--- title: "SES（ENXTPA:SESG）亏损 1.06 亿欧元，挑战乐观的盈利预期" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286239909.md" description: "SES (ENXTPA:SESG) 报告称，2026 年第一季度亏损 1.06 亿欧元，尽管收入达 26 亿欧元。公司的基本每股收益亏损从 0.18 欧元略微改善至 0.12 欧元，但盈利能力仍然面临压力。SES 的股价为每股 7.86 欧元，远低于其贴现现金流公允价值 28.38 欧元，这引发了对其未来盈利增长潜力的质疑。该公司还提供 6.37% 的股息收益率，但未能由盈利覆盖，这进一步加剧了对现金流的担忧。投资者被建议考虑长期趋势，而不仅仅是季度业绩" datetime: "2026-05-13T10:15:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286239909.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286239909.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286239909.md) --- # SES（ENXTPA:SESG）亏损 1.06 亿欧元，挑战乐观的盈利预期 ## SES (ENXTPA:SESG) 2026 年第一季度财报概览 SES (ENXTPA:SESG) 刚刚结束了 2026 年第一季度，过去 12 个月的收入为 26 亿欧元，基本每股收益亏损为 0.26 欧元，目前股价为 7.86 欧元。在最近几个季度，公司季度收入从 2024 年第四季度的 5.26 亿欧元增长到 2025 年第四季度的 8.8 亿欧元，而季度基本每股收益从亏损 0.18 欧元改善至亏损 0.12 欧元，显示出规模有所提升，但盈利能力仍面临压力。对于您作为股东而言，这些结果的关键在于，收入的增长尚未转化为健康的利润率，因此现在的重点是 SES 如何缩小这一差距。 请查看我们对 SES 的完整分析。 在最新数据公布后，下一步是查看这些数据如何与 SES 的关键叙述相符，包括其盈利路径和可能导致利润率承压的风险。 好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。 截至 2026 年 5 月的 ENXTPA:SESG 收益与收入历史 ## 26 亿欧元收入，但 1.06 亿欧元亏损使利润率疲弱 - 在过去 12 个月中，SES 的收入为 26 亿欧元，同时报告净收入亏损为 1.06 亿欧元，因此该业务仍未将收入转化为利润。 - 共识观点指出，SES 是一家正在转型的卫星基础设施公司，这种 26 亿欧元的收入基础与相对适度的 1.06 亿欧元亏损的组合可以有两种解读： - 支持者指出，像 SES 这样规模庞大、客户覆盖广泛的企业在媒体和连接领域有改善利润率的空间，尤其是与早期的 1.7 亿欧元亏损相比。 - 怀疑者则关注到，亏损在过去五年中以约 35.4% 的速度增长，因此他们质疑从传统广播收入向数据和连接的转型能多快改变盈利状况。 好奇这种混合的收入和亏损状况如何转变为像 SES 这样的公司的完整投资故事，以及不同投资者如何通过自己的视角解读它吗？好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述。 ## 股价为 7.86 欧元，而 DCF 公允价值为 28.38 欧元 - SES 的股价为每股 7.86 欧元，而 DCF 公允价值为 28.38 欧元，市销率为 1.3 倍，而法国媒体行业约为 0.4 倍，同行约为 1.2 倍，因此在 DCF 模型下显得便宜，但在销售倍数上高于行业。 - 对于看涨观点而言，令人瞩目的是这种估值差距与当前亏损状况的关系： - 看涨者认为，当前价格比 28.38 欧元的 DCF 公允价值低约 72%，加上预计每年 76.85% 的巨大盈利增长和预计在三年内实现盈利，使得当前的 7.86 欧元水平显得悲观。 - 然而，问题在于过去 12 个月的盈利仍为负，收入增长仅约 1.2% 每年，低于法国市场的 5.6%，因此看涨者必须对 DCF 和增长预测在相对缓慢的收入变化中最终实现持乐观态度。 ## 利息和 6.37% 的股息未被盈利覆盖 - SES 目前支付 6.37% 的股息收益率，而利息成本和该股息未被盈利覆盖，这在过去 12 个月仍亏损 1.06 亿欧元的情况下增加了压力。 - 批评者强调这种收入和杠杆状况是看跌的考虑，数据也支持他们对此的关注： - 随着公司在过去一年和多年来报告亏损，看跌者认为依赖 6.37% 的股息，同时利息支付未被盈利覆盖，可能会在盈利改善之前对现金流造成压力。 - 同时，股票交易价格低于 28.38 欧元的 DCF 公允价值，并且有强劲盈利增长的预测，因此对覆盖风险的看跌关注与尚未在过去收入数据中显现的未来盈利修复的乐观假设直接对立。 ## 下一步 不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对 SES 的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。 在收入、亏损和估值的混合信号下，作为股东的您处于何种境地？查看数据，权衡收入报表、资产负债表和预测，决定您对压力点和潜在上行的舒适程度。为了快速完善这一观点，请查看两个关键奖励和两个重要警示信号。 ## 查看其他信息 SES 的收入为 26 亿欧元，但仍报告亏损，利息和股息的盈利覆盖较弱，且收入增长速度低于更广泛的法国市场。 如果这种亏损和覆盖压力的组合让您感到谨慎，可以与 301 只具有低风险评分的抗风险股票进行比较。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### **新功能：** 在一个地方管理所有股票投资组合 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合助手**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看总额 • 通过电子邮件或手机接收新的警告信号或风险提示 • 跟踪您股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [SES+.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SES+.US.md) ## 相关资讯与研究 - [欧洲消费电子零售巨头 Ceconomy 上半年营收 131 亿欧元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286305619.md) - [英国数据全面超预期，欧元兑英镑为何不涨？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286388484.md) - [丹麦电缆巨头 NKT 一季度业绩超预期，斩获历史最高订单](https://longbridge.com/zh-CN/news/286305227.md) - [花旗与贝莱德旗下 HPS 启动 150 亿欧元欧洲私募信贷计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/286809772.md) - [供应链瓶颈持续挤压主业，空客据悉要求数千员工削减 10% 非工业支出](https://longbridge.com/zh-CN/news/286937266.md)