--- title: "Plains GP Holdings LP ｜8-K：2026 财年 Q1 营收 125 亿美元超过预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285728032.md" datetime: "2026-05-08T12:51:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285728032.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285728032.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285728032.md) --- # Plains GP Holdings LP ｜8-K：2026 财年 Q1 营收 125 亿美元超过预期 营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 125 亿美元，市场一致预期值为 120 亿美元，超过预期。 每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 0.14 美元。 息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 4.72 亿美元。 Plains GP Holdings, L.P.于 2026 年 5 月 8 日发布了 2026 年第一季度业绩新闻稿。 #### 2026 年第一季度业绩概览 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的净收入为 1.52 亿美元。 - 经营活动提供的现金净额为 4.18 亿美元。 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的调整后 EBITDA 为 7.30 亿美元。 - 本季度末备考杠杆率为 4.1 倍。 - 每单位季度现金分配为 0.4175 美元，年化为每单位 1.67 美元。 - 当前分配收益率约为 7.5%。 #### 财务摘要（未经审计） ##### GAAP 业绩（截至 3 月 31 日止三个月） - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的净收入：2026 年为 1.52 亿美元，2025 年为 4.43 亿美元，同比下降-66%。 - 经营活动提供的现金净额：2026 年为 4.18 亿美元，2025 年为 6.39 亿美元，同比下降-35%。 ##### 非 GAAP 业绩（截至 3 月 31 日止三个月） - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的调整后净收入：2026 年为 3.25 亿美元，2025 年为 3.75 亿美元，同比下降-13%。 - 调整后 EBITDA：2026 年为 8.52 亿美元，2025 年为 8.81 亿美元，同比下降-3%。 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的调整后 EBITDA：2026 年为 7.30 亿美元，2025 年为 7.54 亿美元，同比下降-3%。 - 调整后自由现金流：2026 年为 0.82 亿美元，2025 年为-3.08 亿美元。 - 分配后的调整后自由现金流：2026 年为-2.66 亿美元，2025 年为-6.39 亿美元。 - 不包括资产负债变动的调整后自由现金流：2026 年为 1.85 亿美元，2025 年为-1.69 亿美元。 - 不包括资产负债变动和分配后的调整后自由现金流：2026 年为-1.63 亿美元，2025 年为-5.00 亿美元。 #### 按产品划分的调整后 EBITDA（未经审计）（截至 3 月 31 日止三个月） - 原油调整后 EBITDA：2026 年为 5.82 亿美元，2025 年为 5.59 亿美元，同比增长 4%。 - 天然气凝液（NGL）调整后 EBITDA：2026 年为 1.45 亿美元，2025 年为 1.89 亿美元，同比下降-23%。 #### 简明合并经营报表（截至 3 月 31 日止三个月） - 收入：2026 年为 124.70 亿美元，2025 年为 114.77 亿美元。 - 采购和相关成本：2026 年为 114.93 亿美元，2025 年为 105.17 亿美元。 - 现场运营成本：2026 年为 3.01 亿美元，2025 年为 3.00 亿美元。 - 一般及行政费用：2026 年为 0.81 亿美元，2025 年为 0.85 亿美元。 - 营业收入：2026 年为 4.05 亿美元，2025 年为 3.56 亿美元。 - 净收入：2026 年为 2.31 亿美元，2025 年为 5.16 亿美元。 - 归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的净收入：2026 年为 1.52 亿美元，2025 年为 4.43 亿美元。 #### 简明合并资产负债表数据 - 总资产：2026 年 3 月 31 日为 316.36 亿美元，2025 年 12 月 31 日为 301.69 亿美元。 - 总负债：2026 年 3 月 31 日为 188.16 亿美元，2025 年 12 月 31 日为 170.89 亿美元。 - 总债务：2026 年 3 月 31 日为 113.78 亿美元，2025 年 12 月 31 日为 112.62 亿美元。 #### 简明合并现金流量数据（截至 3 月 31 日止三个月） - 经营活动提供的现金净额：2026 年为 4.18 亿美元，2025 年为 6.39 亿美元。 - 投资活动使用的现金净额：2026 年为-2.33 亿美元，2025 年为-11.49 亿美元。 - 融资活动提供的现金净额/(使用)：2026 年为-3.39 亿美元，2025 年为 5.90 亿美元。 #### 资本支出（截至 3 月 31 日止三个月） - 总投资资本支出：2026 年归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的为 0.61 亿美元，2025 年为 1.30 亿美元。合并总投资资本支出 2026 年为 0.86 亿美元，2025 年为 1.61 亿美元。 - 总维护资本支出：2026 年归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的为 0.41 亿美元，2025 年为 0.38 亿美元。合并总维护资本支出 2026 年为 0.46 亿美元，2025 年为 0.41 亿美元。 #### 运营数据（截至 3 月 31 日止三个月） - 原油管道总运输量：2026 年为 10,039 千桶/天，2025 年为 9,086 千桶/天。 - 天然气凝液分馏量：2026 年为 166 千桶/天，2025 年为 157 千桶/天。 - 天然气凝液管道运输量：2026 年为 250 千桶/天，2025 年为 234 千桶/天。 #### 2026 年最新展望 Plains GP Holdings, L.P.上调了 2026 年全年归属于 Plains All American Pipeline, L.P.的调整后 EBITDA 指导中点 1.30 亿美元至 28.80 亿美元（+/- 7500 万美元），主要得益于强劲的原油宏观环境和天然气凝液（NGL）的贡献。公司将维护资本增加到 1.85 亿美元，以反映天然气凝液资产的持有至 2026 年 5 月。此外，2026 年全年调整后自由现金流指导上调至约 18.50 亿美元（不包括资产负债变动和天然气凝液剥离的预期现金收益）。 ### 相关股票 - [PAGP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PAGP.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Plains GP Holdings LP ｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 125 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285775025.md) - [瑞银集团在 Plains GP Holdings, L.P.持有价值 6523 万美元的股票](https://longbridge.com/zh-CN/news/285205400.md) - [Plains All American Pipeline 和 Plains GP Holdings 更新 NGL 出售进程 | PAA 股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/285264013.md) - [Plains GP Holdings, L.P.的股票 12 个月目标价格被上调至 23.54 美元，意味着有 5% 的下行风险](https://longbridge.com/zh-CN/news/286944563.md)