--- title: "一只蓝筹股上涨了 11%，而标普 500 指数却表现不佳" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286593666.md" description: "强生（Johnson & Johnson，JNJ）股票今年迄今已上涨 11%，表现优于疲软的标普 500 指数。该公司报告了创纪录的收入，首次超过 1000 亿美元，并保持了 64 年的分红记录。分析师们对其前景持乐观态度，普遍目标价为 257 美元，指出其在医疗技术领域的强劲表现以及多元化的商业模式降低了风险。近期分析师的升级反映了对 JNJ 增长潜力和战略计划的信心，包括计划在 2027 年剥离其骨科业务" datetime: "2026-05-15T16:24:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286593666.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286593666.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286593666.md) --- # 一只蓝筹股上涨了 11%，而标普 500 指数却表现不佳 标准普尔 500 指数在 2026 年经历了艰难的一年，而强生公司却没有。强生公司（NYSE: JNJ）截至目前上涨了 11%，第一季度的收入预期超出五亿美元，并且首次突破了 1000 亿美元的年收入。尽管大盘市场在寻找支撑点，华尔街最古老的蓝筹股之一却悄然交出了多年来最佳的业绩。 推动这一切的原因，以及它是否能够持续，是一个更复杂的故事。这涉及到 64 年的分红记录、一条重磅癌症药物管线、数千起待决诉讼，以及华尔街分析师几乎一致的买入评级，他们见证了这一切，仍然看好这只股票。 强生公司（NYSE: JNJ）在美国企业界和华尔街始终占据着独特的地位。 例证 A：强生是全球唯一一家可以自由使用红十字标志的公司，这得益于国会的一项特别法案。“世界上没有其他公司拥有这样的许可证，”《不再流泪：强生的黑暗秘密》的作者加德纳·哈里斯表示。“红十字标志是医疗保健中最受珍视的标志，能够引发信任、尊重和钦佩的情感。强生将自己的品牌与这一全球公认的关怀和安慰的象征联系起来的能力是无价的。” 这仅仅是个开始。在机构投资者中，强生长期以来一直是 “买入并持有” 的基石，原因很简单。这只股票几乎满足了严肃的资金经理在核心持股中寻找的每一个标准：持久的盈利增长、抗衰退能力、稳定且不断增长的分红，以及足够多样化的收入来源，以至于没有单一的挫折能够将整个业务击垮。 多年来，一些分析师称强生为 “让人安心的股票”。在 2026 年，这仍然是正确的判断吗？以下是最新数据和最密切关注它的分析师的看法。 **常规的强烈推荐** 让我们从共识观点开始。 强生的股价为每股 230 美元，年初至今上涨 11%，Benzinga 对 Leerink Partners、Barclays 和 Stifel 的分析师情绪的回顾显示，当前水平的股价有约 12% 的上涨空间，平均目标价为 257 美元。 Benzinga 的分析将强生标记为首选，主要因为其在医疗科技和视觉领域的强劲表现，以及计划在 2027 年剥离其骨科业务和即将推出的 TECNIS PureSee。“强生专注于两位数的销售增长和严格的资本配置，使其成为一个有利的投资选择，” 分析指出，“在亚太地区有扩展机会。” 最近的分析师活动进一步强化了这一观点。5 月 13 日，Leerink Partners 的分析师大卫·赖辛格将强生的评级从市场表现上调至跑赢大盘，目标价为 265 美元。3 月，Barclays 的马特·米克西克重申持有评级，目标价为 255 美元。上个月，Stifel 的瑞克·怀斯将目标价从 220 美元上调至 250 美元，称管理层的 “全面积极的超预期表现”。RBC 在其称为 “强劲的第一季度表现” 后维持了跑赢大盘的评级，而伯恩斯坦则强调尽管面临重大专利阻力，仍实现了 5.3% 的有机销售增长。 TD Cowen 维持其买入评级，目标价为 250 美元，表示强生 “具备我们在制药股票中寻找的关键特质。” **_周日直播：交易石油、VIX 和 SPY 波动的短期策略_** _石油在每次伊朗更新时都出现剧烈波动，而波动性和仓位继续在表面下设置快速的日内波动。克里斯·卡普雷正在分析他目前关注的 SPY 水平、VIX 行为和动量设置，涵盖半导体、能源和短期方向性交易。他还将展示如何利用期权流动和伽马仓位帮助交易者在突然反转之前保持领先，而不是在发生后做出反应。这个市场的一些剧烈波动在几个小时内就会发展。**在这里预定您的席位**_ **多样化是整个游戏** 分析师保持乐观的一个原因是：强生实际上并不是一家单一的公司。它是 28 家公司，每家年收入超过 10 亿美元。 与那些依赖少数重磅药物起伏的纯制药公司不同，强生在创新药物和医疗科技两个领域运营，这两个业务足够庞大，以至于一个领域的疲软可以被另一个领域的强劲表现所吸收。这种结构性多样化使机构投资者在艰难时期持有该股票时感到舒适。 数字支持这一点。在 2026 年第一季度，强生报告销售额为 241 亿美元，同比增长 9.9%，超出华尔街 236 亿美元的预期。创新药物增长 11%，医疗科技增长 7.7%，而制药部门单独产生了 154 亿美元，同比增长 11.2%，较去年 139 亿美元有所增加。对于 2026 年全年，强生现在预计收入约为 1008 亿美元，这是公司历史上首次突破 1000 亿美元的门槛，调整后的每股收益中值约为 11.55 美元。 **分红之王，差距很大** 强生不仅支付分红，而且连续 64 年提高分红，获得了分红之王的称号，且有余地可供提升。（获得该称号的门槛是连续 50 年增加分红。） 最近一次加息是在 4 月宣布的，将于 5 月支付，增幅为 3.1%，从每股 1.30 美元提高到 1.34 美元。这使得年分红达到每股 5.36 美元，较之前的 5.20 美元有所增加。自 2021 年以来，强生已五次提高分红，平均年增幅为 5.37%。 这种一致性与增长的结合使得强生（JNJ）成为退休人员、养老金基金和以收入为导向的机构投资者的天然吸引力，这些投资者将持久的现金流和严谨的管理视为几乎所有其他因素之上。强生始终如一地提供这两者。 **肿瘤学：蓬勃发展的收入引擎** 除了头条数字外，分析师们对强生长期发展轨迹越来越感到兴奋的一个具体原因是：肿瘤学。 强生在 2025 年的肿瘤学销售额超过 250 亿美元，主要由两款重磅药物推动。用于治疗多发性骨髓瘤的 Darzalex 持续推动全球强劲需求。强生的 CAR-T 细胞疗法 Carvykti 被多位分析师视为公司未来最重要的增长驱动力之一。同时，像 Tremfya 这样的新型免疫学产品正在帮助抵消因生物仿制药竞争而失去的 Stelara 的收入。 首席执行官华金·杜阿托（Joaquin Duato）毫不掩饰这一战略：集中投资于高增长的治疗领域，包括肿瘤学、神经科学和免疫学，并为 2030 年实现两位数增长铺平明确的道路。分析师们似乎越来越相信这一策略正在奏效。 医疗技术（MedTech）也是这个故事的一部分。该部门的销售额同比增长 7.7%，达到 86 亿美元，涵盖心血管设备、骨科、外科系统和机器人辅助手术。分析师们特别指出，强生的 Ottava 机器人手术平台可能在预计将成为医疗保健最快增长市场之一的领域中发挥重要作用。 **一些警示说明** 强生并不是一种无风险投资，没有诚实的分析师会声称如此。 该公司仍面临数千起待决的滑石粉诉讼，造成难以完全量化的法律责任压力。Stelara 是强生收入最高的药物之一，在最新季度因生物仿制药竞争，销售额同比下降约 60%。专利到期仍然是一个结构性阻力，强生在追求早期制药交易时面临竞争激烈的并购环境。 一些分析师还认为管理层的指引故意保守，可能限制短期的上行空间。尽管最近进行了升级，Leerink 的 Risinger 仍将更新的前景描述为相对于公司的实际运营表现 “保守”。 Benzinga 的分析特别指出了诉讼风险，指出这些风险 “可能在未来几年对公司的财务表现产生影响，尽管其在医疗技术市场的强势地位和多样化的产品组合。” 然而，大多数分析师似乎对这些风险感到舒适——因为账本另一侧的因素：规模、多样化、蓝筹股的分红记录，以及指向两位数增长的产品管道。在标普 500 在 2026 年寻找立足点的市场中，强生提供了一种越来越稀有的选择：一只收入投资者和增长投资者都可以辩护持有的大型股。 对于那些需要安稳入睡的投资者来说，这可能正好足够。 ### 相关股票 - 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