--- title: "固安捷第一季度财报电话会议要点" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/285848904.md" description: "W.W. Grainger（纽约证券交易所代码：GWW）公布了 2026 财年第一季度的强劲业绩，总销售额增长 10.1%，稀释后每股收益（EPS）上升 18.2%，达到 11.65 美元。公司将全年销售增长预期上调至 9.5%-12%，预计每股收益在 44.25 美元至 46.25 美元之间。管理层指出，尽管面临通货膨胀压力和地缘政治风险，但 MRO 市场需求改善，各个业务部门的执行效果良好。Grainger 还宣布季度股息增加 10%，这标志着连续 55 年提高股息。初步数据显示，4 月份的销售在第二季度的日常有机恒定货币基础上增长超过 13%" datetime: "2026-05-10T18:08:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/285848904.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/285848904.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/285848904.md) --- # 固安捷第一季度财报电话会议要点 - 真正零件公司的分拆计划中的隐藏价值 W.W. Grainger NYSE: GWW 报告了 2026 财年的强劲开局，管理层提到 MRO 市场需求、价格实现和两个业务部门的执行力有所改善。 获取 **W.W. Grainger** 的提醒： 董事长兼首席执行官 D.G. Macpherson 表示，尽管关税不确定性和地缘政治风险，公司仍交出了 “强劲的盈利增长季度”。他表示，整个维护、修理和运营市场在季度内获得了动力，并且这种强劲势头似乎延续到了四月。 - Fastenal：增长趋势、挑战与关键投资见解 公司总销售额在第一季度增长了 10.1%，按日有机恒定货币计算增长 12.2%。营业利润率为 16.7%，稀释后每股收益同比增长 18.2%，达到 11.65 美元。经营现金流总计 7.39 亿美元，而 Grainger 通过股息和股票回购向股东返还了 3.45 亿美元。 Macpherson 还提到，Grainger 最近宣布将季度股息提高 10%，这是其连续第 55 年增加股息。 ## 高接触和无尽品类均实现增长 - 除息日与登记日：有什么区别？ 高级副总裁兼首席财务官 Dee Merriwether 表示，高接触解决方案部门报告的销售增长为 10.5%，按日恒定货币计算为 10%。她表示，销售增长 “主要来自价格和销量的均等贡献”。 在高接触部门，Merriwether 表示 Grainger 在终端市场上看到了广泛的加速，制造业、政府和承包商客户的贡献强劲。该部门的毛利率为 42.6%，比去年提高了 20 个基点，而营业利润率上升了 60 个基点，达到 18.3%。 无尽品类部门报告的销售增长为 19.6%，按日有机恒定货币计算为 21.9%，调整了 Zoro U.K.的关闭和货币影响。Merriwether 表示，Zoro U.S.按日增长了 18.7%，而 MonotaRO 在本地日和本地恒定货币中增长了 24.3%。 在 Zoro，她提到核心 B2B 客户的强劲增长和改善的客户留存率。在 MonotaRO，她指出企业客户的增长以及中小企业的良好收购和重复购买率。MonotaRO 还受益于与竞争对手网络故障相关的网络流量增加，尽管 Merriwether 表示这种顺风在季度进展中减弱。 无尽品类的营业利润率上升了 190 个基点，达到 10.6%。MonotaRO 的利润率为 12.9%，上升了 90 个基点，而 Zoro 的利润率提高了 210 个基点，达到 7.3%。 ## 管理层关注关税、燃料和自有品牌成本 Grainger 高管在电话会议中讨论了通货膨胀压力、关税和供应链风险。Merriwether 表示，公司继续朝着价格与成本中立的方向管理。她表示，Grainger 在 1 月实施了进一步的价格上涨，涉及之前延迟的关税通货膨胀和供应商成本上涨，而 5 月的定价行动总体上是中性的。 Merriwether 表示，公司预计最近最高法院对 IEEPA 关税的裁决只会产生适度影响，因为与现行第 122 条关税的差异微乎其微。她表示，Grainger 在看到直接进口产品的成本适度降低时调整了价格，并与供应商合作评估额外的成本降低机会。 Merriwether 表示，燃料成本也对利润率造成压力，特别是因为一些大型客户并未完全支付部分运输费用。她表示，目前的影响是适度的，但已包含在更新的指导中。 管理层还表示，正在监测与中东冲突相关的原材料压力。Merriwether 表示，目前美国业务的影响很小，但由于该地区对霍尔木兹海峡能源输入的依赖，日本市场面临更多压力。Macpherson 后来表示，MonotaRO 在被认为有风险的产品上看到了一些价格压力和有限的提前采购，但影响并不显著。 ## 在强劲的第一季度后上调指导 Grainger 上调了 2026 财年的整体展望。公司现在预计日常有机恒定货币销售增长为 9.5% 至 12%。Merriwether 表示，更新的预测反映了第一季度的强劲表现、持续的执行力和改善的 MRO 市场需求。 公司现在预计全年每股收益为 44.25 美元至 46.25 美元，代表中位数同比增长近 15%。Merriwether 表示，该中位数比之前的指导范围高出 1.75 美元。公司还提高了其经营现金流的展望。 对于第二季度，Merriwether 表示初步的四月销售按日有机恒定货币计算增长超过 13%。Grainger 预计第二季度销售将超过 49 亿美元，或按日有机恒定货币计算接近 12% 的增长。报告的增长在调整了英国市场退出和货币逆风后将低 330 个基点。 然而，管理层预计第二季度的营业利润率将顺序下降至低于 15% 的范围。Merriwether 表示，下降反映了正常的季节性、较高的燃料成本以及与自有品牌库存相关的增加成本，这些成本原本预计会影响第一季度，但现在在第二季度流出。 ## 分析师关注定价和利润率的可持续性 在问答环节中，分析师们重点关注定价、毛利率以及第一季度的表现是否能够持续。Baird 分析师 David Manthey 询问价格贡献时，Merriwether 表示北美的价格贡献约为五个百分点。 麦克弗森表示，本季度的收入增长反映了三个因素：终端市场需求改善、价格实现好于预期以及强劲的市场份额增长。他提到市场销量在过去几年一直是负增长，但似乎已经略微转为正增长。 在被问及全年展望时，麦克弗森表示，Grainger 的指导假设市场销量增长为 “0 到 1 左右”，而价格贡献预计将从第一季度的约五个百分点逐渐减至全年大约四个百分点。 梅里韦瑟表示，预计利润率在年内将呈现 “U 形” 走势。她指出，第一季度的毛利率受益于更强的价格实现和延迟的自有品牌成本压力，而第二季度将反映正常的季节性利润率下降、约 20 个基点的自有品牌库存成本压力以及一些与燃料相关的损失。 麦克弗森表示，Grainger 并未看到北美客户因不确定性而提前采购库存，也没有看到客户停止项目。他还表示，公司没有观察到美国市场上异常的竞争行为或产品供应问题。 麦克弗森在电话会议结束时表示，公司仍然专注于在不确定性中保持业绩，同时为未来做好准备。他说：“我们觉得自己是一家非常有韧性的企业，状况良好。” ## 关于 W.W. Grainger NYSE: GWW W.W. Grainger, Inc NYSE: GWW 是一家成立于 1927 年的工业供应分销商，总部位于伊利诺伊州的湖森林。该公司向企业、机构和政府客户提供维护、修理和运营（MRO）产品和服务。在其悠久的历史中，Grainger 开发了广泛的产品组合和国家分销网络，支持多个终端市场的运营，包括制造业、医疗保健、酒店业、运输和公共部门组织。 Grainger 的产品组合涵盖核心类别，如电气和照明、安全和个人防护设备、物料搬运、电动机和动力传输、管道和暖通空调、紧固件和粘合剂、手动和电动工具，以及清洁和设施用品。 _此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。_ ## 你现在应该投资 1,000 美元在 W.W. Grainger 吗？ 在考虑 W.W. Grainger 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其向客户推荐的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛的市场注意到之前立即购买……而 W.W. Grainger 并不在名单上。 虽然 W.W. Grainger 目前在分析师中被评为持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - [GWW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GWW.US.md) - [MADE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MADE.US.md) - [XLI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLI.US.md) - [VIS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VIS.US.md) - [GPC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GPC.US.md) - [FAST.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FAST.US.md) - [3064.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/3064.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [固安捷｜8-K：2026 财年 Q1 营收 47.42 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285794881.md) - [固安捷的高管们悄悄地通过大规模股票抛售来套现](https://longbridge.com/zh-CN/news/286497472.md) - [并购驱动首笔营收，美国家族办公室一季度扭亏为盈](https://longbridge.com/zh-CN/news/286920035.md) - [Xponential Fitness 任命 Danielle Porto Parra 为总裁，强化加盟运营体系](https://longbridge.com/zh-CN/news/286789211.md) - [益博睿上财年利润增 15% 并宣布 10 亿美元回购计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/287019245.md)