--- title: "VSE 技术服务｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 3.25 亿美元超过预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285758350.md" datetime: "2026-05-08T17:22:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285758350.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285758350.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285758350.md) --- # VSE 技术服务｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 3.25 亿美元超过预期 营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 3.25 亿美元，市场一致预期值为 3.09 亿美元，超过预期。 每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 1.04 美元，市场一致预期值为 0.8157 美元，超过预期。 息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 32.75 百万美元。 VSE 技术服务将其业务作为一个单一的可报告和运营部门进行管理，所有报告的财务数据均属于航空业务部门。该公司在 2026 年第一季度取得了创纪录的业绩，这得益于新旧分销合同的有力执行、产品供应和 MRO 能力的扩展、终端市场需求的增加以及近期收购的贡献。市场增长和市场份额的提升推动了维修收入增长 28%，分销收入增长 26%。 #### 营收 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，总营收为 324,580 千美元，较去年同期 256,045 千美元增长 27%。其中，产品营收为 202,350 千美元，服务营收为 122,230 千美元。按客户类型划分，商业营收为 320,323 千美元，政府营收为 4,257 千美元。按业务类型划分，维修营收为 122,230 千美元，分销营收为 202,350 千美元。 #### 运营成本和运营利润 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，总运营成本和费用为 291,832 千美元，较去年同期 231,541 千美元增长 26%。其中，产品成本为 164,292 千美元，服务成本为 112,289 千美元，销售、一般及行政费用为 6,201 千美元，无形资产摊销为 9,050 千美元。运营利润为 32,748 千美元，较去年同期 24,504 千美元增长 34%。 #### 净利息（收入）支出 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，净利息（收入）支出为-1,402 千美元，而去年同期为 7,939 千美元。这主要是由于 2026 年 2 月承销公开发行股票的超额现金收益和应收票据产生的利息收入，以及公司债务工具借款减少和平均利率下降。 #### 持续经营业务所得税前收入 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，持续经营业务所得税前收入为 34,150 千美元，较去年同期 16,565 千美元增长 106%。 #### 所得税拨备 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，所得税拨备为 5,095 千美元，较去年同期 2,597 千美元增长 96%。持续经营业务的有效税率为 14.9%，而去年同期为 15.7%。 #### 持续经营业务净收入 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，持续经营业务净收入为 29,055 千美元，较去年同期 13,968 千美元增长 108%。 #### 已终止经营业务亏损 截至 2025 年 3 月 31 日的三个月，已终止经营业务净亏损为-22,941 千美元，而 2026 年同期无此项亏损。 #### 净收入（亏损） 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，净收入为 29,055 千美元，而去年同期净亏损为-8,973 千美元。 #### 现金流量 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：经营活动使用的现金净额为-62,264 千美元，较去年同期-46,632 千美元有所增加；投资活动使用的现金净额为-27,088 千美元，较去年同期-129 千美元大幅增加；融资活动提供的现金净额为 1,259,401 千美元，较去年同期 28,239 千美元大幅增加。现金和现金等价物净增加 1,170,049 千美元，期末现金和现金等价物为 1,239,407 千美元。 #### 股息 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月，每股股息为 0.10 美元，与去年同期持平，支付现金股息总额为 2,300 千美元。 #### 债务 截至 2026 年 3 月 31 日，银行信贷工具 - 定期贷款为 294,375 千美元，摊销票据为 71,967 千美元。扣除债务发行成本后，总债务为 360,975 千美元。长期债务净额（扣除流动部分）为 331,051 千美元。未来所需本金支付计划为：2026 年剩余时间 16,600 千美元，2027 年 23,700 千美元，2028 年 25,100 千美元，2029 年 6,500 千美元。 #### 无形资产 截至 2026 年 3 月 31 日，无形资产净账面价值为 318,809 千美元，其中客户相关无形资产为 295,055 千美元，分销权为 23,754 千美元。预计未来年度摊销费用为：2026 年剩余时间 28,040 千美元，2027 年 35,613 千美元，2028 年 34,727 千美元，2029 年 34,663 千美元，2030 年 34,224 千美元，2031 年 31,702 千美元，此后为 119,840 千美元。 #### 展望与战略 VSE 技术服务相信其现有现金和现金等价物余额，连同运营现金流和信贷协议下的债务工具，将为未来十二个月及更长时间的业务运营、资本支出、股息和其他资本需求提供充足的流动性。公司于 2026 年 5 月 5 日完成了对 Precision Aviation Group (PAG) 的收购，总预付款约为 20.25 亿美元，旨在扩大公司规模，增强航空售后市场的发动机和组件服务能力，同时拓宽全球客户群，扩大地理覆盖范围，并巩固其作为集成 MRO、维修和供应链解决方案领先供应商的地位。 ### 相关股票 - [VSEC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VSEC.US.md) ## 相关资讯与研究 - [盘前趋势｜VSE 技术服务（VSEC）5/15 下行格局，军工科技能否扭转颓势？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286612604.md) - [Starfighters Space｜8-K：2026 财年 Q1 营收 0 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287196908.md) - [Nextpower｜10-K：2026 财年营收 35.59 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286966098.md) - [SmartKem｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 2 万美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287122507.md) - [Sow Good｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 0 美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287122063.md)