--- title: "原创研究：Almonty Industries Inc.（由 Sphene Capital GmbH 提供）：建议买入" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286545016.md" description: "Sphene Capital GmbH 发布了一份研究报告，建议对 Almonty Industries Inc. 给予 “买入” 评级，并将目标价格从 20.10 加元上调至 37.40 加元。报告强调了公司发生的重大转变，预计 2026 年第一季度的收入将达到 2540 万加元，是之前的三倍，这得益于 Panasqueira 矿的运营稳定性改善。尽管生产成本上升，运营盈利能力有所改善，显示出强大的商业模式。报告指出，从当前股价 25.20 加元来看，潜在上涨空间为 48.4%" datetime: "2026-05-15T10:07:05.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286545016.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286545016.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286545016.md) --- # 原创研究：Almonty Industries Inc.（由 Sphene Capital GmbH 提供）：建议买入 原创研究：Almonty Industries Inc. - 来自 Sphene Capital GmbH 2026 年 5 月 15 日/ 12:07 CET/CEST 研究传播，由 EQS News 传送 - EQS Group 的服务。 发行人对本研究的内容负全部责任。本研究的结果不构成投资建议或邀请进行特定的证券交易。 Sphene Capital GmbH 对 Almonty Industries Inc.的分类。 **公司名称：** **Almonty Industries Inc.** **ISIN：** 研究原因： 更新报告 推荐： 买入 日期： 2026 年 5 月 15 日 目标价格： CAD 37.40（之前：CAD 20.10） 目标价格的视野： 36 个月 最近评级变更： \- 分析师： Peter Thilo Hasler, CEFA **运营拐点已达到** 我们认为，2026 年第一季度报告清楚地证明了公司的重大转型。尽管近年来 Almonty 主要被视为一个高度投机的钨矿勘探者和项目开发者，但最新数据越来越显示出其作为一家战略性商品公司的轮廓，拥有可观的资本基础、进入机构资本市场的能力以及显著改善的运营规模。2026 年第一季度的运营表现特别以显著的收入增长、运营盈利能力的显著改善和持续强劲的流动性为特征。同时，由于与国际财务报告准则相关的衍生金融工具的非现金重估，净利润受到显著扭曲。鉴于钨价的持续且我们认为可持续的上涨，我们将每股目标价从 CAD 20.10 上调至 CAD 37.40。我们修订后的估值全面考虑了当前和未来生产资产的净现值，包括 Sangdong 矿（钨和钼）、Panasqueira、Gentung 和 Los Santos，以及开发阶段 Valtreixal 项目的折现估值。基于这一更新的估值，意味着从昨天收盘价 CAD 25.20 的 48.4% 的上涨潜力，我们重申对 Almonty Industries 的买入评级。 在 2026 年第一季度，收入从 2025 年第一季度的 CAD 7.9 百万增长到 CAD 25.4 百万，增长超过三倍。与人们的预期相反，这一增长并不是由于 Sangdong 的生产开始，而是完全由于葡萄牙 Panasqueira 矿的运营稳定性改善，该矿仍然是集团的主要生产资产。同时，这一发展突显了商业模式的运营杠杆不断增加。尽管生产成本从 CAD 6.6 百万上升至 CAD 11.8 百万，但成本基础的增长速度显著慢于收入——这对运营盈利能力产生了相应的影响。因此，采矿业务的收入从 2025 年第一季度的 CAD 0.8 百万上升至 CAD 13.0 百万。 您可以在此下载研究报告：Almonty\_UpdateReport20260515\_english 如有疑问，请联系：Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de EQS 分发服务包括监管公告、财务/公司新闻和新闻稿。 23282962026 年 5 月 15 日 CET/CEST **免责声明** 将新闻保存到数据库或以商业背景或商业目的转发新闻，仅在获得 EQS Group AG 事先书面同意的情况下允许。 ### 相关股票 - [ALM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ALM.US.md) - [EQS.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EQS.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [Wallbridge Mining 获 Agnico Eagle 与 Waratah 注资 5600 万加元，推进 Fenelon 金矿预可研](https://longbridge.com/zh-CN/news/287107950.md) - [钨价推动加拿大Almonty第一季度收入增长两倍多](https://longbridge.com/zh-CN/news/286003550.md) - [TD 主动型全球收入 ETF 宣布派发 0.08 加元股息](https://longbridge.com/zh-CN/news/286586572.md) - [花旗称 Pembina Pipeline“涨过头”，上调目标价但仍降级至中性](https://longbridge.com/zh-CN/news/286811705.md) - [CanAsia Energy Q1 净亏损 70 万加元，获韩国机构 2600 万加元资助推进 Sawn Lake 项目](https://longbridge.com/zh-CN/news/286589841.md)