--- title: "英特尔六周暴涨 214%，空头损失逾百亿仍 “死磕”，华尔街警告 34% 回调空间" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286095793.md" description: "空头过去六周账面亏损超过 120 亿美元，尽管如此，其仓位占英特尔流通股比例仍接近 52 周高位。英特尔是费城半导体指数成分股中预期回报最弱的个股，分析师平均目标价约为 85 美元，较周一收盘价隐含约 34% 的下行空间。" datetime: "2026-05-12T12:05:52.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286095793.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286095793.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286095793.md) --- # 英特尔六周暴涨 214%，空头损失逾百亿仍 “死磕”，华尔街警告 34% 回调空间 英特尔股价自 3 月底以来累计飙升逾两倍，在创造市场奇迹的同时，也将空头推入巨亏困境——但这并未阻止他们继续押注股价回落。 据 S3 Partners 数据，**英特尔股价自 3 月 30 日低点至今已上涨 214%，市值增加逾 4400 亿美元，空头账面亏损超过 120 亿美元。尽管如此，英特尔的空头仓位占流通股比例仍接近 52 周高位。**上周，英特尔股价单周大涨 25%，创下 2000 年 1 月以来最佳单周表现，周一继续攀升再创历史新高。 此轮涨势的最新催化剂，是英特尔与苹果公司就芯片代工达成初步协议的报道。自 4 月初以来，英特尔已成为标普 500 指数中表现最强的个股，涨幅甚至超过同期强势股 Sandisk Corp.。与此同时，分析师对英特尔 2026 年调整后每股收益的预期在过去一个月内已翻逾一倍。 ## 空头逆势加仓，豪赌动能见顶 尽管账面亏损持续扩大，空头并未撤退。S3 Partners 数据显示，英特尔空头仓位占流通股比例仍维持在近一年高位附近。 S3 Partners 董事总经理 Matthew Unterman 表示，"英特尔现在几乎是动能交易的标杆。动能在某个时刻终将停滞。" 然而，**逆势做空的代价极为高昂**。AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF 联席管理人 Brad Lamensdorf 警告称，"试图在动能股中判断顶部根本不现实，根本无法控制风险。与价格趋势对抗的空头会损失大量超额收益，短期内也难以维持稳健的投资组合。" 做空情绪同样蔓延至其他芯片股。S3 数据显示，费城半导体指数中自 3 月底以来涨幅位居第二、第三的美光科技和超威半导体，空头仓位也出现上升。费城半导体指数自 4 月初以来累计上涨近 60%，14 日相对强弱指数近期触及 2011 年以来最高水平，显示整个板块已严重超买。 ## 基本面改善提供支撑，但估值已至极端 英特尔此轮上涨并非纯粹由动能驱动，基本面亦有实质性改善。美国政府去年夏天入股英特尔，AI 芯片巨头英伟达随后于 9 月跟进 50 亿美元投资。今年 3 月，英特尔宣布其新款至强芯片被用于英伟达的某款系统，股价随之大涨。数周前，管理层发布的销售预测大幅超出华尔街预期，进一步提振市场信心。 然而，基本面的改善并未缓解估值层面的压力。英特尔目前是标普 500 指数中估值最高的十只股票之一，也是市场上最贵的芯片股。其股价对应未来 12 个月预期市盈率超过 100 倍，不仅是历史最高水平，也约为其 10 年均值的五倍。相比之下，英伟达的远期市盈率约为 24 倍。 Grizzle Investment Management 投资组合经理 Thomas George 持有英特尔股票，他表示，"如果增长加速，这一高昂的估值倍数可能会迅速变得合理。如果 AI 带来更高效率，使用者将增多，需求也将随之上升。" ## 华尔街目标价暗示大幅下行空间 尽管市场情绪高涨，华尔街整体对英特尔股票并不乐观。 据彭博汇总数据，53 位跟踪英特尔的分析师中，仅 17 位给出买入评级，3 位给出卖出评级。**分析师平均目标价约为 85 美元，较周一收盘价隐含约 34% 的下行空间，**是费城半导体指数成分股中预期回报最弱的个股。 George 认为，未来 12 个月内，英特尔等高动能股出现大幅回调的概率不低，跌幅或达 30%。但他同时指出，股价动能与基本面的双重支撑，使得把握回调时机极为困难。 "企业将 AI 视为生死攸关的战略，不会停止投入和建设，"他说，"作为空头，你无法站在这股力量面前。" ### 相关股票 - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [SOXS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXS.US.md) - [INTW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTW.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [HDGE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HDGE.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SNDKV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDKV.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [英特尔市值六周飙升 4400 亿美元 引发做空者关注](https://longbridge.com/zh-CN/news/286098968.md) - [英特尔暴涨！华尔街开始问：它会成为下一个英伟达吗？](https://longbridge.com/zh-CN/news/285923068.md) - [埃隆·马斯克的 Terafab 计划或助推英特尔及芯片设备公司](https://longbridge.com/zh-CN/news/285964162.md) - [“大空头”：美股或将崩盘，科技股飙升重现 2000 年泡沫](https://longbridge.com/zh-CN/news/286004604.md) - [磷化铟：光通信的 “圣杯”，龙头说产能翻倍再翻倍仍不够！](https://longbridge.com/zh-CN/news/286227769.md)