<p>小野制药（TSE:4528）在 2026 财年结束时，第四季度收入为 1187 亿日元，基本每股收益为 1.74 日元，过去十二个月的收入为 5158 亿日元，每股收益为 148.49 日元，收益增长率为 39.4%，净利润率为 13.5%，相比于一年前的 10.3% 有所提升。在过去几个季度，收入在 1275 亿日元到 1399 亿日元之间波动，季度每股收益在 37.62 日元到 61.42 日元之间变化。这为最新的财报提供了一个更高盈利能力和稳步增长的收益基础。</p>
<p>请查看我们对小野制药的完整分析。</p>
<p>在头条数字公布后，下一步是将这些结果与关于小野制药最常见的叙述进行对比，以查看哪些故事仍然成立，哪些新边际开始受到挑战。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1048" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5"/></p>
<p>TSE:4528 收入与支出明细截至 2026 年 5 月</p>
<h2>39.4% 的收益增长，但预测显示年均下降 5.7%</h2>
<ul>
<li>过去十二个月的收益增长了 39.4%，净收入为 697.67 亿日元，净利润率为 13.5%，相比于一年前的 10.3%。分析师预计未来三年收益将每年下降约 5.7%，收入将每年下降约 4%。</li>
<li>对于关注未来收缩的悲观叙述，突出的特点是近期盈利能力与前景之间的紧张关系：
<ul>
<li>一方面，过去一年显示出更强的盈利能力，过去十二个月的每股收益上升至 148.49 日元，净利润率为 13.5%，这挑战了一个简单的故事，即业务已经在减弱。</li>
<li>另一方面，未来几年收益和收入的下降预测与谨慎的立场相符，近期的强劲表现可能不会持续，因此空头仍然可以将这一预计的多年度下行趋势作为他们的主要关注点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>保持冷静，通过测试这种谨慎的前景与小野制药的详细空头案例进行比较。<strong>🐻 小野制药空头案例</strong></p>
<h2>过去十二个月的收入稳定在 5158 亿日元，而季度利润波动</h2>
<ul>
<li>从过去的角度看，收入为 5157.85 亿日元，净收入为 697.67 亿日元。在 2026 财年内，季度收入在 1187.49 亿日元到 1399 亿日元之间波动，季度净收入从 2025 财年第四季度的亏损 65.45 亿日元到 2026 财年第三季度的正收入 288.6 亿日元不等。</li>
<li>对于强调韧性的看涨角度，值得注意的是全年数据与季度波动之间的差异：
<ul>
<li>看涨者可以指出，从 2025 财年第四季度的亏损 65.45 亿日元转变为 2026 财年四个季度的正净收入，包括第三季度的 288.6 亿日元，作为业务能够吸收挫折并仍能交付盈利的证据。</li>
<li>同时，2025 财年第四季度与 2026 财年第三季度利润之间的巨大差距提醒读者，即使过去的总数看起来稳固，收益路径也可能会波动，因此看涨论点需要考虑这种波动，而不是假设一条平稳的路径。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率为 16.7 倍，收益率为 3.23%，股价低于 DCF 公允价值</h2>
<ul>
<li>该股票的市盈率为 16.7 倍，而同行为 17.8 倍，JP 制药行业的平均市盈率为 15.4 倍。它提供 3.23% 的股息收益率，当前股价为 2480.50 日元，低于 DCF 公允价值 3234.32 日元，约低 23.3%。</li>
<li>看涨论点认为该股票提供合理的价值和收益，受到这一系列指标的强烈影响：
<ul>
<li>支持者可以强调市盈率低于同行，同时仍然有 13.5% 的过去净利润率和过去一年 39.4% 的收益增长，这可能被视为一个积极的设置。</li>
<li>同时，3.23% 的股息收益率和与 DCF 公允价值之间的差距与收益和收入下降的预测并存，因此任何看涨观点都必须权衡收益和估值信号与这些预计的多年度下降之间的关系。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>如果你想了解这些估值信号如何融入更全面的长期故事，请查看其他投资者对小野制药的看法。<strong>📊 阅读社区对小野制药的看法。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对小野制药的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
<p>鉴于谨慎的预测与稳固的过去盈利能力相结合，这是一个迅速行动的时刻，自己审查详细数字，并决定你在小野制药的风险与收益平衡上的立场。然后，你可以将该观点与我们对三个关键收益和一个重要警示信号的分析进行压力测试。</p>
<h2>探索替代方案</h2>
<p>小野制药将近期盈利能力与多年的收益和收入下降预测相结合，以及明显的季度波动，这可能不适合每位投资者。</p>
<p>如果这些不确定性让你希望寻找更稳定的前景，可以使用 53 只低风险股票快速找到更具韧性特征和潜在更平稳收益路径的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
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4528

<p>小野制药（TSE:4528）报告了 2026 财年第四季度收入为 1187 亿日元，每股收益为 1.74 日元，实现了 39.4% 的盈利增长和 13.5% 的净利润率。尽管过去表现强劲，分析师预测未来三年盈利将年均下降 5.7%，收入将下降 4%。该股票的市盈率为 16.7 倍，低于同行，股息收益率为 3.23%，但对未来盈利能力的担忧依然存在。建议投资者在做出决策前考虑长期趋势和估值</p>

<p>Ono Pharmaceutical (TSE:4528) closed out FY 2026 with fourth quarter revenue of ¥118.7 billion and basic EPS of ¥1.74, set against trailing twelve month revenue of ¥515.8 billion and EPS of ¥148.49 that came with 39.4% earnings growth and a 13.5% net margin versus 10.3% a year earlier. Over the past few quarters, revenue has ranged from ¥127.5 billion to ¥139.9 billion with quarterly EPS moving between ¥37.62 and ¥61.42. This frames the latest print within a year of higher profitability and a steadily built earnings base.</p>
<div class="lb-trans"><p>小野制药（TSE:4528）在 2026 财年结束时，第四季度收入为 1187 亿日元，基本每股收益为 1.74 日元，过去十二个月的收入为 5158 亿日元，每股收益为 148.49 日元，收益增长率为 39.4%，净利润率为 13.5%，相比于一年前的 10.3% 有所提升。在过去几个季度，收入在 1275 亿日元到 1399 亿日元之间波动，季度每股收益在 37.62 日元到 61.42 日元之间变化。这为最新的财报提供了一个更高盈利能力和稳步增长的收益基础。</p>
</div><p>See our full analysis for Ono Pharmaceutical.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对小野制药的完整分析。</p>
</div><p>With the headline numbers on the table, the next step is to set these results against the most common narratives around Ono Pharmaceutical to see which storylines still hold up and which ones the new margins begin to challenge.</p>
<div class="lb-trans"><p>在头条数字公布后，下一步是将这些结果与关于小野制药最常见的叙述进行对比，以查看哪些故事仍然成立，哪些新边际开始受到挑战。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTA5" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/659028ff-e6bd-446d-8a5e-51a934043f4d/chart/revenue-and-expenses-breakdown?date=2026-05-09"/></p>
<p>TSE:4528 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:4528 收入与支出明细截至 2026 年 5 月</p>
</div><h2>39.4% earnings growth, but forecasts point to a 5.7% annual decline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>39.4% 的收益增长，但预测显示年均下降 5.7%</h2>
</div><ul>
<li>Trailing twelve month earnings grew 39.4% with net income at ¥69,767 million and net margin at 13.5% versus 10.3% a year earlier. Analysts expect earnings to decline by about 5.7% per year and revenue by about 4% per year over the next three years.</li>
<li>What stands out for a bearish narrative that focuses on future contraction is the tension between the recent profitability and the forward view:
<ul>
<li>On one hand, the last year shows stronger profitability, with trailing EPS rising to ¥148.49 and net margin at 13.5%, which challenges a simple story that the business is already weakening.</li>
<li>On the other hand, forecasts for earnings and revenue to decline over several years line up with a cautious stance that recent strength may not persist, so bears can still point to that projected multi year downtrend as their key concern.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>过去十二个月的收益增长了 39.4%，净收入为 697.67 亿日元，净利润率为 13.5%，相比于一年前的 10.3%。分析师预计未来三年收益将每年下降约 5.7%，收入将每年下降约 4%。</li>
<li>对于关注未来收缩的悲观叙述，突出的特点是近期盈利能力与前景之间的紧张关系：
<ul>
<li>一方面，过去一年显示出更强的盈利能力，过去十二个月的每股收益上升至 148.49 日元，净利润率为 13.5%，这挑战了一个简单的故事，即业务已经在减弱。</li>
<li>另一方面，未来几年收益和收入的下降预测与谨慎的立场相符，近期的强劲表现可能不会持续，因此空头仍然可以将这一预计的多年度下行趋势作为他们的主要关注点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Stay level headed by testing how this cautious outlook compares with a detailed bear case for Ono Pharmaceutical. <strong>🐻 Ono Pharmaceutical Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>保持冷静，通过测试这种谨慎的前景与小野制药的详细空头案例进行比较。<strong>🐻 小野制药空头案例</strong></p>
</div><h2>TTM revenue steady around ¥515.8b while quarterly profit swings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>过去十二个月的收入稳定在 5158 亿日元，而季度利润波动</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing basis, revenue sits at ¥515,785 million with net income of ¥69,767 million. Within FY 2026, quarterly revenue moved between ¥118,749 million and ¥139,900 million and quarterly net income ranged from a loss of ¥6,545 million in FY 2025 Q4 to ¥28,860 million in FY 2026 Q3.</li>
<li>What is interesting for a bullish angle that highlights resilience is how the full year picture differs from the quarter to quarter noise:
<ul>
<li>Bulls can point to the shift from a FY 2025 Q4 loss of ¥6,545 million to positive net income in all four FY 2026 quarters, including ¥28,860 million in Q3, as evidence that the business can absorb setbacks and still deliver profitable trailing results.</li>
<li>At the same time, the wide spread between Q4 FY 2025 and Q3 FY 2026 profit reminds readers that the earnings path can be bumpy even when the trailing totals look solid, so bullish arguments need to account for this volatility rather than assuming a smooth path.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>从过去的角度看，收入为 5157.85 亿日元，净收入为 697.67 亿日元。在 2026 财年内，季度收入在 1187.49 亿日元到 1399 亿日元之间波动，季度净收入从 2025 财年第四季度的亏损 65.45 亿日元到 2026 财年第三季度的正收入 288.6 亿日元不等。</li>
<li>对于强调韧性的看涨角度，值得注意的是全年数据与季度波动之间的差异：
<ul>
<li>看涨者可以指出，从 2025 财年第四季度的亏损 65.45 亿日元转变为 2026 财年四个季度的正净收入，包括第三季度的 288.6 亿日元，作为业务能够吸收挫折并仍能交付盈利的证据。</li>
<li>同时，2025 财年第四季度与 2026 财年第三季度利润之间的巨大差距提醒读者，即使过去的总数看起来稳固，收益路径也可能会波动，因此看涨论点需要考虑这种波动，而不是假设一条平稳的路径。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E of 16.7x, 3.23% yield and price below DCF fair value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率为 16.7 倍，收益率为 3.23%，股价低于 DCF 公允价值</h2>
</div><ul>
<li>The stock trades on a trailing P/E of 16.7x compared with peers at 17.8x and the JP Pharmaceuticals average at 15.4x. It offers a 3.23% dividend yield and sits below a DCF fair value of ¥3,234.32 at a current share price of ¥2,480.50, which is about 23.3% under that DCF figure.</li>
<li>Bullish arguments that the stock offers reasonable value with income are strongly shaped by this mix of metrics:
<ul>
<li>Supporters can highlight that the P/E is lower than peers while still backed by a 13.5% trailing net margin and 39.4% earnings growth over the past year, which they may see as a constructive set up.</li>
<li>At the same time, the 3.23% dividend yield and gap to DCF fair value sit alongside forecasts for earnings and revenue to decline, so any bullish view has to weigh the income and valuation signals against those projected multi year declines.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>该股票的市盈率为 16.7 倍，而同行为 17.8 倍，JP 制药行业的平均市盈率为 15.4 倍。它提供 3.23% 的股息收益率，当前股价为 2480.50 日元，低于 DCF 公允价值 3234.32 日元，约低 23.3%。</li>
<li>看涨论点认为该股票提供合理的价值和收益，受到这一系列指标的强烈影响：
<ul>
<li>支持者可以强调市盈率低于同行，同时仍然有 13.5% 的过去净利润率和过去一年 39.4% 的收益增长，这可能被视为一个积极的设置。</li>
<li>同时，3.23% 的股息收益率和与 DCF 公允价值之间的差距与收益和收入下降的预测并存，因此任何看涨观点都必须权衡收益和估值信号与这些预计的多年度下降之间的关系。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>If you want to see how these valuation signals fit into a fuller long term story, check out what other investors are saying about Ono Pharmaceutical. <strong>📊 Read the what the Community is saying about Ono Pharmaceutical.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想了解这些估值信号如何融入更全面的长期故事，请查看其他投资者对小野制药的看法。<strong>📊 阅读社区对小野制药的看法。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Ono Pharmaceutical's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对小野制药的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大动向。</p>
</div><p>Given the mix of cautious forecasts and solid trailing profitability, this is a moment to move quickly, review the detailed numbers yourself, and decide where you stand on Ono Pharmaceutical's risk and reward balance. You can then pressure test that view against our breakdown of the 3 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于谨慎的预测与稳固的过去盈利能力相结合，这是一个迅速行动的时刻，自己审查详细数字，并决定你在小野制药的风险与收益平衡上的立场。然后，你可以将该观点与我们对三个关键收益和一个重要警示信号的分析进行压力测试。</p>
</div><h2>Explore Alternatives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索替代方案</h2>
</div><p>Ono Pharmaceutical combines recent profitability with forecasts for multi year earnings and revenue decline, as well as visible quarterly volatility that may not suit every investor.</p>
<div class="lb-trans"><p>小野制药将近期盈利能力与多年的收益和收入下降预测相结合，以及明显的季度波动，这可能不适合每位投资者。</p>
</div><p>If those uncertainties leave you wanting steadier prospects, use the 53 resilient stocks with low risk scores to quickly spot companies with more resilient profiles and potentially smoother earnings paths.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这些不确定性让你希望寻找更稳定的前景，可以使用 53 只低风险股票快速找到更具韧性特征和潜在更平稳收益路径的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票筛选器和警报</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新人工智能股票筛选器每天扫描市场，以发现机会。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分红强劲的股票（收益率超过 3%）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 内部人士买入的被低估小盘股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增长的科技和人工智能公司</p>
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<div class="lb-trans"><p>或者从 50 多个指标中构建您自己的筛选器。</p>
</div><p>Explore Now for Free</p>
<div class="lb-trans"><p>立即免费探索</p>
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小野制药（TSE:4528）的盈利增长与预测下降对多头和空头的叙述构成考验