--- title: "研究警报：CFRA 维持对京东-SW 的买入评级" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286227034.md" description: "CFRA 对京东保持买入评级，将目标价从 30 美元上调至 36 美元，基于对 2026 年 8 倍企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）的估算。他们预计 2026-2027 年将实现中个位数的收入增长，得益于政府电子产品补贴的恢复。京东正在扩展其综合商品部门，并预计 2026 年净利润率将保持稳定，2027 年将有所改善。2026 年的每股收益预测仍为 15.08 元人民币（同比增长 17%），2027 年为 23.19 元人民币" datetime: "2026-05-13T08:35:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286227034.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286227034.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286227034.md) --- # 研究警报：CFRA 维持对京东-SW 的买入评级 2026 年 5 月 13 日东部时间上午 4:35（MT Newswires）-- CFRA，一家独立研究机构，向 MT Newswires 提供了以下研究警报。CFRA 的分析师总结了他们的观点如下： 我们将目标价格上调至 36 美元（从 30 美元上调），相当于我们 2026 年 EV/EBITDA 估计的 8 倍（三年均值：5.8 倍）。虽然新业务投资增加了风险，但我们预计盈利能力将因更好的经济状况和跨业务协同而改善。我们预计 2026-2027 年将实现中个位数的收入增长，这是一种从 2025 年中国电子补贴初期推出的高基数的正常化。政府已续签 2026 年的补贴，尽管总配额尚未披露，资金将分阶段释放。尽管如此，考虑到该计划于 1 月 1 日迅速启动且需求强劲，我们仍持乐观态度。京东还通过更强的商品组合和供应链扩展其一般商品部门（2025 年产品收入的 41%）。我们预计 2026 年的净利润率将保持稳定，2027 年将上升，因为更高的营销支出将被供应链效率、强劲的佣金/广告收入和改善的食品配送经济所抵消。我们将 2026 年的每股收益预测保持在 15.08 元人民币（同比增长 17%），2027 年的预测为 23.19 元人民币。 MT Newswires 不提供投资建议。未经授权的复制是严格禁止的。 ### 相关股票 - [09618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09618.HK.md) - [JD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JD.US.md) - [KJD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KJD.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EBIZ.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONLN.US.md) - [89618.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/89618.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [从快递骑手到无人机机长、机器人维修师 京东一季度一线员工岗位已达 183 种](https://longbridge.com/zh-CN/news/286081775.md) - [京东秒送母亲节鲜花订单同比增超 60%，近 10 万人使用祝福词功能](https://longbridge.com/zh-CN/news/285917819.md) - [京东首财季经调整盈利按年跌 42% 至 74 亿元人民币](https://longbridge.com/zh-CN/news/286108884.md) - [京东 Q1 的双线变化：零售狂飙，新业务减亏](https://longbridge.com/zh-CN/news/286239446.md) - [因贷款三查管理不到位等，这家消金多人被禁业 | 大鱼财经](https://longbridge.com/zh-CN/news/285793656.md)