--- title: "高盛预计美联储最早 12 月降息，较此前预测延后一个季度" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285805655.md" description: "降息再遭 “泼冷水”！受中东局势与通胀粘性拖累，高盛预计美联储最快于 2026 年 12 月才会降息。高盛警告，后续宽松需 “通胀回落 + 就业走软” 双管齐下，门槛显著抬高，市场需做好迎接高息 “持久战” 的准备。" datetime: "2026-05-09T09:13:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285805655.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285805655.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285805655.md) --- # 高盛预计美联储最早 12 月降息，较此前预测延后一个季度 受中东冲突推高能源成本、通胀持续高于预期影响，高盛将美联储未来两次降息时间点各推迟一个季度，市场对货币政策宽松的预期再度降温。 高盛美国经济学家在 5 月 8 日的报告中将美联储下两次降息时间预期分别推迟至 2026 年 12 月和 2027 年 3 月，较此前预测各延后一个季度。高盛认为，能源成本的传导效应将使核心 PCE 通胀在年内持续接近 3%，远高于美联储 2% 的政策目标，令降息条件难以成熟。 美联储上月末维持利率不变，但会议显示，中东冲突扰乱全球能源市场所带来的不确定性，正在加剧联邦公开市场委员会（FOMC）内部对政策前景的分歧。高盛的最新预判，进一步强化了市场对降息时间表后移的担忧。 ## 降息门槛抬高，需劳动力市场同步走软 高盛经济学家指出，FOMC 若要在今年内启动降息，需要同时满足两个条件：一是油价冲击消退后月度通胀数据出现明显回落，二是劳动力市场进一步走软。两者缺一不可。 这一表述意味着，单纯依赖通胀数据改善尚不足以触发降息，就业市场的降温同样是美联储行动的必要前提，政策转向的门槛较此前市场预期明显更高。 ## 终端利率预测维持不变，多数官员仍预期后续有降息空间 尽管降息时间点推迟，高盛维持对美联储终端利率 3% 至 3.25% 的预测不变，理由是 FOMC 成员对中性利率的判断总体保持稳定。高盛经济学家指出，大多数官员仍预计最终将至少再降息数次。 这一判断表明，高盛并不认为本轮降息周期已经终结，只是节奏较此前预期更为迟缓。 在经济前景方面，高盛将未来 12 个月美国经济陷入衰退的概率下调 5 个百分点至 25%。不过，该行同时指出，这一数字仍高于伊朗战争爆发前 20% 的基准估计，显示中东局势对美国经济的下行风险尚未完全消散。 ### 相关股票 - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-D.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-A.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-C.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VFH.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [Anthropic，一只正被赶上架的鸭子](https://longbridge.com/zh-CN/news/285785550.md) - [高盛新增 2 名管理委员会成员 并任命 CAO 负责 OneGS 3.0](https://longbridge.com/zh-CN/news/285493434.md) - [美联储 “昔日鸽派” 直指两大加息风险：美伊战争和 AI](https://longbridge.com/zh-CN/news/285477270.md) - [高盛重磅报告：Agent 来了，AI 终于要开始赚钱了](https://longbridge.com/zh-CN/news/285685319.md) - [高盛：即使项目延迟、取消，美国数据中心用电需求仍将在两年内翻倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/285566250.md)