，使一些投资者质疑当前的价格中已经包含了多少上行空间。

如果期望与当前结果之间的差距让您感到谨慎，可能值得寻找那些定价看起来更紧凑的公司，运行 51 只高质量被低估的股票。

_这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。**我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。_

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