--- title: "渣打银行表示，日本的外汇干预使日元从低估转为高估" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286335827.md" description: "渣打银行报告称，日本外汇干预约为 650 亿美元，已将日元从轻微低估转变为轻微高估。此次干预使日元升值了 1% 至 2%，旨在防止进一步贬值，而不是推动持续的强势。有关当局已为美元/日元设定了新的防线，位于 150 高位至 160 区间。然而，由于对日本银行加息的预期降低，日元的中期前景仍然不确定，这可能导致重新出现卖压，并影响日本的能源进口成本" datetime: "2026-05-14T00:50:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286335827.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286335827.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286335827.md) --- # 渣打银行表示，日本的外汇干预使日元从低估转为高估 渣打银行表示，怀疑日本外汇干预总额约为 650 亿美元，已将日元从轻微低估转变为轻微高估，相关当局似乎在捍卫 150-160 美元/日元的底线。 **摘要：** - 渣打银行分析师表示，怀疑的日本外汇干预已将日元从轻微低估转变为轻微高估 - 该行估计，累计干预约为 650 亿美元，使日元升值约 1% 至 2%，将此举视为防御性而非试图实现日元持续升值 - 日本当局似乎已将其货币防线重新划定在美元/日元的高 150 至 160 区间，尽管渣打银行警告称，可能需要进一步干预以遏制市场对日元的负面情绪 - 市场对日本银行加息的预期已被削弱，增加了日元中期走势的不确定性 渣打银行分析师表示，日本当局可能通过一波怀疑的外汇干预（总额约为 650 亿美元）将日元从低估转变为轻微高估，尽管该行警告称，仍可能需要进一步行动以稳定市场对该货币的情绪。 渣打银行表示，报告的干预规模足以使日元升值约 1% 至 2%。分析师将此举视为防御性，认为这更应被理解为防止日元进一步贬值的努力，而非故意推动货币大幅升值。这个区别对市场很重要：旨在限制贬值的干预设定了底线而非目标，并暗示当汇率回到不舒适水平时，当局将再次采取行动。 在这方面，渣打银行指出，日本当局似乎已在美元/日元的高 150 至 160 区间重新定义了他们的非正式底线，这一区间实际上已成为政策制定者感到有必要采取行动的阈值。日元已进入轻微高估区间，表明干预在目前已实现其直接目标。但该行警告称，市场对日元的负面情绪尚未完全消除，可能需要额外的干预来巩固这一举动。 前景复杂的是，市场对日本银行加息的预期已被削弱，去除了潜在的日元支持的一个更有机的来源。在没有政策收紧前景来支撑情绪的情况下，日元仍然容易受到重新卖压的影响，特别是如果全球风险偏好发生变化或美元强势重新显现。 干预驱动的估值调整与加息预期减弱的结合，使日元处于不确定的平衡状态，依赖于持续的官方支持来维持其近期的涨幅。 \--- 如果日元从低估转变为轻微高估并得以维持，将对油市产生重要影响，因为原油以美元计价。更强的日元降低了日本的能源进口成本，而日本是全球最大的液化天然气和原油买家之一，这可以适度减缓全球油价高企对日本经济的通胀传导。然而，日本银行加息预期的减弱对日元的强势形成了阻力，如果货币回落至 155-160 区间，进口成本压力可能会重新显现。干预驱动的日元支持与更鸽派的日本银行政策前景之间的紧张关系，形成了一个脆弱的平衡，商品市场将密切关注这一点。 ### 相关股票 - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCS.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FXY.US.md) - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCL.US.md) - [02888.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02888.HK.md) - [STAN.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STAN.UK.md) - [8301.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8301.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [箭在弦上！前日本央行委员：6 月大概率加息 政策滞后风险不容忽视](https://longbridge.com/zh-CN/news/288033032.md) - [东京 CPI 连续第三个月低于 2% 压制加息预期，美元兑日元逼近 160 关口](https://longbridge.com/zh-CN/news/288003932.md) - [长飞光纤光缆转仓市值总计 24.08 亿港元 占比 2.77% 从香港上海汇丰银行转出 731.65 万股](https://longbridge.com/zh-CN/news/287989894.md) - [最新调查显示：全球富豪家族开启 “去美元化” 交易](https://longbridge.com/zh-CN/news/288149127.md) - [东京通胀率再次放缓 日本央行加息之路变得复杂](https://longbridge.com/zh-CN/news/287983887.md)