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Shoulder Innovations NYSE: SI 报告第一季度收入大幅增长，并提高了全年销售预期，原因是新外科医生的采用、现有客户的更高使用率以及产品管道的进展。
首席执行官 Rob Ball 表示，2026 年 “开局强劲”，公司正在快速吸纳新外科医生，增加客户群内的使用率，并达成多个产品里程碑。截止到 2026 年 3 月 31 日的第一季度，Shoulder Innovations 报告净收入为 1670 万美元，同比增长 65%，环比增长 16%。毛利率为 77.7%。
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根据本季度的表现，公司将 2026 年净收入指引提高至 6500 万至 6800 万美元，较 2025 年增长 37% 至 44%。之前的预期为 6200 万至 6500 万美元，或增长 31% 至 37%。
<h2>外科医生的采用和使用推动增长</h2>
Ball 表示，公司增长战略仍然集中在三个优先事项上：增加新外科医生、提高现有外科医生客户的渗透率以及扩展产品组合以满足未满足的需求。他表示，Shoulder Innovations 的商业组织继续专注于美国大约 1800 名高产量的肩部专家。
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公司在 2025 年结束时拥有 134 名 “核心和潜在” 外科医生，同比增长 61%，Ball 表示 Shoulder Innovations 将每年更新该数字。他补充说，公司正在看到品牌知名度、其专有商业智能平台以及 2025 年商业领导层招聘带来的生产力提升的势头。
Shoulder Innovations 还继续投资于外科医生教育。Ball 表示，公司客户体验和医学教育团队在第一季度举办了 44 场公司赞助的教育活动，不包括行业会议。在 4 月，公司在纳帕谷举办了一场全国性研讨会，外科医生的出席人数比去年增长超过 70%，成为该项目四年来最大的研讨会。
Ball 表示，教育项目正在转化为商业活动。在纳帕课程中，超过 70% 的参会外科医生在未成为核心或潜在客户的情况下，已经进行了首次案例的操作、承诺进行首次案例或承诺在会议后几周内增加手术量。
在第一季度，核心、潜在和前景客户的总植入量同比增长 51%，达到 2184 个单位。Ball 表示，公司新客户的数量比 2025 年第一季度翻了一番。他还表示，核心外科医生类别是公司增长最快的细分市场，无论是同比还是环比。
<h2>产品里程碑包括 i135 发布和 N22 限量发布</h2>
Shoulder Innovations 在本季度推进了多个产品计划。Ball 表示，公司在第一季度初开始了 i135 RFX 产品的限量用户发布，随后将该产品的适应症扩展到包括更复杂的骨折，并最近在获得美国食品药品监督管理局的扩展许可后，将 InSet 135 RFX 肱骨干移入全面商业发布。
凭借更广泛的标签，Ball 表示 i135 适用于主要、修复和骨折全肩关节置换手术。他表示，该产品帮助公司支持几乎所有外科医生客户在手术室和门诊手术环境中进行的肩关节置换手术。
公司还在第一季度开始了 N22 Glenosphere 的限量用户发布。Ball 将 N22 描述为一款新系列中的第一款产品，旨在为可能对金属植入物产生不良反应的金属过敏患者提供服务。他表示，公司将该产品视为一个增量可寻址市场，并预计将在未来的更新中提供更多关于全面发布计划的细节。
Ball 还提到公司的临床数据注册中心，已在解剖和反向肩关节置换配置中招募了超过 500 名患者。他表示，公司相信该注册中心将有助于随着时间的推移建立证据，以支持其在外科医生、医疗系统和患者中的地位。
<h2>机器人项目瞄准 2027 年 FDA 提交</h2>
Shoulder Innovations 还向投资者更新了与 Interventional Systems 的机器人手术计划。Ball 表示，机器人解决方案旨在与公司的 ProVoyance 术前规划平台集成，从规划到手术执行创建一个连接的工作流程。
在 3 月，公司进行了另一次尸体实验室，Ball 表示这增强了管理层对机器人肩关节置换技术的信心。他表示，该会议包括完整的手术过程，从 CT 扫描通过 ProVoyance 开始，直到在尸体标本中机器人放置设备结束。
Ball 表示，机器人解决方案的开发 “略微提前于计划”，预计将在 2027 年提交 510(k) 申请。
在问答环节中，Jefferies 分析师 Matt Taylor 询问机器人系统如何有助于客户粘性或市场份额的提升。Ball 表示，公司专注于一个 “时间透明” 的平台，使用外科医生今天使用的相同手术技术。他还表示，Shoulder Innovations 预计将提供不同的经济模型，称其为 “机器人即服务”，而不是资本收购。Ball 表示，机器人系统旨在便于携带，并在每次事件中提供，大小约为随身行李。
<h2>随着费用上升，利润率改善</h2>
首席财务官杰夫·波因特表示，第一季度收入从去年同期的 1010 万美元增长至 1670 万美元，主要得益于商业扩展和新老外科医生对植入系统的采用增加。毛利率从 76.9% 提高至 77.7%，波因特将此归因于平均售价的提高和成本降低计划。
销售、一般和行政费用从去年同期的 1050 万美元增加至 1820 万美元。波因特表示，费用增加主要是由于商业人员的增加、更高的可变销售费用以及与公司转型为上市公司相关的专业服务费用。然而，SG&amp;A 费用占收入的比例从 2025 年第三季度的 128% 下降至 2026 年第一季度的 109%。
研发费用从去年同期的 160 万美元上升至 380 万美元，主要是由于新产品开发，包括第二笔里程碑付款和与机器人合作相关的开发成本。
公司报告净亏损 840 万美元，而去年同期亏损 470 万美元。调整后的 EBITDA 亏损为 700 万美元，而去年同期亏损 350 万美元。截至 2026 年 3 月 31 日，肩部创新公司拥有 1.085 亿美元的现金及现金等价物。
<h2>管理层表示信心，但注意到季节性</h2>
波因特表示，更新的全年收入指引反映了对外科医生采用、与现有客户的更深层次渗透以及新产品发布的持续增长的信心。他还表示，展望考虑了典型行业季节性，包括 2026 年第三季度的较低连续销量。
在回应高盛分析师大卫·罗曼关于第一季度表现是否使指引显得保守的问题时，波因特表示，公司以 “高度信心” 设定年度指引。巴尔补充说，管理层没有看到会根本改变其对业务轨迹看法的市场因素。
BTIG 分析师瑞安·齐默尔曼询问了平均售价的问题。巴尔表示，肩部创新公司专注于通过针对能够实现更高价格的中心以及提高商业团队的谈判能力来改善定价。他表示，新产品对第一季度平均售价的贡献较小，未来几年可能会有更显著的贡献。波因特表示，他预计平均售价在今年剩余时间内将保持 “在这个范围内”，同时注意到可能会有一些变化。
巴尔在电话会议结束时表示，第一季度反映了业务的强劲表现，包括收入增长、利润率扩张、外科医生的加入、利用率提高和产品进展。他表示，公司相信其商业组织表现良好，美国肩部市场仍然庞大且渗透率不足。
<h2>关于肩部创新 NYSE: SI</h2>
肩部创新 NYSE: SI 是一家医疗器械公司，专注于肩部植入系统及相关外科器械的设计、开发和商业化。公司的产品组合包括模块化肩关节假体、肱骨和盂骨组件，以及旨在促进初次和修复肩关节置换手术的器械套件。肩部创新强调以患者为中心的方法，致力于提供旨在恢复活动能力和减少术后并发症的植入解决方案。
除了核心植入产品外，肩部创新还为外科医生和手术室团队提供全面的临床支持和培训项目。
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肩部创新（NYSE:SI）报告第一季度收入增长 65%，达到 1670 万美元，并将 2026 年的销售预期上调至 6500 万至 6800 万美元。首席执行官 Rob Ball 强调了新外科医生的采用和产品进步带来的增长，包括 i135 RFX 和 N22 Glenosphere 的推出。公司还强调了其对外科医生教育的关注以及计划于 2027 年提交 FDA 的机器人手术项目

Shoulder Innovations 第一季度财报电话会议亮点