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title: "Karyopharm 治疗｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 35.07 百万美元超过预期"
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# Karyopharm 治疗｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 35.07 百万美元超过预期

营收：截至 2026 财年 Q1，公布值为 35.07 百万美元，市场一致预期值为 31.4 百万美元，超过预期。

每股收益：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -1.24 美元，市场一致预期值为 -1.49 美元，超过预期。

息税前利润：截至 2026 财年 Q1，公布值为 -14.72 百万美元。

### 财务业绩概览

#### 收入

-   **总收入**：截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 35,066 千美元，而 2025 年同期为 30,015 千美元，同比增长 17%。
-   **产品净收入**：截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 29,163 千美元，而 2025 年同期为 21,054 千美元，同比增长 39%。
-   **许可及其他收入**：截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 5,903 千美元，而 2025 年同期为 8,961 千美元，同比下降 34%。其中，来自 Menarini 集团的收入在 2026 年为 1,828 千美元，2025 年为 8,196 千美元，下降 78%。来自 Antengene Therapeutics Limited 的收入在 2026 年为 499 千美元，2025 年为 652 千美元，下降 23%。其他许可收入在 2026 年为 3,576 千美元，2025 年为 113 千美元，增长超过 100%。

#### 运营支出

-   **销售成本**：2026 年为 1,345 千美元，2025 年为 1,301 千美元，基本持平。
-   **研发费用**：2026 年为 33,797 千美元，2025 年为 34,618 千美元，基本持平。其中，髓纤维化相关费用在 2026 年为 10,917 千美元，2025 年为 11,417 千美元。子宫内膜癌相关费用在 2026 年为 4,590 千美元，2025 年为 4,226 千美元。多发性骨髓瘤相关费用在 2026 年为 1,809 千美元，2025 年为 1,925 千美元。人员成本在 2026 年为 10,724 千美元，2025 年为 10,510 千美元。股权激励费用在 2026 年为 886 千美元，2025 年为 915 千美元。
-   **销售、一般及行政费用**：2026 年为 26,684 千美元，2025 年为 27,352 千美元，基本持平。其中，人员成本在 2026 年为 14,168 千美元，2025 年为 14,657 千美元。股权激励费用在 2026 年为 2,095 千美元，2025 年为 2,599 千美元。
-   **运营亏损**：2026 年为-26,760 千美元，2025 年为-33,256 千美元。

#### 其他收入（支出）

-   **利息支出**：2026 年为-12,553 千美元，2025 年为-10,994 千美元。
-   **利息收入**：2026 年为 511 千美元，2025 年为 1,000 千美元。
-   **其他净收入**：2026 年为 16,411 千美元，2025 年为 19,824 千美元。

#### 净亏损

-   2026 年为-22,392 千美元，2025 年为-23,462 千美元。

#### 现金流

-   **经营活动现金流**：2026 年为-22,728 千美元，2025 年为-38,984 千美元。
-   **投资活动现金流**：2026 年为 3,200 千美元，2025 年为 15,288 千美元。
-   **融资活动现金流**：2026 年为 49,802 千美元，2025 年为 0 千美元。

### 独特指标及流动性

-   **现金及现金等价物**：截至 2026 年 3 月 31 日为 90,850 千美元。
-   **累计亏损**：截至 2026 年 3 月 31 日为 18 亿美元。
-   **库存**：截至 2026 年 3 月 31 日为 3,599 千美元，全部与 XPOVIO 相关。
-   **高级担保定期贷款**：截至 2026 年 3 月 31 日，本金为 124,588 千美元。
-   **2029 年到期可转换优先票据**：截至 2026 年 3 月 31 日，本金为 107,974 千美元。
-   **2028 年到期可转换优先票据**：截至 2026 年 3 月 31 日，本金为 15,648 千美元。
-   **递延特许权使用费义务**：截至 2026 年 3 月 31 日为 72,338 千美元。
-   **普通股认股权证**：截至 2026 年 3 月 31 日，未行使认股权证可购买 14,043,996 股普通股。

### 展望与战略

Karyopharm 治疗正积极推广 XPOVIO® (selinexor) 并寻求其在髓纤维化、子宫内膜癌和多发性骨髓瘤等多种癌症适应症的监管批准。公司计划与 FDA 讨论 SENTRY 试验数据以制定补充新药申请（sNDA）计划，并预计在 2026 年下半年公布 SENTRY-2、XPORT-EC-042 和 EMN29 试验的顶线数据。此外，Karyopharm 治疗将探索下一代 XPO1 抑制剂 eltanexor 的开发机会。

公司预计在 2026 年第二季度许可及其他收入将减少。如果试验的顶线数据积极或能够提交 sNDA，公司预计研发和销售、一般及行政费用将增加，主要由于监管备案和上市准备成本。

### 资金需求与持续经营能力

Karyopharm 治疗预计现有流动性将支持其运营计划至 2026 年第三季度末，但公司存在重大疑问，表明其在财务报表发布后一年内持续经营能力存在不确定性。为解决这一问题，公司计划通过股权发行、债务融资和再融资、合作、战略联盟和/或许可协议等方式获取额外资金。

### 相关股票

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