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title: "Heron Therap｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 34.71 百万美元不及预期"
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# Heron Therap｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 34.71 百万美元不及预期

营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 34.71 百万美元，市场一致预期值为 36.72 百万美元，不及预期。

每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -0.04 美元。

息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -96.5 万美元。

#### 财务业绩概览

Heron Therapeutics, Inc.在 2026 年第一季度录得净亏损 811.1 万美元，而 2025 年同期为净利润 263.5 万美元。

#### 分部收入

-   **总净产品销售额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：3471.1 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：3890.3 万美元
-   **急性护理净产品销售额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：1362.9 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：1030.2 万美元
    -   同比增长 330 万美元，增长 32.3%，主要归因于 ZYNRELEF 和 APONVIE 的市场份额增加和新客户的增长导致销量增加。
-   **肿瘤护理净产品销售额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：2108.2 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：2860.1 万美元
    -   同比下降 750 万美元，下降 26.3%，主要归因于销量减少。
-   **按产品划分的净产品销售额**：
    -   CINVANTI：2026 年第一季度为 2053.5 万美元，2025 年第一季度为 2574.2 万美元。
    -   SUSTOL：2026 年第一季度为 54.7 万美元，2025 年第一季度为 285.9 万美元。
    -   ZYNRELEF：2026 年第一季度为 1023.5 万美元，2025 年第一季度为 804.2 万美元。
    -   APONVIE：2026 年第一季度为 339.4 万美元，2025 年第一季度为 226.0 万美元。

#### 运营指标

-   **毛利润**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：2407.3 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：3044.6 万美元
    -   毛利率：2026 年第一季度为 69.4%，2025 年同期为 78.3%。
    -   产品销售成本增加 220 万美元，增长 25.8%，主要归因于存货准备金和冲销增加 30 万美元，以及供应商组合变化导致单位成本增加 190 万美元。
-   **研发费用**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：238.5 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：227.9 万美元
    -   同比增长 10 万美元，增长 4.7%。
-   **一般及行政费用**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：1214.5 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：1270.2 万美元
    -   同比下降 60 万美元，下降 4.4%，主要归因于租金费用减少 100 万美元和法律费用减少 90 万美元，部分被人员相关成本和股权薪酬费用增加 110 万美元抵消。
-   **销售和营销费用**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：1430.8 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：1231.1 万美元
    -   同比增长 200 万美元，增长 16.2%，主要归因于人员相关成本和股权薪酬费用增加 100 万美元，以及与 ZYNRELEF 相关的营销费用增加 100 万美元。
-   **其他费用，净额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：-334.6 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：-51.9 万美元
    -   费用增加主要与 2025 年完成的债务再融资导致利息费用增加 230 万美元，以及圣地亚哥加利福尼亚州租赁终止导致转租收入损失 30 万美元有关。

#### 现金流

-   **经营活动使用的现金净额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：-154.0 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：-887.0 万美元
    -   现金使用量减少 740 万美元，下降 82.6%。
-   **投资活动（使用的）提供的现金净额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：-93.9 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：227.3 万美元
    -   主要归因于 2026 年第一季度短期投资净购买额为 50 万美元，而 2025 年同期短期投资净到期额为 230 万美元。
-   **融资活动（使用的）提供的现金净额**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日的三个月：-5.1 万美元
    -   截至 2025 年 3 月 31 日的三个月：6.4 万美元。
-   **期末现金及现金等价物**：
    -   截至 2026 年 3 月 31 日：2611.7 万美元。

#### 独特指标

-   **客户集中度（净产品销售额，2026 年 3 月 31 日）**：
    -   客户 A：36.4%
    -   客户 B：36.2%
    -   客户 C：25.4%
    -   总计：98.0%
-   **客户集中度（应收账款，2026 年 3 月 31 日）**：
    -   客户 A：36.2%
    -   客户 B：36.1%
    -   客户 C：27.4%
    -   总计：99.7%

#### 未来展望与战略

截至 2026 年 3 月 31 日，Heron Therapeutics, Inc.拥有现金、现金等价物和短期投资共 4480 万美元。根据当前的运营计划和预测，管理层认为公司当前的现金、现金等价物和短期投资足以满足公司自本季度报告发布之日起至少一年的预期现金需求。

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