--- title: "Chime Financial 终于实现盈利——但风险依然存在" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286429818.md" description: "Chime Financial 报告了其首个盈利季度，实现了 5300 万美元的 GAAP 净收入，营收为 6.47 亿美元，同比增长 25%。该公司改善了利润率并降低了成本，特别是通过内部处理和人工智能整合。Chime 目前拥有 1020 万活跃用户，预计 2026 年的收入在 26.6 亿美元到 26.9 亿美元之间。分析师对其持谨慎乐观的态度，给予中性买入的建议，但仍存在风险，包括潜在的季节性影响和金融科技领域的竞争" datetime: "2026-05-14T14:05:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286429818.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286429818.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286429818.md) --- # Chime Financial 终于实现盈利——但风险依然存在 Chime Financial NASDAQ: CHYM 现在成为了许多数字银行从未能实现的目标。它是盈利的。 从表面上看，这是一件大事。该公司在第一季度展示了强劲的收入增长、扩大的利润率和积极的回购。Chime 是一家能够赚钱而不仅仅是烧钱的金融科技初创公司。 现在，Chime 需要证明其利润是否足够持久，以证明投资的合理性。 获取 **Chime Financial** 的提醒： ## 利润终于到达底线 Chime 的故事不再是关于潜力，而是关于执行。 该公司在第一季度报告了真正的收入——自上市以来的第一个盈利季度。该基于应用程序的数字银行报告称，在 647 百万美元的收入中，GAAP 净收入为 5300 万美元，比去年同期增长了 25%。 按每股计算，该公司报告了 13 美分，远高于预期的 3 美分。尽管预计今年每股收益将强劲，但 2027 年的模型预测实际收益将跃升至高达 84 美分。 这些结果和积极的前景是一个令人欢迎的转变。就在 2025 年第四季度，该公司仍然在 596 百万美元的收入中录得 4500 万美元的净亏损。业务已经具有吸引力，但支出却成为了障碍。 事实上，该公司的毛利率已经达到令人印象深刻的 89%，而交易利润率，即 Chime 在支付核心银行服务费用后保留的资金，达到了 72%。问题在于，市场营销支出、技术投资和管理费用在利润到达底线之前就已经消耗殆尽。 解决方案主要来自技术。尽管市场营销和技术支出保持相对稳定，但公司将大部分处理转移到内部，并在软件开发和客户支持方面大力推进人工智能。一般和管理费用比第四季度下降了超过 3800 万美元，或 35%，而收入则增加了 5100 万美元。 因此，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）跃升至 1.19 亿美元，利润率为 18%，比去年提高了 13 个百分点。 ## 数字银行模型开始成熟 Chime 的整个业务运行在一个看似简单的模型上。它提供免费的支票和储蓄账户、信用建设卡，以及为被传统银行忽视或服务不足的客户提供的日益增长的金融产品。 该公司主要通过互换费用赚钱，这为每位会员使用 Chime 借记卡或信用卡进行的每笔消费提供了一小部分收益。其他收入来自其即时贷款，这是一种小额贷款产品，使会员能够在发薪日之间获得现金。 业务正在增长。该公司拥有 1020 万活跃用户，表示客户的参与度更深，采用更多产品的比例更高。特别是即时贷款的利润率高于纯互换，并且在重复借款人的损失率改善的同时也在增长。 该公司已将 2026 年全年的收入预期上调至 26.6 亿至 26.9 亿美元，意味着该年大约 22% 至 23% 的顶线增长。调整后的 EBITDA 预计将达到 4.16 亿至 4.31 亿美元，代表 16% 的利润率。 董事会通过授权额外的 2 亿美元股票回购计划来强调自身的信心，这与第一季度的业绩结果相辅相成。 ## 华尔街看到显著的上行潜力 分析师对 Chime 的情绪谨慎乐观，给予中性买入的推荐。 在覆盖该股票的 22 位分析师中，有 17 位给予买入评级，4 位持有评级，仅有 1 位卖出评级。 12 个月的平均目标价为 31.65 美元，意味着相较于近期交易水平大约有 80% 的上行空间。 这一切并非没有风险。市场过去曾对 Chime 股票给予高度评价，但未见结果。该公司一年前以每股 27 美元上市，52 周高点接近 45 美元。 这些高估值并未实现。即使盈利，该股今年下跌近 30%，接近 52 周低点。 ## 风险仍然笼罩着转机 投资者显然在定价风险。第一个风险可能是年初的利润可能因季节性而被夸大。退税季节集中消费和贷款偿还。管理层已承认潜在影响，未来几个季度可能会显得疲软，直到全年数据变得清晰。 信用健康也是一个问题。即时贷款前景良好，但 Chime 的核心客户群体年轻且收入较低，通常信用历史较薄弱。该人群对经济变化非常敏感。 金融服务行业的竞争是第三个也是最具挑战性的。Chime 面临着追逐相同互换和贷款收入的金融科技竞争对手。传统银行如摩根大通和美国银行也在投资数字产品。 但对于那些具有较高风险承受能力和多年度投资视野的投资者来说，Chime 至少回答了自上市以来面临的最紧迫的问题：它所运行的模型是否最终能够盈利？这不再是一个承诺，而是一个需要捍卫的结果。 ## 你现在应该投资 1000 美元在 Chime Financial 吗？ 在考虑 Chime Financial 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛的市场关注之前购买……而 Chime Financial 并不在名单上。 虽然 Chime Financial 目前在分析师中获得中性买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得投资。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - [CHYM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CHYM.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [BAC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-J.US.md) - [BAC-Q.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-Q.US.md) - [BML-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-L.US.md) - [BAC-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-L.US.md) - [BAC-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-K.US.md) - [BML-H.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-H.US.md) - [BAC-N.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-N.US.md) - [BAC-E.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-E.US.md) - [MER-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MER-K.US.md) - [BAC-O.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-O.US.md) - [BML-G.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-G.US.md) - [BAC-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-M.US.md) - [BAC-B.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-B.US.md) - [BML-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BML-J.US.md) - [BAC-S.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-S.US.md) - [BAC-P.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC-P.US.md) - [8648.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8648.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [Chime Financial｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 6.47 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/285613887.md) - [金融科技公司 Mercury 完成新一轮融资，估值达 52 亿美元，14 个月内大涨 49%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287095578.md) - [《金融法》将给金融科技发展带来什么？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286642680.md) - [交大铁发（920027）举办 2025 年度业绩说明会 披露增收不增利原因及人工智能布局](https://longbridge.com/zh-CN/news/286936767.md) - [人工智能时代重新理解管理](https://longbridge.com/zh-CN/news/286684213.md)