--- title: "闪迪和美光科技已经经历了它们的高峰期——这个新的 “光子” ETF 中包含 15 个三位数增长的赢家" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286285965.md" description: "Corgi Lithography & Smcndctr Phtncs ETF（CBOE: EUV）于 5 月 6 日首次亮相，专注于光子学，其 40 个持股中已有 15 个年初至今上涨超过 100%。主要表现优异的公司包括 AXT Inc.（+651.7%）和应用光电公司（+440.1%）。硅光子学市场预计将显著增长，主要受人工智能数据中心需求的推动。分析师指出，光互连的需求具有结构性，供应限制和经常性收入模型促进了增长。Lumentum 报告称其收入同比增长 90.1%，突显了该行业的潜力" datetime: "2026-05-13T15:05:40.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286285965.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286285965.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286285965.md) --- # 闪迪和美光科技已经经历了它们的高峰期——这个新的 “光子” ETF 中包含 15 个三位数增长的赢家 内存是第一个主要的人工智能瓶颈，这在 **美光科技公司** (NASDAQ: MU) 和 **闪迪公司** (NASDAQ: SNDK) 的爆炸性走势中得以体现。 光子学可能是下一个瓶颈，而一个新的交易所交易基金刚刚开业以参与其中。 **Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF** (CBOE: EUV) 于 5 月 6 日推出，成为首个围绕光子学主题建立的美国上市基金。 到目前为止，它持有 1840 万美元的资产，远低于在大约一个月内涌入的近 70 亿美元的 **Roundhill Memory ETF** (NASDAQ: DRAM)。 但这种冷淡的反应掩盖了一个更有趣的故事。 EUV 的四十个持股中，有十五个今年迄今已上涨超过 100%。其中三个上涨超过 300%。一个上涨超过 650%。 ## 为什么是光子学，为什么是现在？ 光子学是利用光来完成电子曾经执行的工作。 在人工智能数据中心，这意味着使用激光和光纤在图形处理单元之间传输数据，而不是使用铜线，因为铜线在 **英伟达公司** (NASDAQ: NVDA) 现在所需的带宽上遇到了严峻的物理限制。 可以把它看作是人工智能的管道。当超大规模公司将数十万的 GPU 连接到一个单一的训练集群时，瓶颈不再是芯片，而是芯片之间的电缆。 这就是为什么光学收发器、光子集成电路、共封装光学和可插拔光学成为人工智能建设中最拥挤的供应受限领域。 英伟达已经向光子学供应商投入了数十亿美元以锁定产能。一些公司的订单延续至 18 个月，远高于历史上 12 个月的正常水平。 根据 Corgi Funds 的估计，该公司是 EUV 的发行方，硅光子学市场预计将从 2025 年的 28 亿美元增长到 2032 年的 107 亿美元，年均复合增长率为 21%，主要受人工智能数据中心需求的推动。 ## EUV ETF 中的 15 个股票在 2026 年已上涨三位数 在 EUV 的投资组合中，有一系列股票已经大幅上涨。 截至目前，EUV 成分股中表现最佳的包括 **AXT Inc.** (NASDAQ: AXTI)，上涨 651.7%，**应用光电公司** (NASDAQ: AAOI)，上涨 440.1%，以及 **Lightwave Logic Inc.** (NASDAQ: LWLG)，上涨 391.7%。 名单继续包括： - **Aehr Test Systems Inc.** (NASDAQ: AEHR)，上涨 379.1% - **Ultra Clean Holdings Inc**. (NASDAQ: UCTT)，上涨 227.6%， - **Viavi Solutions Inc.** (NASDAQ: VIAV)，上涨 199.7% - **Lumentum Holdings Inc.** (NASDAQ: LITE)，上涨 169.2% - **Ciena Corp.** (NYSE: CIEN)，上涨 146.8% - **FormFactor Inc.** (NASDAQ: FORM)，上涨 136.7% - **Corning Inc.** (NYSE: GLW)，上涨 126.8% - **nLIGHT Inc.** (NASDAQ: LASR)，上涨 123.4% - **POET Technologies Inc.** (NASDAQ: POET)，上涨 116.9% - **Veeco Instruments Inc.** (NASDAQ: VECO)，上涨 115.1% - **MACOM Technology Solutions Holdings Inc.** (NASDAQ: MTSI)，上涨 111.8% - **GlobalFoundries Inc.** (NASDAQ: GFS)，上涨 106.6%。 十五个名字，全部在四个多月内上涨超过 100%。 **表格：截至目前表现最佳的 15 个 EUV 持股** # 公司 价格 权重 年初至今回报 01 AXT Inc. $122.90 2.57% +651.68% 02 应用光电公司 $188.28 2.16% +440.10% 03 Lightwave Logic Inc. $15.93 0.25% +391.67% 04 Aehr Test Systems Inc. $96.72 1.30% +379.05% 05 Ultra Clean Holdings Inc. $82.99 1.50% +227.64% 06 Viavi Solutions Inc. $53.40 2.25% +199.66% 07 Lumentum Holdings Inc. $992.37 4.61% +169.23% 08 Ciena Corp. $577.15 4.24% +146.78% 09 FormFactor Inc. $132.02 1.88% +136.68% 10 Corning Inc. $198.24 5.30% +126.83% 11 nLIGHT Inc. $83.81 1.74% +123.43% 12 POET Technologies Inc. $13.73 1.05% +116.90% 13 Veeco Instruments Inc. $61.46 1.61% +115.05% 14 MACOM Technology Solutions Inc. $362.76 3.20% +111.79% 15 GlobalFoundries Inc. $72.15 0.22% +106.62% _数据截至 2025 年 5 月 12 日_ **另请阅读：** **苹果在 2007 年凭借 iPhone 击败了这些竞争对手——现在英伟达正在帮助他们再次获胜** ## 瓶颈逻辑 那么，为什么光层超越了芯片层？ 至少有三个原因。 首先，需求是结构性的。根据 Stifel 分析师 Ruben Roy 的说法，超大规模公司的资本支出预计在 2026 年将同比增长 67%。 每一美元的 GPU 资本支出最终都需要互连，而现在大多数都需要光互连。 其次，供应受到限制。铟磷激光器是高速收发器的基础构件，处于一个由少数公司主导的垂直整合供应链中。 **Coherent Corp**. (NYSE: COHR) 和 Lumentum 是两家拥有内部激光芯片生产能力的公司，能够扩展到 800G 和 1.6T 的收发器，这是超大规模企业目前大规模订购的带宽层级。 第三，光纤以固定的速度取代铜缆。一旦超大规模企业将集群承诺给光互连，部件将在该集群的整个生命周期内发货。其收入是持续性的，而 GPU 则不是。 这种组合推动了年复一年收入的增长，一些公司自互联网泡沫时期以来未曾出现过这样的增长。 Lumentum 刚刚报告了财政第三季度的收入为 8.084 亿美元，同比增长 90.1%，并预计第四季度收入在 9.6 亿到 10.1 亿美元之间。中间值将代表近 100% 的年增长。 ## 为什么 EUV 不是一个 ‘纯’ 光子学投资 ETF.com 的高级 ETF 分析师 Sumit Roy 质疑 EUV 是否真的算是一个光子学 ETF。 Roy 指出，EUV 的主要持股更倾向于半导体和代工故事，而不是推动光子学反弹的数据中心互连瓶颈。 截至 5 月 12 日，该基金的前五大持股为 **台湾半导体制造公司** (NYSE: TSM) 9.52%，**ASML 控股公司** (NASDAQ: ASML) 7.97%，**康宁** 5.19%，**Lam Research Corp**. (NASDAQ: LRCX) 4.98% 和 **应用材料公司** (NASDAQ: AMAT) 4.84%。 这些公司在排名中位于光子学纯粹投资的前面。 在前五大公司中，只有康宁在光通信方面是明确的 AI 光子学驱动者。其余的都是受益于 AI 的通用半导体公司，但并不是特别受益于光子学瓶颈。 台湾半导体受益于先进节点的需求。ASML 受益于代工资本支出。两者都在使用光，但都不是推动 Lumentum、Coherent 和应用光电公司今年实现多倍增长的 AI 光子学纯粹投资。 “这与推动 Lumentum、Coherent 和应用光电公司——这些股票在持股名单中排得更靠后——的光子学瓶颈是不同的周期，” Roy 说。 Roy 还指出，**TSM、ASML、LRCX、AMAT** 和 **KLA Corp.** (NASDAQ: KLAC) 一起占据了 **VanEck 半导体 ETF** (NASDAQ: SMH) 的四分之一以上，因此 EUV 的主要持股重复了投资者在更广泛的半导体基金中已经可以获得的敞口。 最近还有三个光子学 ETF 提交了更严格的纯粹投资定义，包括 **KraneShares 光学 AI 基础设施 ETF**，该 ETF 要求至少 50% 的收入或毛利润来自于收发器、光子集成电路、光纤组件和光网络系统的光学基础设施。 主导 EUV 持股的芯片和半导体公司都无法通过这一测试。 **另请阅读：** **为什么银、能源和化学品将成为下一个美光交易，顶级 AI 专家表示** _照片由 VL-PhotoPro 通过 Shutterstock 提供_ ### 相关股票 - [AAOI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAOI.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [AXTI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AXTI.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [EUV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EUV.US.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DRAM.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [LWLG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LWLG.US.md) - [AEHR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AEHR.US.md) - [UCTT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCTT.US.md) - [VIAV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VIAV.US.md) - [LITE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LITE.US.md) - [CIEN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIEN.US.md) - [FORM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FORM.US.md) - [GLW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLW.US.md) - [LASR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LASR.US.md) - [POET.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/POET.US.md) - [VECO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VECO.US.md) - [MTSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MTSI.US.md) - [GFS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GFS.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [COHR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COHR.US.md) - [SNDKV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDKV.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [AXT 公司｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 269 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286462647.md) - [美股夜盘异动：美光科技夜盘涨 3.44%，分析师看好 AI 需求与记忆体价格上涨！](https://longbridge.com/zh-CN/news/287023246.md) - [法拉第旋片：卡住 AI 光模块脖子的 “光学单向阀”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286709632.md) - [产业链观察：OPPO 的非典型经济学](https://longbridge.com/zh-CN/news/287080519.md) - [24 岁前 OpenAI 研究员创办基金，18 个月规模暴涨 52 倍至逾千亿港元，曾发 165 页长文预测 AGI 在 2027 年前后到来](https://longbridge.com/zh-CN/news/287015266.md)