--- title: "关西涂料（TSE:4613）利润率压缩至 5.4% 对乐观的盈利叙述构成挑战" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286118687.md" description: "关西涂料（TSE:4613）报告了 2026 财年第四季度的收入为 1474 亿日元，基本每股收益为 9.42 日元，过去 12 个月的收入为 5898 亿日元，每股收益为 179.65 日元。净利润率从一年前的 6.5% 下降至 5.4%，尽管各季度持续盈利，但仍引发了担忧。该股票的市盈率为 12.4 倍，股息收益率为 4.93%，但现金流对股息的覆盖能力较弱。分析师的目标价为 2685.00 日元，显示出从当前股价 2233.50 日元的潜在上涨空间" datetime: "2026-05-12T14:27:29.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286118687.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286118687.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286118687.md) --- # 关西涂料（TSE:4613）利润率压缩至 5.4% 对乐观的盈利叙述构成挑战 关西涂料（TSE:4613）已完成 2026 财年，第四季度收入为 1474 亿日元，基本每股收益为 9.42 日元，全年季度收入在 1444.5 亿日元至 1532 亿日元之间，基本每股收益在 9.42 日元至 78.35 日元之间波动。在此期间，过去 12 个月的收入为 5898 亿日元，基本每股收益为 179.65 日元。这为投资者提供了一个完整的年度快照，显示出稳定的收入规模与跨季度显著变化的收益，因利润率受到基础成本和组合效应的影响。 查看我们对关西涂料的完整分析。 在确定了主要数字后，下一步是查看这一利润率特征和收益路径如何与关西涂料最常见的叙述相符，以及这些故事可能需要重新思考的地方。 好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述 截至 2026 年 5 月的 TSE:4613 收入与支出明细 ## 利润率回落至 5.4% 的净水平 - 过去 12 个月的净利润率为 5.4%，相比一年前的 6.5%，收入为 5898 亿日元，净收入为 316 亿日元。 - 空头指出较低的利润率是一个担忧，但这一观点与过去基本每股收益为 179.65 日元和季度每股收益在 9.42 日元至 78.35 日元之间波动的事实并存，这表明： - 所有报告的季度中盈利能力都是正面的，2026 财年季度净收入在 16.59 亿日元至 137.95 亿日元之间波动。 - 利润率压缩在年收入超过 5888 亿日元的额外 10 亿日元中显而易见，而在同一滚动窗口内，净收入从 383 亿日元降至 316 亿日元。 ## 每股收益 179.65 日元与季度波动 - 在过去 12 个月的基础上，基本每股收益 179.65 日元与 2026 财年各季度的每股收益形成对比，后者在第四季度为 9.42 日元，第三季度为 78.35 日元。 - 一个看涨的观点认为，全年每股收益数字反映了超越任何单一疲软季度的盈利能力，而这些数字为这一观点提供了一些支持： - 在 2026 财年，扣除额外项目后的净收入为 316 亿日元，收入为 5898 亿日元，而尽管第四季度的每股收益较弱，但没有任何单个季度报告亏损。 - 与前一年滚动期间的每股收益 202.02 日元、收入 5888 亿日元和净收入 383 亿日元相比，目前的 TTM 状况在稳定规模中锚定了乐观的案例，即使每股收益有所波动。 从这个角度来看，多头更关注全年盈利能力，而不是任何单个季度的波动，这也是作为长期持有者的你可能更感兴趣的更大故事。看看社区对关西涂料的看法。 ## 市盈率 12.4 倍和 4.93% 收益率 - 该股票的市盈率为 12.4 倍，而同行和行业的市盈率分别为 21 倍和 14.1 倍，股息收益率为 4.93%，在过去一年中未能很好地覆盖自由现金流。 - 批评者关注该股息的现金流覆盖情况，数据说明了这一点的重要性，即使在估值支持的情况下： - 当前股价为 2233.50 日元，低于分析师目标价 2685.00 日元和 DCF 公允价值估计 2677.27 日元，后者均高于该股票目前的交易价格。 - 与此同时，自由现金流覆盖不足以支持 4.93% 的收益率，这意味着关注收入的投资者可能需要密切关注未来现金生成与这些分红的匹配情况。 ## 下一步 不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对关西涂料的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到你的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。 在利润率、收益和估值方面信号混杂的情况下，超越头条新闻，亲自检查细节是有意义的。通过审查 4 个关键收益和 1 个重要警告信号，仔细查看风险和潜在收益的平衡。 ## 查看其他信息 这里的收益故事将 5.4% 的净利润率和 4.93% 的股息收益率与较弱的自由现金流覆盖和低于前期的每股收益结合在一起。 如果你对这种利润率较薄和依赖现金生成的股息组合感到不安，比较 37 个股息堡垒以寻找在支付支持方面看起来更坚固的收入想法是有意义的。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### 估值复杂，但我们在这里简化它。 通过我们的详细分析，发现关西涂料是否可能被低估或高估，分析内容包括 **公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易及其财务状况。** 获取免费分析 ### 相关股票 - [4613.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/4613.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [日本 40 年国债破 4% 那天，全球杠杆链条最脆的一环响了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286939775.md) - [普徕仕：日元波动下日股仍展现韧性 AI 及科技需求推动升势](https://longbridge.com/zh-CN/news/286993506.md) - [能源危机叠加日元贬值，日本实体经济正为中东战火埋单](https://longbridge.com/zh-CN/news/286666646.md) - [泰尔茂一季度营收 8315 亿日元，GAAP 每股收益 74.25 日元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286603148.md) - [日本 4 月份核心通胀率降幅超预期，或削弱日本央行加息理由](https://longbridge.com/zh-CN/news/287283637.md)