--- title: "巴克莱因巴西的顺风因素上调了这只西班牙股票的目标价" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286334846.md" description: "巴克莱将西班牙电信（Telefónica SA）的目标股价从 3.8 欧元上调至 4.0 欧元，理由是外汇变动有利以及对巴西业务的预期增强。该券商更新了其模型，以反映巴西雷亚尔对欧元的升值，并在西班牙电信以 4.5 亿美元出售业务后将墨西哥从预测中剔除。尽管 2026 年和 2027 年的收入预估下调了约 3%，但 EBITDA 预测保持稳定。巴克莱维持 “持平” 评级，指出巴西是关键的增长驱动力，但警告西班牙的高杠杆和激烈竞争" datetime: "2026-05-13T22:31:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286334846.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286334846.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286334846.md) --- # 巴克莱因巴西的顺风因素上调了这只西班牙股票的目标价 Investing.com - 巴克莱更新了其模型，以反映巴西雷亚尔对欧元的升值，并在 Telefónica 同意以 4.5 亿美元出售其业务后，将墨西哥从预测中移除。该券商表示，由于此次处置，2026 年和 2027 年的收入预估大约下调了 3%，尽管 EBITDA 预测基本保持不变，因为对巴西的改善预期抵消了墨西哥的有限贡献。巴克莱对 Telefónica SA 的评级维持在 “持平”，并将该电信集团的目标股价从 3.8 欧元上调至 4.0 欧元，理由是外汇变动有利以及对巴西业务的更强预期。该银行现在预测 2026 年调整后的 EBITDA 为 119 亿欧元，净收入为 23 亿欧元，预计杠杆比率将逐渐下降，朝向 Telefónica 2028 年的目标。巴克莱认为，西班牙的改善趋势和较低的资本强度是积极的，但警告称西班牙的竞争依然激烈，而德国仍面临压力。巴克莱表示，巴西仍然是一个关键的增长驱动力，该地区受益于货币顺风和更强的运营表现。然而，它警告称，Telefónica 的杠杆水平仍然较高，资本回报率仍低于资本成本，限制了对该股票更乐观立场的理由。 ### 相关股票 - [TEF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TEF.US.md) - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BARC.UK.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BCS.US.md) - [TELFY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TELFY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [安德鲁·李重申买入评级，理由是核心市场动能改善、西班牙市场表现更强劲，以及稳健的现金流支持 2026 年的业绩指引](https://longbridge.com/zh-CN/news/286601332.md) - [西班牙电信确认2026年指引，第一季度业绩符合预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286368118.md) - [意大利最大银行考虑竞购西班牙财富管理公司](https://longbridge.com/zh-CN/news/287110671.md) - [巴西 3 月服务业环比下降 1.2%，跌幅远超市场预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/286572400.md) - [欧元区 3 月经常账户顺差收窄，源于贸易顺差下滑](https://longbridge.com/zh-CN/news/287185277.md)