--- title: "完整文字记录：LiqTech 国际 2026 年第一季度收益电话会议" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286278475.md" description: "LiqTech International Inc（纳斯达克代码：LIQT）报告称，2026 年第一季度的收入同比下降 10.4%，这归因于去年在能源交付方面的显著水量。然而，收入较 2025 年第四季度增长了 32%，毛利率扩大了 1290 个基点。该公司重申了全年收入预期为 2300 万美元至 2700 万美元，较去年增长 39% 至 64%。LiqTech 强调其在商业泳池和海洋领域的可扩展平台的战略重点，并得益于严格的资源配置和强劲的订单量" datetime: "2026-05-13T14:07:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286278475.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286278475.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286278475.md) --- # 完整文字记录：LiqTech 国际 2026 年第一季度收益电话会议 LiqTech 国际（NASDAQ: LIQT）于周三举行了 2026 财年第一季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 此内容由 Benzinga API 提供。有关全面的财务数据和记录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/。 完整的财报电话会议可在 https://app.webinar.net/WaNVyXlyEGe 获取。 ## 摘要 LiqTech 国际公司报告称，2026 年第一季度的收入同比下降 10.4%，主要由于去年一次性显著的水能交付未能重复。 该公司与 2025 年第四季度相比，收入增长了 32%，毛利率扩大了 1290 个基点，得益于商业泳池、海洋以及 DPF 和膜领域活动的增加。 LiqTech 国际公司重申其 2026 年全年收入展望为 2300 万美元至 2700 万美元，较去年增长 39% 至 64%，并强调了海洋和泳池系统的强劲订单。 该公司强调战略重点在于建立可重复和可扩展的平台，特别是在商业泳池和海洋领域，支持通过合资企业和本地能力。 管理层指出，资源配置要有纪律，特别是在销售和海洋开发方面，同时保持谨慎的间接费用管理，以推动盈利能力。 ## 完整记录 **主持人** 早上好，欢迎参加 LiqTech 国际公司 2026 财年第一季度财务业绩电话会议。在今天的演示结束后，将有机会提问。要提交问题，您可以在网络直播屏幕上的 “提问” 框中输入。请注意，此事件正在录音。现在我想把会议交给 Litham Partners 的 Robert Bloom。请继续，先生。 **Robert Bloom（主持人）** 好的，非常感谢您，主持人，大家早上好。感谢大家参加今天的电话会议，正如主持人所说，我们将讨论 LiqTech 国际公司 2026 年第一季度的财务业绩。今天与我们一起参加会议的有公司的首席执行官 Faye Chen 和首席财务官兼首席运营官 David Kwalchek。在我将会议交给管理层之前，让我提醒听众，会议结束时将有问答环节。再次提醒，通过网络直播门户提问，只需在直播播放器中通过 “提问” 功能输入您的问题。在我们开始准备的发言之前，我们提交以下声明以供记录。此次电话会议可能包含前瞻性声明。尽管前瞻性声明反映了管理层的良好信念和判断，但前瞻性声明本质上受到已知和未知风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与会议中讨论的结果有重大差异。因此，公司敦促所有听众仔细审查并考虑在其向证券交易委员会提交的报告中所做的各种披露，包括试图告知相关方可能影响其业务、财务状况、运营和现金流的风险因素。如果这些风险或不确定性中的一个或多个实现，或者基础假设被证明不正确，则公司的实际结果可能与预期或预测的结果有重大差异。因此，公司鼓励所有听众不要对这些仅适用于本日期和发布及电话会议日期的前瞻性声明过度依赖。公司不承担更新任何前瞻性声明的义务，以反映在本发布和电话会议日期之后可能出现的任何事件或情况。现在我想把会议交给 LiqTech 国际的首席执行官 Faye Chen。Faye，请继续。 **Faye Chen（首席执行官）** 谢谢你，罗伯特，大家好。第四季度的表现符合我们的预期，并且代表了我们在过去几个季度所描述的转型的持续进展。我们的重点仍然是通过更加重视我们的技术能够提供明确价值的市场，以及客户采用能够以更可预测的方式扩展，来构建一个更加平衡、可重复且最终更具盈利能力的 LiqTech。与去年同期的收入比较受到 2025 年第一季度显著的水能交付影响，而这一情况在 2026 年第一季度并未重现，同时订单转化的时机也有所影响。然而，业务的基本活动令人鼓舞。商业、泳池、海洋、DPF 和膜在本季度都表现出显著的活动，新泳池和海洋订单为第二季度及整个 2026 年的改善结果奠定了基础。与 2025 年第四季度相比，收入增长了 32%。我们的毛利率扩大了大约 1290 个基点。我们的业务性质和销售周期意味着我们在 2025 年所做的所有改进将在 2026 年逐季度逐步显现。因此，我们重申 2026 年全年收入预期为 2300 万到 2700 万美元。大卫将在几分钟内详细介绍财务细节，因此我将重点关注运营进展、客户活动和战略方向。主要信息是我们的战略正在推进。我们正在围绕一个机会组合进行构建，其中我们的硅碳膜技术可以在可重复的平台上部署，得到更强的服务能力支持，并在不同地区扩展。我们的商业泳池业务继续是这一战略最清晰的例子之一。在第一季度，泳池交付总收入为 80 万美元，而 2025 年第一季度为 30 万美元。更重要的是，自年初以来我们宣布的订单活动增强了我们对 Clariflo 作为现代商业水上设施差异化解决方案的信心。事实上，根据我们的订单簿，我们预计 2026 年第二季度商业泳池将创下记录。一个关键里程碑是我们在美国的首个泳池系统订单，包括三个系统，将安装在怀俄明州纽卡斯尔的西县学区第一水上中心。进入美国市场对我们来说是一个重要目标，因为这是一个拥有老化基础设施、高水质期望和日益增长的对更自动化和空间高效过滤解决方案需求的大市场。我们将这一首个美国订单视为一个重要的证明点，能够帮助随着时间的推移打开更多机会。我们还在国际上连续获得创纪录的泳池系统订单。其中一个是与 LOTEC 合作的新的大规模商业泳池项目，位于荷兰的 Eden Hayden。下一个是与 Watercolor Limited 合作的后续创纪录订单，为澳大利亚维多利亚州 Fraser Rice 的 Plumpton 水上和休闲中心提供 10 个系统。这些胜利表明我们的解决方案正在不同地区、项目类型和合作渠道中被采用。Clariflo 非常适合这个市场，因为它同时满足了多个客户需求。我们的系统紧凑、模块化，旨在实现稳定的水质、自动化和高效运行。对于改造项目，较小的占地面积在设备房空间有限的新建设施中可以成为一个重要优势。模块化设计为客户提供了一个灵活的解决方案，可以从一开始就规划到项目中。从商业模式的角度来看，泳池业务具有吸引力，因为系统变得更加标准化和可重复。这与大型一次性项目不同，后者通常需要更多定制，且在泳池采用增长时更难以预测。我们相信这一垂直市场可以在未来提供更好的收入可见性、改善执行和更强的利润率。我们的海洋业务在第一季度也继续积累势头。我们在本季度交付了两个系统，用于 LNG 船舶的海洋双燃料发动机水处理，我们预计在第二季度将交付另外两个系统。海洋收入在第一季度总计 80 万美元，而 2025 年第一季度为 20 万美元。 **陈妍（首席执行官）** 这一垂直市场的增长得益于我们在中国的合资企业，我们相信这可以帮助推动 2026 年更可持续的订单流。正如我们在上次电话会议中讨论的，我们已经投资于本地能力，以支持海洋市场，包括开发和本地化活动以及区域服务基础设施。这一点非常重要，因为海洋市场需要可靠的执行、响应迅速的服务和具有成本竞争力的本地供应链。 **陈妍（首席执行官）** 我们相信硅碳膜技术在海洋应用中具有很强的适应性，特别是对于配备双燃料发动机的船舶。这些资源需要先进的水处理解决方案，以支持船上废水的净化和再利用。我们正在满足严格的操作要求。海洋市场也具有吸引力，因为随着采用的增长，它有潜力变得更加可重复。每个船舶项目都有自己的交付时间表，但基础系统平台可以标准化，并通过我们的区域存在得到支持。 **陈妍（首席执行官）** 在能源和工业应用中转向水源，我们的观点依然保持平衡和谨慎。石油和天然气仍然是 LiqTech 的机会，我们的项目管道也保持活跃。正如我们之前所说，较大项目的时机往往难以预测。在本季度，我们与一家能源服务和解决方案公司在德克萨斯州西部启动了一个新的试点项目，针对产生的水流进行处理。这类现场活动非常重要，因为它为客户提供了在投资大型商业项目之前验证我们技术在苛刻操作条件下表现的机会，同时也让我们进一步展示硅碳膜在产生水处理中的价值主张。我们继续相信，我们的技术在处理耐用性、化学抗性和稳定过滤性能至关重要的困难水流方面具有良好的定位。产生水和工业废水都是客户寻求能够应对高变动性、减少操作中断并支持环境和水资源再利用目标的解决方案的领域。 **Faye Chen（首席执行官）** 与此同时，我们在资源分配上保持谨慎。我们的运营计划并不基于任何单一大型石油和天然气项目的时机。我们将继续追求有吸引力的机会，但会以支持建立更平衡业务的更广泛战略的方式进行。除了系统外，我们的 DPF 和膜业务以及塑料业务在第一季度仍然是 LiqTech 的重要贡献者。DPF 和膜的收入从去年同期的 100 万美元增加到 130 万美元。 **Faye Chen（首席执行官）** 这得益于来自现有客户和新客户的强劲订单流。随着我们在三月份重新聚焦，垂直塑料的收入在本季度增长了约 5%，总计约为 100 万美元，主要受到外部强烈兴趣的推动，尤其是在食品加工领域。展望未来，我们的优先事项非常明确。我们重申 2026 年的展望，并继续专注于实现我们所传达的收入增长和调整后的 EBITDA 改善。 **Faye Chen（首席执行官）** 实现这一展望的路径并不依赖于单一大型石油和天然气订单。它基于在商业池、海洋行业应用和组件市场的持续进展，并且随着水源能源机会的转化可能带来上行空间。最重要的战略优先事项是提高我们的增长质量标志，在这些标志中，解决方案可以标准化，合作伙伴可以扩展我们的覆盖范围，服务基础设施支持客户信心，且交易量可以支持更好的利润率。 **Faye Chen（首席执行官）** 我们相信第一季度将提供令人鼓舞的证据，表明这一转型正在奏效。池订单在地理上扩展，海洋交付量增加，得益于中国，合资企业，DPF 和膜受益于重新关注商业，而水源能源仍然活跃，但我们以适当的纪律接近它。现在让我把电话交给 David，让他更详细地回顾财务情况。然后我会做一些结束评论，并期待开放电话以回答您的问题。 **David Kwalchek（首席财务官兼首席运营官）** 谢谢你，Fei，大家好。让我花一些时间详细介绍我们第一季度的财务结果，并补充一些新闻稿中未包含的内容。正如 Fay 所提到的，本季度总体上符合我们的预期，即我们在年终电话中提供的预期。今天我的发言将主要集中在第一季度的同比变化以及这些结果如何适应我们今天重申的全年展望。 **David Kwalchek（首席财务官兼首席运营官）** 让我们从收入开始。2026 年第一季度的收入为 410 万美元，而 2025 年第一季度为 460 万美元。这代表了 10.4% 的下降。按垂直领域划分，年度销售情况如下。距离和售后销售为 180 万美元，而去年同期为 270 万美元。DPF 和膜销售为 130 万美元，而去年同期为 100 万美元。最后，塑料组件的收入为 100 万美元，而 2025 年第一季度约为 100 万美元。 **David Kwalchek（首席财务官兼首席运营官）** 同比收入下降完全归因于系统销售的减少，特别是我们在 2025 年第一季度有一项显著的水源能源交付。这在 2026 年第一季度并未重复。这一比较很重要，因为我们几个优先领域的基础活动比表面收入数字所暗示的要强。在系统中，商业池和海洋都显示出显著改善。商业池的收入在本季度约为 80 万美元，而去年同期约为 30 万美元。 **David Kwalchek（首席财务官兼首席运营官）** 海洋收入约为 80 万美元，而 2025 年第一季度约为 20 万美元。这些增长被去年较大水能交付的非重复性所抵消。除了系统外，DPF 和膜的销售因现有客户和新客户的强劲订单流而显著增加。在我们重新关注该市场后，垂直组件在本季度也有所增加，得益于持续的外部兴趣，尤其是在食品加工领域。这些都是重要的贡献者，因为它们为重复性活动提供了更稳定的基础，同时我们继续扩大高增长系统的机会。转向毛利率，本季度的毛利润为 40 万美元，毛利率为 9.5%。相比之下，2025 年第一季度的毛利润为 10 万美元，毛利率为 2.7%。毛利率的改善是一个重要的点。尽管总收入同比下降，但我们的毛利润实际上增加了，毛利率扩大了约 280 个基点。改善主要得益于系统销售的组合、制造能力的更好利用、采购价格的努力以及较低的折旧费用。正如我们之前讨论的，我们仍然在一个收入水平以下运营，在这个水平上我们的生产平台可以完全吸收固定成本。因此，我们的毛利率尚未达到我们认为随着时间推移可以实现的水平。尽管如此，第一季度显示了改善组合、持续的运营纪律以及对可重复应用的更大关注所带来的好处，在这些领域我们的成本结构和系统设计可以随着产量的增加而变得更高效，毛利率的改善仍然是一个关键优先事项。在商业泳池和海洋领域扩大标准化系统，以及我们组件业务的持续强劲表现，应该有助于支持我们在 2026 年期间更好的利润率表现。转向运营费用，第一季度的总运营费用为 270 万美元，而 2025 年第一季度为 230 万美元。约 60% 的增长与外汇变动有关。由于我们大部分成本以丹麦克朗或欧元计价，年度货币变动影响了费用如何转换为美元。按类别分解运营费用，第一季度的销售费用为 100 万美元，而去年同期为 70 万美元。排除外汇影响，增长主要与我们中国合资企业的全年度招聘效应以及在美国和欧洲销售组织的持续投资有关。一般和行政费用为 140 万美元，与 2025 年第一季度的 140 万美元相比，调整外汇变动后，G&A 费用保持稳定，低于一般通胀水平。我们继续谨慎管理间接费用，填补空缺职位的同时在其他领域节省开支。研发费用为 30 万美元，而去年同期为 20 万美元。增长主要与膜开发成本和与海洋系统相关的开发工作有关。总体而言，我们对运营费用的管理仍然保持严格。我们在看到明确的商业回报的地方进行投资，特别是在销售覆盖、海洋开发和支持可重复系统平台扩展的能力方面。同时，我们谨慎管理间接费用，集中资源于对我们实现盈利路径最重要的业务领域。本季度的其他费用为 40 万美元，而 2025 年同期的其他费用为 20 万美元。变化主要归因于由于美元相对于欧元的变动导致的外汇交易损失、较低的利息收入和应计利息部分抵消了债务折扣的较低摊销和净利息费用的减少。2026 年第一季度的净亏损为 270 万美元，而 2025 年第一季度的净亏损为 240 万美元。年度变化主要由我刚刚讨论的较高的运营费用和其他费用水平驱动，特别是被第一季度毛利润的改善所抵消。调整后的 EBITDA 为负 150 万美元，而 2025 年第一季度为负 140 万美元，尽管年度比较相对稳定。我们继续认为，调整后的 EBITDA 改善的最重要驱动因素是收入规模、系统组合的增强和利用率的提高。我们在运营费用控制方面保持严格，正在针对特定领域进行投资，但我们的目标仍然是将收入增长转化为有意义的运营杠杆，随着年度的推进。转向我们的展望，我们重申对 2026 年全年收入的预期在 2300 万到 2700 万美元之间。这将代表与 2025 年全年相比约 39% 到 64% 的增长。正如 Fay 所讨论的，增长前景预计主要由商业泳池、海洋以及水能和工业应用的持续活动驱动，得益于 DPF、膜和塑料组件的稳定贡献。我们预计在第二季度和 2026 年期间，泳池的业绩将有所改善，得益于最近的订单活动，包括首个美国泳池系统订单，以及在海洋领域的其他大型国际改进项目。我们在第一季度交付了 2 个系统，并预计在第二季度交付另外 2 个系统，预计全年将有进一步可持续的订单流，得益于我们的中国合资企业。季度收入的节奏将继续受到系统和交付时间的影响。因此，我们不将第一季度视为全年指标。我们仍然专注于执行积压订单，转化订单管道，并在业务扩展时保持成本纪律。最后，从现金的角度来看，截至 2026 年 3 月 31 日，我们在第一季度结束时的现金余额（包括受限现金）为 270 万美元。我们的重点仍然是严格的现金管理和资源的谨慎分配。我们正在将支出与我们认为可以支持重复增长、改善利润表现和更好收入可见性的领域对齐。随着 2026 年的推进，我们将继续在增长投资与保持灵活性之间取得平衡，并推动业务实现正的调整后 EBITDA。最后，我将电话交回给 Faye。 **陈菲 (首席执行官)** 谢谢你，David。在我们开始提问环节之前，我想重申我们的第一季度业绩符合预期，并反映了我们在战略计划方面的持续进展。我们正在围绕能够支持更可预测、可重复增长的最终市场构建 LiqTech，特别是商业、泳池、海洋、DPF 膜和塑料复合材料。我们相信，今年的业绩将继续突出这些转型。同时，我们对水能领域的长期机会感到鼓舞，但在规划业务和分配资源时，我们保持谨慎。我们的重点是那些我们的硅碳技术能够提供明显性能优势的市场，并且我们能够在这些市场中实现盈利增长。Robert，我们很乐意回答任何问题。 **罗伯特·布鲁姆 (主持人)** 非常感谢你，Faye 和 David，感谢你们的准备发言。提醒大家，如果你们想提问，可以在网络直播播放器的提问功能中输入问题。我们这里已经有几个问题在排队了。Faye 和 David，我开始提问。第一个问题是，新 LiqTech 的稳定状态利润结构是什么样的？我们应该如何建模毛利率？ **大卫·克瓦尔切克 (首席财务官兼首席运营官)** 这是个好问题。我们之前提到过的，以及我们现在看到的情况是，在项目基础上，我们的利润率在 30% 到 50% 之间。因此，平均可以说是 40%。所以随着产量的增加，我们应该接近 40% 的稳定状态利润率。当然，随着产量的增加，你会看到额外的规模效应，这将为进一步降低系统和膜的生产成本提供机会。 **罗伯特·布鲁姆 (主持人)** 好的，非常好。这里有几个关于年度指导的问题，所以我会尝试将它们结合在一起。你们预计今年剩余时间的收入在 1900 万到 2300 万美元之间，这意味着每季度的收入在 630 万到 760 万美元之间。是什么主要驱动了这种急剧的收入增长，水能或工业在这项收入中贡献了多少？ **陈菲 (首席执行官)** 罗伯特，这是个非常好的问题。你的数字是正确的。在第一季度，我们在水能和水工业方面的贡献并不大，但我们确实有一些非常有趣的项目在管道中，成功的概率很高。因此，我们预计在未来的一年中，这两个领域的项目会有所进展，水能和水工业的项目会有所推进。但同样重要的是，我们在商业泳池、海洋以及 DPF 和膜方面也看到显著的增长。因此，这些因素将共同推动季度收入的增加。 **罗伯特·布鲁姆 (主持人)** 好的，非常好。作为这个问题的延伸，你能提供关于收入在第二季度、第三季度和第四季度之间如何分配的信息吗？ **大卫·克瓦尔切克 (首席财务官兼首席运营官)** 是的，正如我们所说的，你可以在业绩报告中看到，我们预计在 2025 年实施的运营变化将逐步改善到 2026 年。因此，我们确实预计会看到逐步的增长。但在第二季度，你可以说与今年第一季度相比已经有所增加。 **陈菲 (首席执行官)** 是的，我想补充一下，正如我在之前的发言中提到的，如果我们查看我们的订单情况，我们已经可以看到，例如在海洋和特别是商业泳池系统方面，我们已经有非常强的订单情况。因此，我们知道在第二季度，商业泳池的收入将创下新高，因为商业订单和收入转化之间存在时间差。这总是使得收入的到来变得复杂。但我们有非常强的订单情况，所以我们可以真正看到下个季度会发生什么。 **罗伯特·布鲁姆 (主持人)** 好的，非常好。再次提醒，如果你想提问，请随时在网络直播播放器的提问功能中输入。如果有任何需要提交的后续问题，也请发送过来。下一个问题是关于商业泳池的。你提到的在荷兰的订单是一个新泳池。这个人理解你们专注于改造。新的销售对公司来说是一个新的机会吗？ **陈菲 (首席执行官)** 这是个非常非常好的问题。两年前，我认为我们的泳池系统主要专注于改造。这在很大程度上取决于分销商，因为那时我们在英国的分销商是 Total Pool。他们的重点是并且仍然是改造游泳池。现在我们已经开始建立新的分销商，包括在英国的 Binary 和 Logtech。他们在改造和新项目上都非常活跃。因此，现在我们也看到新的项目开始出现。所以我想强调的是，我们实际上在改造和新建泳池上都在努力，因为我们的系统在这两个领域都有很强的优势。 **罗伯特·布鲁姆 (主持人)** 好的，非常好。我这里没有其他问题排队。因此，Faye，我将把时间交给你进行结束发言。 **陈菲 (首席执行官)** 谢谢你，Robert。非常感谢大家今天的参与。我们期待很快再次与你们沟通。 **免责声明：** 本文稿仅供参考。尽管我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。 ### 相关股票 - [LIQT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LIQT.US.md) ## 相关资讯与研究 - [LiqTech 国际｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 4.14 百万美元不及预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286256819.md) - 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