--- title: "科尔黛伦矿业第一季度财报电话会议要点" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285818325.md" description: "科尔黛伦矿业 (NYSE:CDE) 报告了创纪录的第一季度，得益于银和黄金产量的增加以及新黄金收购的贡献。银产量增长了 18%，黄金产量增加了 11%，季度收入达到了 8.56 亿美元，EBITDA 同比几乎增长了四倍，达到 4.75 亿美元。公司产生了 2.67 亿美元的自由现金流，并预计到 2026 年将显著增加产量，重点关注北美业务。科尔黛伦还宣布了一项 7.5 亿美元的股票回购计划和每股 0.02 美元的半年度股息" datetime: "2026-05-09T17:12:42.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285818325.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285818325.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285818325.md) --- # 科尔黛伦矿业第一季度财报电话会议要点 - 哪些矿业公司在金属反弹中获得了丰厚收益？ 科尔黛伦矿业（Coeur Mining）纽约证券交易所代码：CDE 报告称，执行官们描述这是一个创纪录的第一季度，业绩受到银和黄金产量增加以及最近完成的新黄金交易中收购资产的部分贡献的推动。 董事长、总裁兼首席执行官米切尔·克雷布斯（Mitchell Krebs）表示，尽管第一季度通常是全年最疲软的时期，但公司在 2026 年有一个 “强劲的开局”。他指出，这个季度仅包括新收购的 New Afton 和 Rainy River 矿山的 11 天贡献。 - 银价飞涨！银价突破 80 美元，穷人的黄金爆发 根据克雷布斯的说法，第一季度银产量同比增长 18%，黄金产量增长 11%。季度收入达到了创纪录的 8.56 亿美元。EBITDA 较第四季度增长 12%，同比几乎增长四倍，达到创纪录的 4.75 亿美元。科尔黛伦还产生了 2.67 亿美元的自由现金流，克雷布斯表示，这一数字是在超过 2 亿美元的季度特定和一次性项目的情况下实现的。 现金及现金等价物增加至 8.43 亿美元，克雷布斯表示，这一数字几乎是去年同期的 11 倍。 ## 新黄金资产预计将重塑生产格局 - 3 只矿业股票有望乘风而起，迎接贵金属繁荣 科尔黛伦在本季度完成了对新黄金的收购，增加了位于加拿大的 New Afton 和 Rainy River 矿山。克雷布斯表示，剩下的三个季度将反映这两个矿山的全面贡献，以及 Rochester 的产量提高和 Wharf 在去年 11 月破碎机建筑火灾后的复苏。 根据其指导范围的中点，科尔黛伦预计在 2026 年将生产约 75 万盎司黄金、超过 2000 万盎司银和近 6000 万磅铜。克雷布斯表示，加拿大资产是预计黄金产量较去年增加 80% 的主要驱动力，同时也将铜引入科尔黛伦的金属组合，并降低公司的整体成本结构。 公司预计今年的银产量将超过 2000 万盎司，比去年增长约 13%。克雷布斯将这一增长归因于 Las Chispas 的全年贡献，该矿通过去年 2 月中旬的 SilverCrest 交易获得，并预计 Rochester 的进一步提升。他表示，这一水平的银产量应能使科尔黛伦保持在全球前五大银生产商之中，并预计根据近期价格，这将占今年收入的 30% 以上。 克雷布斯还强调，科尔黛伦 2026 年的黄金、银和铜产量将全部来自北美，其中约 70% 的收入来自美国和加拿大。 ## 自由现金流、资产负债表和资本回报的关注 首席财务官汤姆·维兰（Tom Whelan）表示，科尔黛伦实现了连续第七个季度的自由现金流和连续第八个季度的正每股收益。他表示，第一季度包括了显著的营运资金流出和关闭新黄金交易的额外复杂性。 维兰表示，季度特定和一次性项目总计超过 2 亿美元。在问答环节中，克雷布斯表示，墨西哥税款、利息和 Rochester 物业税是每年第一季度的重复项目，而交易成本是一次性的。维兰补充说，票据的利息在第一和第三季度发生。 维兰表示，公司在本季度的现金余额增加了近 3 亿美元，超过了在新黄金收购关闭时承担的 2.72 亿美元的净债务。他还指出，伴随收购完成的新 10 亿美元循环信贷额度和评级机构的多次升级。 维兰表示，科尔黛伦预计在使用 2026 年预算价格的情况下，产生超过 30 亿美元的 EBITDA 和 20 亿美元的自由现金流，即使仅有来自 New Afton 和 Rainy River 的 9 个月和 11 天的贡献。 科尔黛伦的董事会批准了一项 7.5 亿美元的股票回购计划，并批准了一项每股 0.02 美元的半年度首次分红政策，预计在第二和第四季度支付。维兰表示，分红设定在一个即使在低价情景下也能持续的水平，同时允许未来的潜在增长。对此，克雷布斯在回答分析师提问时表示，公司受到与交易相关的黑暗期的限制，但预计将在第二季度开始更加积极地进行回购。 ## 收购库存的会计影响对报告成本产生压力 维兰在电话会议中讨论了与新黄金收购相关的购买会计影响，特别是开盘库存的公允价值提升。他表示，第一季度来自 Rainy River 和 New Afton 的所有销售均来自开盘库存，根据美国公认会计原则（GAAP），该库存以公允市场价值记录。 结果是本季度适用于销售的成本产生了 8500 万美元的非现金影响。维兰表示，如果没有会计影响，公司整体调整后的黄金适用销售成本将低 689 美元/盎司。 在问答环节中，维兰表示，新 Afton 的影响在前 11 天后应该基本消失。然而，在 Rainy River，他表示，影响将持续到 2026 年，因为科尔黛伦继承了约 200 万吨的短期库存和大量黄金库存。他强调，会计处理影响收益，但不影响自由现金流。 ## 运营：Rochester、Wharf 和加拿大的增产 克雷布斯表示，Wharf 在破碎机建筑火灾后正在复苏，并在第一季度结束时略微超出科尔黛伦在 2 月份设定的季度计划。首席运营官米克·劳特利奇（Mick Routledge）表示，Wharf 团队在恢复曲线方面 “提前了几周”，并且按计划进行。 在罗切斯特，克雷布斯表示第一季度包括计划内的维护、较少的日历天数以及对浸出垫的覆盖物进行破碎。他表示，预计生产将在全年内逐步增加，并符合之前发布的指导。劳特里奇表示罗切斯特的计划也在进行中，第四季度初有较大规模的维护工作，已反映在公司的季度指导中。 关于雨河，克雷布斯表示年初露天矿的品位较低，但预计会增加，而地下采矿的速度预计会随着时间的推移而提高。韦兰表示，雨河在第二季度的表现应该会比第三季度强，基于当前的矿山计划，第四季度的表现也会稳健。 在新阿夫顿，克雷布斯表示 C 区的逐步提升预计将支持下半年的更强表现。他表示，公司目标是在第二季度末达到接近每天 16,000 吨的处理量，而在三月底和四月初时大约为每天 11,000 吨。劳特里奇表示，收盘后的处理量平均约为每天 13,000 吨，并且正在获得动力。 ## 安全、通货膨胀和勘探优先事项 克雷布斯表示，根据 MSHA 数据，Coeur 在美国同行中连续第四年成为最安全的矿业公司。他还表示，新阿夫顿和雨河在年度 CIM 会议上获得了约翰·T·瑞安地区安全奖，以表彰其最低的可报告伤害频率。 关于通货膨胀，韦兰表示柴油约占 Coeur 总运营成本的 6%，公司 2026 年的成本指导假设柴油价格为每加仑 3.19 美元。他表示，柴油价格上涨 10% 通常会使成本增加约 1000 万美元，或每单位销售适用成本的约 1% 到 2%。 克雷布斯表示，Coeur 在今年剩余时间的优先事项包括顺利完成新黄金的整合、在七个北美运营中提供一致的表现、增强流动性并开始向股东回报。他还强调了他所称的公司历史上最大的勘探投资，包括在不列颠哥伦比亚省的 Silvertip 项目上继续钻探。 ## 关于 Coeur Mining NYSE: CDE Coeur Mining, Inc 是一家总部位于伊利诺伊州芝加哥的上市贵金属矿业公司。该公司专注于银和金矿床的勘探、开发和生产，重点是高品位的地下和露天作业。通过运营矿山和先进的勘探项目的结合，Coeur Mining 旨在提供稳定的银和金锭生产，同时保持行业安全、环境管理和成本管理的标准。 Coeur Mining 的投资组合包括五个主要运营矿山和多个遍布北美和澳大利亚的勘探项目。 _此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。请将任何问题或意见发送至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1,000 美元在 Coeur Mining 吗？ 在考虑 Coeur Mining 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师悄悄建议客户现在购买的股票，以便在更广泛的市场注意到之前……而 Coeur Mining 并不在名单上。 虽然 Coeur Mining 目前在分析师中获得了适度买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - [CDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CDE.US.md) - [GOEX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOEX.US.md) - [GLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLTR.US.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GDX.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RING.US.md) - [SIL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SIL.US.md) - [GOAU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOAU.US.md) - [SLV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SLV.US.md) - [NGD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NGD.US.md) - [SILV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SILV.US.md) ## 相关资讯与研究 - [科尔黛伦矿业｜8-K：2026 财年 Q1 营收 8.56 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285438133.md) - [黄金退却流动性之后，回归基本面](https://longbridge.com/zh-CN/news/287037517.md) - [灵宝黄金将于 6 月 23 日派发末期股息每股 0.057237 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286918927.md) - [T. 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