--- title: "阿里巴巴的收益：尽管 AI 云业务表现强劲，阿里巴巴股票因第四季度收益大幅低于预期而下跌" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286245759.md" description: "阿里巴巴集团（BABA）公布了令人失望的 2026 财年第四季度财报，收入为 2433.8 亿元人民币（352.8 亿美元），低于预期。调整后的每 ADS 收益下降 95%，至 0.09 美元，显著低于市场共识预期。尽管其人工智能和云计算部门实现了强劲增长，但由于大量投资导致盈利能力下降，股价下跌了 2%。公司计划继续进行积极的人工智能投资，重申到 2027 年的预算为 3800 亿元人民币（530 亿美元）。华尔街对该股票维持强烈买入的共识，平均目标价为 184.07 美元，显示出潜在的上涨空间" datetime: "2026-05-13T10:46:53.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286245759.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286245759.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286245759.md) --- # 阿里巴巴的收益：尽管 AI 云业务表现强劲，阿里巴巴股票因第四季度收益大幅低于预期而下跌 **阿里巴巴集团 (BABA)**，这家中国电子商务和云计算公司，公布了低于预期的 2026 财年第四季度财报，因在人工智能、云扩展和快速消费品上的激进支出持续影响盈利能力。在财报发布后，阿里巴巴的股票在周三的盘前交易中下跌超过 2%。 ### 享受 55% 的折扣 TipRanks - 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，以做出更聪明、更精准的决策 - 发现表现优异的股票投资理念，并升级到市场领先者的投资组合，使用智能投资者精选 截至 2026 年 3 月 31 日的季度，阿里巴巴报告收入为 2433.8 亿元人民币（352.8 亿美元），同比增长 3%，但略低于分析师预期的 363.5 亿美元。每 ADS 调整后稀释收益为 0.09 美元，比去年下降 95%，远低于市场共识预期的每股 0.90 美元。 展望未来，阿里巴巴表示将继续在人工智能和云基础设施上进行激进投资。管理层重申了公司到 2027 年将投入 3800 亿元人民币（530 亿美元）用于人工智能的支出计划，旨在扩大其在中国日益增长的人工智能市场中的地位。 ## **人工智能和云计算仍然是亮点** 公司的云计算和人工智能业务在本季度仍然是亮点。云智能集团的收入同比增长 38%，达到 416.3 亿元人民币，而来自外部客户的收入加速增长至 40%。 阿里巴巴表示，人工智能相关产品的收入连续第 11 个季度实现三位数增长，人工智能产品现在大约占云收入的 30%。 首席执行官吴泳铭表示，阿里巴巴的人工智能战略正从 “孵化转向大规模商业化”，公司正在深入推进围绕其 Qwen 平台构建的企业人工智能服务和消费者应用。 ## **支出压力影响利润率** 然而，强劲的云业务势头被盈利能力的急剧下降所抵消，因为阿里巴巴继续在多个业务上增加投资。调整后的 EBITA 同比下降 84%，降至 51 亿元人民币，公司在人工智能基础设施、快速消费品和用户获取上的支出非常庞大。 与此同时，销售和营销费用从一年前的 362 亿元人民币激增至 534 亿元人民币，主要受到其电子商务业务补贴和与 Qwen 人工智能应用相关支出的推动。 公司的自由现金流在此期间也转为负值，流出为 466.1 亿元人民币（67.6 亿美元），而 2025 财年的流入为 738.7 亿元人民币。同时，经营活动提供的净现金同比下降 53%，降至 762.1 亿元人民币（110.5 亿美元）。 ## **阿里巴巴股票现在值得购买吗？** 华尔街对该股票持建设性看法。阿里巴巴在过去三个月内获得了 14 个买入评级和两个持有评级，整体评级为强买入。BABA 的平均目标价为 184.07 美元，较当前水平有约 36.57% 的上涨空间。 然而，值得注意的是，估计在今天的财报发布后可能会发生变化。 ### 相关股票 - [09988.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [513040.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513040.CN.md) - [513770.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513770.CN.md) - [KBAB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KBAB.US.md) - [BABO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABO.US.md) - [BABX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [直击阿里巴巴业绩会：AI 基建投入资金会远远超过 3800 亿](https://longbridge.com/zh-CN/news/286282490.md) - [阿里前明星研究员创办全新 AI 实验室，目标估值 20 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286210202.md) - [重塑人机关系：人工智能时代的未来设计新路径](https://longbridge.com/zh-CN/news/285907077.md) - [闭卷考试，人工智能时代教育最重要的防线](https://longbridge.com/zh-CN/news/285875106.md) - [刚刚，重磅发布！AI，大利好！](https://longbridge.com/zh-CN/news/285925815.md)