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title: "Kaltura 财报电话会议：盈利能力提升，增长依然缓慢"
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description: "Kaltura, Inc. 发布了其第一季度财报，强调了盈利能力的改善，调整后的 EBITDA 增长了 37%，达到 570 万美元，尽管收入同比下降了 5%，降至 4460 万美元。该公司在第一季度首次实现了正的经营现金流，达到 70 万美元。Kaltura 将全年的订阅收入增长指引上调至 1-3%，同时承认媒体和电信领域面临挑战，收入大幅下降。尽管客户流失和留存问题仍在持续，该公司正专注于人工智能创新和战略收购以推动未来增长"
datetime: "2026-05-13T00:27:20.000Z"
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# Kaltura 财报电话会议：盈利能力提升，增长依然缓慢

Kaltura, Inc. ((KLTR)) 已召开其第一季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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Kaltura 最新的财报电话会议描绘了一个谨慎乐观的前景，管理层强调了超出预期的盈利能力和现金生成，同时承认了持续的收入压力和客户流失。高管们对新 AI 产品和收购持建设性态度，但对媒体、电信和客户留存指标的逆风给予了清晰的认识，调低了乐观情绪。

## 在关键指标上超出指导

Kaltura 在本季度超出了自身目标，交付总收入 4460 万美元，超过了指导的高端，同时订阅收入为 4320 万美元。调整后的 EBITDA 达到 570 万美元，也高于指导范围，尽管面临需求背景的挑战和某些细分市场的疲软，仍显示出严格的执行力。

## 盈利能力和利润率改善

盈利能力朝着正确的方向发展，调整后的 EBITDA 同比增长 37% 至 570 万美元，利润率提高至 13%，上升了 400 个基点。GAAP 毛利率上升至 72%，改善了 200 个基点，而订阅毛利率保持在稳健的 77%，反映出核心 SaaS 模型的韧性。

## 首次实现正的第一季度经营现金流

Kaltura 首次在第一季度实现正的经营现金流，录得 70 万美元，而去年同期为 100 万美元的流出。这一表现帮助现金余额提升至 6180 万美元，增强了公司的流动性，并提供了更多灵活性以投资于增长计划和整合工作。

## 产品和 AI 动力

管理层强调了 AI 和视频创新的增长势头，将其对话式头像技术和头像视频制作工作室从测试版推向正式发布。公司还扩展了其内容实验室和 Genie 产品，并获得了其 AI 管理系统的 ISO 认证，旨在在合规性和企业级能力上实现差异化。

## 战略收购和整合进展

Kaltura 继续依靠并购来扩展其平台，在四月初完成了对 PathFactory 的收购，并推进了 eSelf.ai 和 PathFactory 的整合。高管们提到早期的联合市场活动和令人鼓舞的初步客户互动，表明交叉销售和追加销售的机会可能逐渐支持增长和产品深度。

## 健康的交易质量和新客户

尽管顶线增长乏力，但交易质量似乎强劲，新订阅订单中包括一份七位数合同和 14 份六位数交易。新客户的赢得涵盖了全球内容交付网络、领先的医疗系统、两所美国大学和一家主要的亚太广播公司，以及三项与 AI 相关的新交易，突显了对公司新能力日益增长的兴趣。

## 上调并收窄全年指导

反映出信心的提升，管理层上调并收窄了全年展望，现在目标是订阅收入增长 1% 至 3%，达到 1.745 亿至 1.767 亿美元。预计总收入将增长 1% 至 2%，达到 1.826 亿至 1.848 亿美元，调整后的 EBITDA 预计在 1380 万至 1520 万美元之间，随着盈利能力的持续提升。

## 同比收入下降

尽管上调了指导，当前的结果显示出压力，总收入同比下降 5% 至 4460 万美元，环比下降 2%。订阅收入也同比下降 4% 至 4320 万美元，尽管环比增长 1%，这表明有初步稳定的迹象，但尚未出现明确的增长拐点。

## 年度经常性收入和留存压力

年度经常性收入为 1.688 亿美元，同比下降 3%，环比持平，突显了流失和扩张放缓的拖累。净美元留存率下降至 95%，较去年同期的 107% 大幅下降，管理层指出，媒体和电信客户的高流失率的滞后影响是一个主要挑战。

## 媒体与电信部门的疲软

媒体和电信部门仍然是一个痛点，总收入为 1050 万美元，同比下降 17%，订阅收入下降 16%。高管们警告称，由于 2025 年已经发生的流失，这一部门可能在 2026 年继续下降，这意味着投资者应预期来自这一传统领域的持续压力。

## 专业服务的故意下降

专业服务收入降至 140 万美元，环比下降 50%，同比下降 31%，因为公司有意减少低利润工作的比例。尽管这一举措对短期服务收入造成压力，但旨在将收入结构更倾向于经常性订阅收入，并随着时间的推移改善利润质量。

## GAAP 净亏损和收购成本

在 GAAP 基础上，净亏损扩大至 380 万美元，或每股稀释后 0.03 美元，而去年同期为 110 万美元的亏损，尽管调整后的指标有所改善。更深的亏损反映了 380 万美元的非现金股票补偿和约 190 万美元的与公司扩张和整合计划相关的收购及战略举措费用。

## 温和的短期盈利能力指导

短期盈利能力指导较为温和，第二季度调整后的 EBITDA 预计在 200 万至 300 万美元之间，显著低于第一季度实现的 570 万美元。管理层指出，预计季度间的波动性，以及全年仅有 1% 至 3% 的温和收入增长，强调了向更快、可持续增长转型将需要时间。

## 来自外汇和整合成本的逆风

公司还指出，eSelf 收购、PathFactory 整合以及持续的外汇压力带来的增量运营成本对业绩造成了拖累。这些因素预计将在短期内对运营费用施加压力，即使管理层认为这些投资对于释放未来跨平台协同效应和基于人工智能的机会是必要的。

## 前景与展望指引

Kaltura 更新的展望预计第二季度订阅收入为 4330 万美元至 4410 万美元，同比增长 2% 至 4%，总收入为 4520 万美元至 4600 万美元，同比增长 2% 至 3%。管理层预计 2026 年整体将逐步加速，并预计新产品收入将在下半年开始贡献，预计在 2027 年将产生更显著的影响。

Kaltura 的财报电话会议提供了鼓舞人心的运营进展与持续的收入挑战的结合，投资者将密切关注。利润率提升、积极的现金流和基于人工智能的产品进展指向更健康的基础，但增长乏力、客户留存率下降以及媒体电信的压力意味着公司在明确的增长重新加速故事形成之前仍需付出努力。

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