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title: "Gamesquare Holdings 的财报电话会议强调了其迅猛的增长"
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description: "Gamesquare Holdings 发布了强劲的第一季度财报，年同比收入增长 95%，达到 1450 万美元。尽管利润率受到压缩，毛利润仍激增 77%，达到 560 万美元。公司强调了战略收购和 3590 万美元的强大现金储备，以支持增长计划。调整后的 EBITDA 亏损缩小至 70 万美元，显示出向盈利的进展。GameSquare Experiences 单元的创纪录预订和新的创作者变现计划预计将加深收入来源，而新的 SaaS 平台旨在未来提升利润率"
datetime: "2026-05-16T00:20:32.000Z"
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# Gamesquare Holdings 的财报电话会议强调了其迅猛的增长

Gamesquare Holdings, Inc. ((GAME)) 已召开其第一季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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Gamesquare Holdings 最近的财报电话会议传达了乐观的基调，管理层强调尽管仍面临一些挑战，但强劲的收入势头和改善的盈利趋势。高管们指出，收入同比增长 95%，创纪录的活动预订、增值收购以及充足的现金储备和积极的回购，证明了增长故事正在加强，即使利润率和数字资产波动仍然是关注点。

## 爆炸性收入增长支撑故事

Gamesquare 报告第一季度收入为 1450 万美元，几乎是去年 740 万美元的两倍，因为其游戏和创作者专注服务的需求激增。按 pro forma 基础计算，包括 TubeBuddy，收入达到 1580 万美元，突显了有机增长和收购如何共同推动规模，并使公司在与主要品牌和出版商的合作中获得更多杠杆。

## 毛利润大幅增长，尽管利润率压缩

公司的毛利润大幅上升，同比增加约 77%，达到 560 万美元，增加了大约 240 万美元。然而，毛利率作为销售百分比从去年同期的 42.5% 降至 38.4%，因为收入结构向某些低毛利产品的转变影响了整体毛利率。

## 战略并购和平台扩展构建更广泛的护城河

管理层强调了来自 Click 和 TubeBuddy 等战略收购的强劲势头，这些收购扩大了 Gamesquare 在创作者营销和 AI 驱动的创作者工具方面的覆盖面。TubeBuddy 的贡献已在 pro forma 数据中反映，并被描述为增值，支持收入增长以及向可扩展、软件化经济的长期转变。

## 盈利之路变得更加清晰

按 pro forma 基础计算，调整后的 EBITDA 亏损缩小至约 70 万美元，相当于 pro forma 收入的约 4.2%，显示出朝着盈亏平衡的明确进展。首席执行官还提到，包括 TubeBuddy 在内的调整后 EBITDA 亏损为 65.6 万美元，强化了合并业务稳步朝着公司今年实现正向调整后 EBITDA 的目标迈进。

## 强劲的现金储备和积极的回购支持股权故事

Gamesquare 报告截至季度末的现金和数字资产储备为 3590 万美元，提供了充足的流动性以资助增长计划并应对波动。公司还一直在向股东返还资本，自去年十月以来回购了 300 万股，花费约 350 万美元，并在四月又购买了 230 万股，花费约 100 万美元，仍有约 1140 万美元的回购授权。

## 创纪录的 GSX 预订信号更大、更持久的企业需求

GameSquare Experiences 部门在第一季度预订超过 1000 万美元，创下纪录，管理层将其视为商业吸引力的关键证明。约 70% 的 GSX 项目现在超过 20 万美元，超过 100 万美元的机会数量翻了一番，表明品牌合作伙伴正在扩大预算，并在 Gamesquare 的生态系统中进行更多互动。

## 创作者变现和知识产权交易深化收入来源

公司新增了几位高知名度的创作者，预计将产生超过 500 万美元的增量年收入，增强了其变现引擎。像 “Into the Zone” 和 Roblox Creator Showdown 这样的专有项目今年已经通过大约 10 个活动产生了约 550 万美元，而出版商服务在第一季度交付了约 220 万美元，突显了多个新兴的收入支柱。

## 产品路线图增加 SaaS 风格的上行空间

在产品方面，Stream Hatchet 推出了一个名为 “创意社区” 的新平台，旨在为品牌和代理商管理创作者活动。管理层预计该产品将在 2026 年下半年开始产生收入，为可重复的、软件驱动的创作者营销收入开辟了另一条途径，随着时间的推移可能支持更高的利润率。

## 利润率压力反映结构，而非需求疲软

尽管毛利润在绝对金额上有所扩大，但公司的毛利率较去年下降了约 4.1 个百分点，因为高销量但低毛利的工作在组合中增长更快。管理层将此视为结构问题，而非定价或需求问题，但投资者将密切关注利润率是否会在高毛利产品和 SaaS 工具逐步增加时稳定。

## EBITDA 仍处于亏损状态，但亏损正在缩小

报告的调整后 EBITDA 在第一季度仍为负，亏损为 110 万美元，而去年同期为 60 万美元，反映了持续的投资和交易成本。尽管如此，改善后的 pro forma 调整后 EBITDA 亏损约为 70 万美元，显示合并业务正朝着盈利方向发展，管理层强调规模和成本控制应在年内使 EBITDA 转为正值。

## 数字资产波动影响底线

数字资产的未实现损失是本季度净亏损的重要因素，为报告的收益引入了额外的噪音。尽管管理层将数字资产视为其国库和收益策略的一部分，但市值波动仍然是头条净结果的风险因素，可能继续掩盖季度间的基础运营表现。

## 在亚洲的全球扩张仍处于早期阶段

公司将其进军亚洲市场描述为一个长期机会，目前仍处于早期阶段，尚未对业绩产生实质性影响。管理层预计，该地区将在 2026 年底至 2027 年期间在损益表中变得更加显著，而近期的国际增长机会则更集中于中东地区，那里商业进展更为顺利。

## 季节性和下半年执行仍然是关键风险

Gamesquare 的业务高度季节性，管理层预计全年上半年和下半年的收入比例约为 40% 至 60%。这种下半年的集中意味着 2026 年的业绩依赖于将强劲的项目转化为年内后期的实际活动，如果交易延迟或跨季度调整，将带来执行风险。

## 增加股份授权可能引发稀释质疑

管理层还讨论了增加授权股份数量的提案，强调这并不等同于立即发行。虽然此举旨在为未来的战略需求提供灵活性，但一些股东可能会将其视为潜在的稀释压力，除非公司明确展示与价值创造相一致的规范使用。

## 在强劲的第一季度势头下重申指引

展望未来，Gamesquare 重申其 2026 年的预测指引，预计收入为 8500 万至 9000 万美元，毛利率为 35% 至 40%，调整后的 EBITDA 超过 500 万美元。管理层表示，第一季度收入几乎翻倍、强劲的毛利增长、改善的预测 EBITDA、稳健的资产负债表、创纪录的 GSX 预订以及不断上升的创作者驱动收入都支持对实现这些目标的信心。

Gamesquare 的财报电话会议描绘了一家快速增长的公司，稳步缩小与盈利之间的差距，得益于大额交易、战略收购和更深入的创作者变现。尽管利润压力、数字资产波动、季节性和股份授权问题给投资者带来了一些谨慎的理由，但整体信息是，增长和运营杠杆在 2026 年及以后正朝着正确的方向发展。

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