--- title: "SpaceX 的 IPO 可能会揭示一个隐藏的华尔街问题：在上市之前的 ‘5 倍增值’" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286588086.md" description: "SpaceX 预期的首次公开募股（IPO）可能揭示华尔街的一个重大问题，前摩根大通高管 Chan Ahn 强调，在散户投资者获得机会之前，存在 “5 倍增值” 的情况。他认为，虽然私募市场的内部人士受益，但散户投资者通常只能获得极少的配额，将参与比作彩票。Ahn 建议，代币化的私募市场投资可能为小型投资者提供更早的进入机会，有可能重塑传统的 IPO 进入模式" datetime: "2026-05-15T15:17:55.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286588086.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286588086.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286588086.md) --- # SpaceX 的 IPO 可能会揭示一个隐藏的华尔街问题：在上市之前的 ‘5 倍增值’ 当大多数散户投资者获得进入热门 IPO 的机会时，最大的收益 可能已经消失。这是 **Tessera PE** 首席执行官 **Chan Ahn** 所提出的观点，随着关于 **SpaceX** 的 公开募股 的辩论加剧。 Ahn 告诉 Benzinga，SpaceX 从大约 3500 亿美元上升到报告中的 1.75 万亿至 2 万亿 IPO 目标，突显了现代市场日益严重的不平衡。 “SpaceX 从大约 3500 亿美元增长到报告中的 1.75 万亿至 2 万亿 IPO 目标——这完全是在散户被锁定期间发生的 5 倍增值，” 这位前高盛和摩根大通高管表示。他称其为 “这一代人最大的财富创造事件。” ## IPO 获取与 IPO 幻觉 Ahn 认为，这个问题不仅仅是分配规模的问题。即使公司为散户买家保留股份，超额认购的交易往往也只让普通投资者获得微小的股份。 “分配并不等同于获取，” 他说，并将某些 IPO 参与比作 “彩票。” 根据 Ahn 的说法，今天的市场越来越将投资者分为三类： - 私募市场的内部人士受到锁定期的限制， - 散户 IPO 买家获得的分配有限， - 而公共市场的投资者在大部分增值已经发生后才到达。 “这不是阴谋，” Ahn 说。“这只是管道问题。” **另请阅读：** **独家：SpaceX 可能以 ‘迷因股速度’ 交易——但有真实的基本面，前摩根大通高管表示** ## 代币化可能解决问题 Ahn 预计，代币化的私募市场投资将通过让小型投资者在 IPO 之前获得更早的曝光来解决这个问题。 时机可能很重要。到 2026 年 4 月，代币化的现实世界资产已超过 270 亿美元，反映出机构和散户对基于区块链的所有权结构日益增长的兴趣。 如果这一趋势持续下去，SpaceX 最终的 IPO 可能不再仅仅关乎公司本身，而是关于华尔街的传统获取模式是否正在崩溃。 **另请阅读：** **独家：准备迎接 SpaceX 的 ‘结构性挤压’，华尔街涌入 5% 流通股** _图片来源：Shutterstock_ ### 相关股票 - [SpaceX.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SpaceX.NA.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [JPM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) - [JPM-M.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-M.US.md) - [JPM-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-C.US.md) - [JPM-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-D.US.md) - [JPM-L.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-L.US.md) - [8634.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/8634.JP.md) - [JPM-K.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-K.US.md) - [JPM-J.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM-J.US.md) ## 相关资讯与研究 - [报道：SpaceX 最早将于 6 月 11 日确定 IPO 价格，股票将于 6 月 12 日上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/286602422.md) - [最新消息称 SpaceX 最快下周披露招股书 或为史上最大规模 IPO](https://longbridge.com/zh-CN/news/286496472.md) - [知情人士：SpaceX 股东批准普通股 1 拆 5 拆分方案](https://longbridge.com/zh-CN/news/286630042.md) - [史上最大 IPO 将至？SpaceX 据悉最快下周公开招股书 融资规模或达 750 亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/286475593.md) - [SpaceX 下月冲刺万亿 IPO 马斯克设规则确保不被罢免](https://longbridge.com/zh-CN/news/286522749.md)