--- title: "巴里克矿业（TSX:ABX）净利润率跃升至 32.1% 对谨慎增长的叙述提出挑战" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286204779.md" description: "巴里克矿业（TSX:ABX）报告 2026 年第一季度收入为 52 亿美元，基本每股收益为 0.96 美元，净利润率从去年同期的 17.5% 上升至 32.1%。在过去 12 个月中，公司实现收入 190 亿美元，净收入 61 亿美元，反映出盈利增长 163.5%。尽管看涨的投资者强调强劲的利润率和增长潜力，但批评者对波动的季度业绩表示担忧，并预测盈利增长将放缓至每年 6.3%，导致市盈率为 12.6 倍，低于行业平均水平" datetime: "2026-05-13T06:03:01.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286204779.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286204779.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286204779.md) --- # 巴里克矿业（TSX:ABX）净利润率跃升至 32.1% 对谨慎增长的叙述提出挑战 巴里克矿业 (TSX:ABX) 在 2026 年第一季度实现收入 52 亿美元，基本每股收益为 0.96 美元，为另一个以盈利能力为重点的财报季奠定了基调。在过去的 12 个月中，收入达到了 190 亿美元，基本每股收益为 3.63 美元，而净利润率从去年的 17.5% 上升至 32.1%，让投资者更清楚每一美元收入中有多少最终落入净利润。 查看我们对巴里克矿业的完整分析。 在主要数据公布后，下一步是看看这些结果如何与巴里克的增长、风险和盈利能力的关键叙述相符，以及这些故事可能在哪些方面开始受到质疑。 查看社区对巴里克矿业的看法。 截至 2026 年 5 月的 TSX:ABX 收入与支出明细 ## TTM 收益增长 163.5%，净利润率 32.1% - 在过去的 12 个月中，巴里克在 190 亿美元的收入上实现了 61 亿美元的净收入，净利润率为 32.1%，而一年前为 17.5%。 - 看涨的投资者关注的是，这一更高的利润率建立在约 163.5% 的年收益增长和 21.7% 的五年收益增长率之上。一些看涨叙述中的预测仍假设利润率将从 29.4% 逐渐降低至 28.8%，这比当前的 32.1% 利润率更为保守。 - 看涨观点的支持者指出，强劲的历史利润率和每股收益 3.63 美元的数据显示，扩张和效率提升已经在收益表中显现。 - 同时，考虑到看涨假设建立在低于当前 32.1% 的未来利润率上，这为盈利能力接近 29% 的范围提供了缓冲，而不是保持在近期水平。 看涨者认为，这些利润率和收益趋势可能是黄金和铜的长期增长的起点，而不是顶峰。逐步推进的项目在这个故事中占据重要地位 **🐂 巴里克矿业看涨案例** ## 2026 年第一季度每股收益 0.96 美元与近期波动 - 2026 年第一季度基本每股收益为 0.96 美元，收入为 52 亿美元，介于 2025 年第四季度的 1.43 美元和 2025 年第三季度的 0.76 美元之间，最新季度的净收入为 16 亿美元，而 2025 年第四季度为 24 亿美元，2025 年第三季度为 13 亿美元。 - 看跌叙述中的批评者强调，即使在这个季度利润水平下，他们的情景仍假设年收入增长仅为 10.2%，利润率从 29.4% 压缩至 25.0%，他们认为这可能使得匹配过去一年所见的收益跃升变得更加困难。 - 看跌者指出，从 2025 年第四季度的 1.43 美元每股收益下降到 2026 年第一季度的 0.96 美元，证明季度结果可能会波动，尤其是 2026 年第一季度的黄金产量为 22.36 盎司，而 2025 年第三季度为 25.78 盎司，铜产量为 49,000 吨，而 2025 年第三季度为 55,000 吨。 - 他们还依赖于预测，认为收益可能以每年约 6.3% 的速度增长，而更广泛的加拿大市场为每年 10.8%，这表明最近的 163.5% 的历史收益增长不太可能以相同的速度重复。 怀疑者认为，这些波动和较慢的 6.3% 收益增长预测使得在较不乐观的生产和利润假设下进行长期论证的压力测试变得重要 **🐻 巴里克矿业看跌案例** ## 市盈率 12.6 倍与 6.3% 增长预测 - 在 62.82 加元的股价下，巴里克的市盈率为 12.6 倍，而同行平均为 27.9 倍，行业平均为 17.6 倍。该股票的交易价格也低于分析师目标价 72.68 加元和 DCF 公允价值 76.56 加元，同时预测年收益增长约为 6.3%，收入增长约为 7.6%。 - 共识观点通常将其框定为强劲的历史盈利能力与相对较低的倍数之间的紧张关系，一方面是强劲的历史盈利能力，另一方面是仅有的适度预期增长，这可能有助于解释为什么尽管收益跃升，股票仍交易在 DCF 公允价值下方约 17.9%。 - 支持估值案例的是，约 3.63 美元的历史每股收益和 32.1% 的利润率已经在账面上，但该股票的市盈率仍远低于同行和行业水平。 - 平衡这一点的是，6.3% 的收益增长预测落后于更广泛的加拿大市场预测的 10.8% 年增长，这清楚地说明了市场可能会犹豫支付同行水平的市盈率倍数，即使在 DCF 公允价值和 72.68 加元分析师目标价的折扣下。 ## 下一步 要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请查看 Simply Wall St 上关于巴里克矿业的完整社区叙述。将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。 如果这种看涨和谨慎的观点感觉分歧，那正是要点。利用这些数字来压力测试您自己的论点，看看为什么一些投资者关注四个关键回报。 ## 查看其他信息 尽管最近的强劲收益，巴里克仍面临相对温和的 6.3% 预测收益增长和与更广泛的加拿大市场相比的较低预期的问题。 如果这种较慢的前景让您想知道哪些替代方案可能提供更具吸引力的上行空间，请使用包含 9 个高质量未被发现的宝石的筛选器，寻找那些增长预期与当前定价更为一致的公司。 _这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。**我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。_ ### 估值是复杂的，但我们在这里为您简化它。 通过我们的详细分析，发现巴里克矿业是否被低估或高估，分析内容包括 **公允价值估计、潜在风险、股息、内部交易和财务状况。** 获取免费分析 ### 相关股票 - [B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/B.US.md) ## 相关资讯与研究 - [巴里克 Q1 业绩超预期后：30 亿美元回购与北美分拆成下一步焦点](https://longbridge.com/zh-CN/news/286957597.md) - [金价大涨助推巴里克 Q1 业绩超预期 宣布 30 亿美元回购](https://longbridge.com/zh-CN/news/285950344.md) - [康巴斯矿业联手 EnergyX 重返锂市场](https://longbridge.com/zh-CN/news/286761898.md) - [矿业权超八成陷入 “沉睡”？专家共探 “呆死矿” 盘活难题](https://longbridge.com/zh-CN/news/286911430.md) - [金价还能涨 4 倍？矿业奇才给出超高目标价，黄金即将取代美元？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286690849.md)