<p>许多投资者的目标是超越市场，通常以标准普尔 500 指数为代表。要做到这一点，您需要找到能够超越标准普尔 500 的股票。</p>
<p>我认为今年有很好的机会能够做到这一点的股票是 <strong>亚马逊</strong>（AMZN +0.55%）。这只股票在过去几年表现不佳，但最近开始重新获得动能。让我们看看这只股票为何看起来有望在今年表现优异的原因。</p>
<h2>云计算增长加速</h2>
<p>亚马逊面临的一个主要批评是，其两大云计算竞争对手 <strong>微软</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 的云收入增长速度更快。这确实是事实，但亚马逊的基础更大，现在亚马逊网络服务（AWS）的收入开始加速增长。</p>
<p>该公司在第一季度再次证明了这一点，AWS 的收入增长了 28%，达到了 376 亿美元。这是近四年来（15 个季度）最快的增长，较第四季度的 24% 增长和第三季度的 20% 增长有了显著提升。</p>
<p>与 Anthropic 和最近的 OpenAI 达成的合作关系，以及公司计划在今年花费 2000 亿美元用于资本支出（capex）以增加产能以满足激增的需求，预计 AWS 的增长将在全年继续加速。</p>
<h2>成为主要芯片玩家</h2>
<p>数据中心支出预计将在未来一年继续飙升，因此，人工智能（AI）基础设施股票在华尔街上成为最热门的股票之一。虽然亚马逊的芯片业务过去常常被忽视，但现在突然获得了更多投资者的关注。</p>
<p>该公司最近表示，其芯片业务的年化收入达到 200 亿美元，考虑到内部使用时将达到约 500 亿美元。虽然其内部使用不计入销售，但在资本支出计算上使其获得更高的性价比，并帮助节省数十亿美元的推理成本。</p>
<p>与此同时，它为 Anthropic 建立了一个专门的数据中心，使用其 Trainium 芯片。亚马逊的芯片业务开始获得稳固的动能，投资者也开始认可该业务带来的成本优势。</p>
<p>此外，亚马逊还拥有一个非常大的定制中央处理单元（CPU）业务，使用其 Graviton 芯片。由于代理 AI 的兴起，CPU 看起来将成为下一个重要的 AI 基础设施瓶颈，亚马逊在这一趋势中处于良好的受益位置。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjY5NzkvYW16bi5wbmcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1200" height="800" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjY5NzkvYW16bi5wbmcmdz0zODQw"/></p>
<p>图片来源：The Motley Fool。</p>
<h2>一个代理 AI 的赢家</h2>
<p>随着 CPU 与图形处理单元（GPU）比例从 1:8 转变为 1:1，亚马逊在硬件方面处于良好的位置，可以从代理 AI 中受益。在平台方面，它也处于良好状态，特别是在与 OpenAI 合作推出的亚马逊 BedRock 托管代理平台之后，该平台允许客户在 AWS 中使用 OpenAI 基础模型构建 AI 代理。</p>
<p>该公司还在将其电子商务网站定位为代理商业的领先平台。它开发了自己的代理商业协议——模型上下文协议（MCP），以帮助 AI 代理与零售系统进行定价、库存和履行的互动。它还拥有工具，允许 AI 在客户购买时代表客户行动。</p>
<h2>一个强大的电子商务平台</h2>
<p>虽然 AWS 如今获得了大量媒体关注，但亚马逊的电子商务业务仍在稳步增长，销售增长强劲。然而，其电子商务运营中最令人印象深刻且被低估的是，亚马逊通过使用机器人和 AI 实现了巨大的效率提升，这导致了巨大的运营杠杆，盈利增长远远超过收入增长。</p>
<p>如果投资者意识到亚马逊是全球伟大的机器人公司之一，那就要小心了。同时，开放其物流网络为该业务增加了另一个增长驱动力。</p>
<h2>一个多重扩张的机会</h2>
<p>亚马逊有很多令人振奋的事情在进行，但从历史角度和相对于其实体零售同行 <strong>沃尔玛</strong> 和 <strong>好市多</strong> 的估值来看，该股票的估值都很有吸引力，后者的前瞻市盈率（P/E）均超过 40 倍。亚马逊的前瞻市盈率仅为 32 倍，仍有很大的上涨空间，预计通过增长和多重扩张，2026 年将超越标准普尔 500 指数。</p>

亚马逊

AMZZ

在线零售 ETF - ProShares

电子商务 ETF - GlobalX

云计算 ETF - GlobalX

线上零售 ETF - Amplify

AMZW

亚马逊每日 2 倍做多 ETF - Direxion

零售业 ETF - VanEck Vectors

<p>亚马逊预计将在今年超越标准普尔 500 指数，这得益于其云服务（AWS）加速增长，第一季度收入增长了 28%。该公司在芯片市场也获得了 traction，其芯片业务预计将达到 500 亿美元的年化收入。此外，亚马逊在人工智能领域处于良好位置，通过机器人技术和人工智能效率提升其电子商务平台。亚马逊的前瞻市盈率为 32，相较于竞争对手，其股票估值具有吸引力，暗示未来有显著的增长潜力</p>

<p>The goal of many investors is to beat the market, which is typically represented by the S&amp;P 500 index. To do that, you need to find stocks that will outperform the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多投资者的目标是超越市场，通常以标准普尔 500 指数为代表。要做到这一点，您需要找到能够超越标准普尔 500 的股票。</p>
</div><p>One stock I think is well positioned to do that this year is <strong>Amazon</strong>(AMZN +0.55%). The stock has been a laggard the past few years but has recently started to regain its momentum. Let's look at the reasons why the stock looks poised to be an outperformer this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>我认为今年有很好的机会能够做到这一点的股票是 <strong>亚马逊</strong>（AMZN +0.55%）。这只股票在过去几年表现不佳，但最近开始重新获得动能。让我们看看这只股票为何看起来有望在今年表现优异的原因。</p>
</div><h2>Cloud growth acceleration</h2>
<div class="lb-trans"><h2>云计算增长加速</h2>
</div><p>One of the big knocks on Amazon has been that its two big cloud computing competitors, <strong>Microsoft</strong> and <strong>Alphabet</strong>, have seen much faster cloud revenue growth. This is true, but Amazon has the larger base, and now revenue at Amazon Web Services (AWS) is starting to accelerate.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊面临的一个主要批评是，其两大云计算竞争对手 <strong>微软</strong> 和 <strong>Alphabet</strong> 的云收入增长速度更快。这确实是事实，但亚马逊的基础更大，现在亚马逊网络服务（AWS）的收入开始加速增长。</p>
</div><p>The company demonstrated that once again in the first quarter when AWS revenue climbed 28% to $37.6 billion. It was its fastest growth in nearly four years (15 quarters) and a nice step up from the 24% growth it produced in Q4 and the 20% growth it saw in Q3.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司在第一季度再次证明了这一点，AWS 的收入增长了 28%，达到了 376 亿美元。这是近四年来（15 个季度）最快的增长，较第四季度的 24% 增长和第三季度的 20% 增长有了显著提升。</p>
</div><p>With partnerships locked up with Anthropic and more recently OpenAI, and the company set to spend $200 billion on capital expenditures (capex) this year to add capacity to meet surging demand, expect AWS growth to continue to accelerate throughout the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>与 Anthropic 和最近的 OpenAI 达成的合作关系，以及公司计划在今年花费 2000 亿美元用于资本支出（capex）以增加产能以满足激增的需求，预计 AWS 的增长将在全年继续加速。</p>
</div><h2>Becoming a major chip player</h2>
<div class="lb-trans"><h2>成为主要芯片玩家</h2>
</div><p>Data center spending is set to continue to soar in the coming year, and as a result, artificial intelligence (AI) infrastructure stocks are among the hottest on Wall Street. While Amazon's chip business has often been overlooked in the past, it is now suddenly getting a lot more investor attention.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据中心支出预计将在未来一年继续飙升，因此，人工智能（AI）基础设施股票在华尔街上成为最热门的股票之一。虽然亚马逊的芯片业务过去常常被忽视，但现在突然获得了更多投资者的关注。</p>
</div><p>The company recently said its chips business was a $20 billion annual run-rate business and would be around $50 billion when taking into account internal usage. While its internal usage doesn't count toward sales, it helps give it more bang for its buck when it comes to its capex compute spending and helps save it billions of dollars on inference costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司最近表示，其芯片业务的年化收入达到 200 亿美元，考虑到内部使用时将达到约 500 亿美元。虽然其内部使用不计入销售，但在资本支出计算上使其获得更高的性价比，并帮助节省数十亿美元的推理成本。</p>
</div><p>Meanwhile, it built an entire data center dedicated to Anthropic using its Trainium chips. Amazon is starting to see solid momentum with its chips, and investors are starting to give the company credit for the cost advantage this business gives it.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，它为 Anthropic 建立了一个专门的数据中心，使用其 Trainium 芯片。亚马逊的芯片业务开始获得稳固的动能，投资者也开始认可该业务带来的成本优势。</p>
</div><p>In addition, Amazon also has a very large custom central processing unit (CPU) business with its Graviton chip. With CPUs looking like the next big AI infrastructure bottleneck due to the rise of agentic AI, Amazon is in a good position to benefit from this trend as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，亚马逊还拥有一个非常大的定制中央处理单元（CPU）业务，使用其 Graviton 芯片。由于代理 AI 的兴起，CPU 看起来将成为下一个重要的 AI 基础设施瓶颈，亚马逊在这一趋势中处于良好的受益位置。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NjY5NzkvYW16bi5wbmcmdz0zODQw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F866979%2Famzn.png&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: The Motley Fool.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：The Motley Fool。</p>
</div><h2>An agentic AI winner</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个代理 AI 的赢家</h2>
</div><p>With CPU to graphics processing unit (GPU) ratios moving from a 1:8 ratio to a 1:1 ratio due to the rise of agentic AI, Amazon is well positioned on the hardware front to benefit from agentic AI. It is also in good shape on the platform side, especially after teaming up with OpenAI on its Amazon BedRock Managed Agents platform that lets customers build AI agents using OpenAI foundational models within AWS.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 CPU 与图形处理单元（GPU）比例从 1:8 转变为 1:1，亚马逊在硬件方面处于良好的位置，可以从代理 AI 中受益。在平台方面，它也处于良好状态，特别是在与 OpenAI 合作推出的亚马逊 BedRock 托管代理平台之后，该平台允许客户在 AWS 中使用 OpenAI 基础模型构建 AI 代理。</p>
</div><p>The company is also positioning its e-commerce site to be a leading platform for agentic commerce. It's developed its own agentic commerce protocol -- model context protocol (MCP) – to help AI agents interact with retail systems for pricing, inventory, and fulfillment. It also has tools to allow AI to act on behalf of customers when buying.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司还在将其电子商务网站定位为代理商业的领先平台。它开发了自己的代理商业协议——模型上下文协议（MCP），以帮助 AI 代理与零售系统进行定价、库存和履行的互动。它还拥有工具，允许 AI 在客户购买时代表客户行动。</p>
</div><h2>A powerful e-commerce platform</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个强大的电子商务平台</h2>
</div><p>While AWS gets much of the press nowadays, Amazon's e-commerce business continues to hum along with solid sales growth. What is most impressive and underappreciated with its e-commerce operations, though, is that Amazon is driving huge efficiency gains through the use of robotics and AI, which is leading to huge operating leverage where profitability growth greatly outpaces revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 AWS 如今获得了大量媒体关注，但亚马逊的电子商务业务仍在稳步增长，销售增长强劲。然而，其电子商务运营中最令人印象深刻且被低估的是，亚马逊通过使用机器人和 AI 实现了巨大的效率提升，这导致了巨大的运营杠杆，盈利增长远远超过收入增长。</p>
</div><p>If investors ever catch on that Amazon is one of the world's great robotics companies, watch out. Meanwhile, opening up its logistics network adds another growth driver to this business.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果投资者意识到亚马逊是全球伟大的机器人公司之一，那就要小心了。同时，开放其物流网络为该业务增加了另一个增长驱动力。</p>
</div><h2>A multiple expansion opportunity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一个多重扩张的机会</h2>
</div><p>Amazon has a lot of great things going on, yet the stock is attractively valued both from a historical perspective and relative to its brick-and-mortar peers <strong>Walmart</strong> and <strong>Costco</strong>, which both trade at over 40 times forward price-to-earnings (P/Es) ratios. Trading at only a forward P/E of 32 times, Amazon has a lot of room to continue to run this year through both growth and multiple expansion, which sets it up to outperform the S&amp;P 500 in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚马逊有很多令人振奋的事情在进行，但从历史角度和相对于其实体零售同行 <strong>沃尔玛</strong> 和 <strong>好市多</strong> 的估值来看，该股票的估值都很有吸引力，后者的前瞻市盈率（P/E）均超过 40 倍。亚马逊的前瞻市盈率仅为 32 倍，仍有很大的上涨空间，预计通过增长和多重扩张，2026 年将超越标准普尔 500 指数。</p>
</div>

Prediction: Amazon Will Outperform the S&P 500

- 亚马逊（AMZN）预计在 2026 年将优于标准普尔 500 指数。  
- AWS 在第一季度收入增长 28% 达到 376 亿美元，显示增长加速。  
- 该公司在人工智能和机器人技术方面的投入有望提升盈利能力和效率。

预测：亚马逊的表现将优于标准普尔 500 指数