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title: "谈判前景反复无常，油价先跌后涨，美股承压，科技股领跌"
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description: "美股高开，纳指涨 0.2%，半导体股普涨，英特尔涨约 5%，美光科技涨约 3%。WTI 原油短线跌约 2 美元，现报 100.43 美元/桶；布伦特原油跌 1%，现报 108 美元/桶。现货黄金涨 0.8%，现货白银涨 2.6%。"
datetime: "2026-05-18T23:35:55.000Z"
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# 谈判前景反复无常，油价先跌后涨，美股承压，科技股领跌

伊朗谈判前景反复无常，油价债券双压下，美股科技板块领跌，道指逆势收涨。

（美股债油日内走势对比）

周一全天，市场随美伊谈判相关消息频繁反转，油价与美股呈现高度联动：

> -   **美股盘前**，据央视新闻，美方同意在谈判期间暂时豁免对伊朗的石油制裁，油价应声下跌；随后有报道称伊朗已同意长期冻结核计划，跌势进一步加深。
> -   **美股早盘**，美股高开，美债收益率全线走高，30 年期美债收益率升至近三年最高水平。但随着美国方面否认上述报道，油价迅速反弹并收复当日所有跌幅，美股三大指数转跌。
> -   **美股午盘**，华尔街见闻提及，白宫认为伊朗方案缺乏实质性改进，对铀浓缩等关键问题未作出具体承诺，不足以促成协议，油价随之冲至当日高位，美股三大指数扩大跌幅。
> -   **美股尾盘**，特朗普突然 “踩刹车”，称应中东三国请求推迟原定周二对伊朗攻击，并表示若未能达成"可接受的协议"，美方已做好恢复攻击的准备。
> -   这一表态令油价从高位明显回落，盘中刷新日高时涨超 4% 的美油一度涨不足 1%。美股出现反弹，但标普和纳指仍收跌，道指则逆势收涨 0.32%。
> 
> （WTI 原油期货日内宽幅震荡）

当日美股内部出现明显分化。能源板块逆势上涨 1.8%，成为当日最佳板块。信息技术板块跌幅最大，下跌 0.97%。纳指和小盘股表现明显逊于大盘。

（美股基准股指日内走势）

费城半导体指数收跌 3.3%。英伟达作为标普 500 指数最大权重拖累股，下跌 1.3%。

（半导体一篮子指数）

随着科技股当日下挫，标普指数剔除人工智能成分股后，表现优于标普 500 指数。

（绿线标普指数剔除人工智能成分股后，表现优于红线标普 500 指数）

据高盛交易台数据，高贝塔动量策略组合遭到重创，两日累计跌幅创 2022 年 11 月以来最大。

（高盛高动量股连续两个交易日下挫）

高盛 AI 配对组合当日跌幅，创去年 Deepseek 以来最糟糕的单日表现，两日累计跌幅也创下历史纪录。软件板块相对半导体板块跑赢逾 420 个基点。

（高盛 AI 配对组合日内大跌）

高盛交易台指出，当前市场头部流动性明显下降；商品交易顾问（CTA）基金目前持有全球股票约 950 亿美元净多头（处于第 64 百分位），持有美国股票约 440 亿美元净多头（处于第 79 百分位）。

在平盘或下跌情形下，本周 CTA 料将净卖出；仅在上涨情形下才会小幅买入。

（美股 CTA 持仓头寸的潜在变化）

Citadel 的 Scott Rubner 提示，推动美股近期创历史新高的强劲资金流入正面临反转风险。他写道：

> 近期助推反弹的资金流入看起来已相当成熟，长端利率上行开始重新对股票形成竞争。

**债券市场方面**，尽管与上周五的剧烈抛售相比波动相对收敛，但长端美债收益率全天整体偏强，30 年期美债收益率日内一度测试 5.15% 关口、重回 2023 年 10 月以来的最高水平。

（30 年期美债收益率一度突破 5.15% 关口）

法国巴黎银行美国利率策略主管 Guneet Dhingra 表示，30 年期美债收益率 5% 以上已"无任何锚定"，并建议客户以 5.25% 至 5.50% 作为 30 年期国债的交易目标区间，Guneet Dhingra 称：

> 长端美债持有者对价格的敏感度正与日俱增。

Yardeni 总裁兼首席投资策略师 Ed Yardeni 认为，美联储需要在 6 月会议上放弃当前的宽松偏向，称这一立场在当前市场环境下"已不再适用"。摩根大通资产管理全球利率组合经理 Kim Crawford 亦表示：

> 数据中没有任何指向需要降息的信号。

“新债王” Jeffrey Gundlach 周末指出，在 2 年期美债收益率高于联邦基金利率近 50 个基点的情况下，降息几乎没有可能。

彭博利率策略师 James Hirai 据此分析，若 Gundlach 所指标准成立，市场隐含的新任美联储主席沃什首次行动将是加息而非降息。市场目前定价年内美联储加息 25 个基点的概率约为 36.7%。

（市场预期美联储年内将加息）

**周一，美股行业 ETF 涨跌各异，能源业 ETF 涨约 1.9%，半导体 ETF 跌超 1.8%。**

> **美股基准股指：**
> 
> -   标普 500 指数收跌 5.45 点，跌幅 0.07%，报 7403.05 点。
>     
> -   道琼斯工业平均指数收涨 159.95 点，涨幅 0.32%，报 49686.12 点。
>     
> -   纳指收跌 134.411 点，跌幅 0.51%，报 26090.734 点。纳斯达克 100 指数收跌 130.832 点，跌幅 0.45%，报 28994.368 点。
>     
> -   罗素 2000 指数收跌 0.65%，报 2775.102 点。
>     
> -   恐慌指数 VIX 收跌 3.36%，报 17.81。
>     
> 
> **美股行业 ETF：**
> 
> -   能源业 ETF 收涨 1.87%，区域银行 ETF、银行业 ETF、金融业 ETF 至少涨 1.25%，可选消费 ETF 跌 0.18%，全球科技股指数 ETF 跌 0.87%。
>     
> 
> （5 月 18 日 美股各行业板块 ETF）
> 
> **科技七巨头：**
> 
> -   美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌 0.57%，报 225.86 点。
>     
> -   微软涨 0.38%，亚马逊涨 0.27%，谷歌 A 涨 0.04%，Meta 跌 0.49%，苹果跌 0.80%，英伟达跌 1.33%，特斯拉跌 2.90%。
>     
> 
> **芯片股：**
> 
> -   费城半导体指数收跌 2.47%，报 11302.52 点。
>     
> -   台积电 ADR 跌 2.10%，AMD 跌 0.73%。
>     
> 
> **中概股：**
> 
> -   纳斯达克金龙中国指数收跌 0.72%，报 6790.67 点。
>     
> -   热门中概股里，理想收跌 9.8%，日月光半导体跌 6.6%，蔚来、小鹏跌超 3%，阿里巴巴涨 0.5%，小米涨 1.4%，百度涨 1.8%。
> 
> **其他个股：**
> 
> -   Circle 跌 2.22%。
>     

**欧洲股市收涨超 0.5%，阿斯麦收跌超 3.2%，诺和诺德跌 4.4%。德国股市收涨约 1.5%，挪威股市涨 1.1%，意大利银行板块跌约 1.7%。**

> **泛欧股指：**
> 
> -   欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.54%，报 610.17 点。
>     
> -   欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.36%，报 5849.00 点。
>     
> 
> **各国股指：**
> 
> -   德国 DAX 30 指数收涨 1.49%，报 24307.92 点。
>     
> -   法国 CAC 40 指数收涨 0.44%，报 7987.49 点。
>     
> -   英国富时 100 指数收涨 1.26%，报 10323.75 点。
>     
>     （5 月 18 日 欧美主要股指表现）
>     
> 
> **板块和个股：**
> 
> -   欧元区蓝筹股中，德意志交易所集团收涨 4.66%，德国莱茵金属 RHM 涨 4.64%，威科集团涨 4.21% 表现第三，德国思爱普 Sap 涨 2.64% 涨幅第五大。
>     
> -   欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，Technoprobe SpA.收涨 9.13%，TelePerformance 涨 8.35%，索诺瓦控股涨 7.87%，诺和诺德则收跌 4.41% 跌幅靠前。
>     

**英国政府融资成本至少跌超 7 个基点。两年期德债收益率跌约 3 个基点。**

> **美债：**
> 
> -   纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率涨 1.40 个基点，报 4.6073%。
>     
> -   两年期美债收益率涨 0.46 个基点，报 4.0734%；30 年期美债收益率涨 2.50 个基点，报 5.1407%。
>     
>     （美国主要期限国债收益率）
>     
> 
> **欧债：**
> 
> -   欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 1.9 个基点，报 3.148%，日内交投于 3.195%-3.125% 区间。
>     
> -   英国 10 年期国债收益率跌 7.4 个基点，报 5.098%。两年期英债收益率跌 7.6 个基点，报 4.475%，日内交投区间为 4.571%-4.464%。
>     
> -   法国、意大利、西班牙和希腊等四国 10 年期国债收益率平均跌 3.8 个基点。
>     

**美元指数短线从 99.200 点附近跳水，重新跌超 0.3%。**

> **美元：**
> 
> -   纽约尾盘，ICE 美元指数报 98.978 点，跌幅将近 0.31%，逼近北京时间 00:16 刷新的日低 98.971 点，亚太盘初微涨至 99.409 点，整体持续震荡下行。
>     
> -   彭博美元指数跌 0.23%，报 1199.90 点，日内交投区间为 1204.25-1199.16 点。
>     
>     （彭博美元指数）
>     
> 
> **非美货币：**
> 
> -   纽约尾盘，欧元兑美元涨 0.2%，报 1.1648。英镑兑美元涨 0.74%，报 1.3424。美元兑瑞郎跌 0.29%，报 0.7846。
>     
> -   商品货币对中，澳元兑美元涨 0.22%，纽元兑美元涨 0.60%，美元兑加元跌 0.07%。
>     
> 
> **日元：**
> 
> -   纽约尾盘，美元兑日元涨 0.09%，报 158.89 日元，日内交投区间为 158.54-159.08 日元。
>     
> 
> **离岸人民币：**
> 
> -   纽约尾盘，美元兑离岸人民币报 6.7993 元，较上周五纽约尾盘跌 146 点，日内整体交投于 6.8215-6.7973 元区间。
>     
> 
> **加密货币：**
> 
> -   纽约尾盘，比特币跌 1.70%，报 7.7 万美元。以太坊跌 3.30%，报 2116 美元。
>     
> 
> （比特币价格）

**中东 Abu Dhabi Murban 原油期货跌 1.19%，报 106.72 美元/桶。**

> **原油：**
> 
> -   WTI 6 月原油期货收涨 3.24 美元，涨幅 3.07%，报 108.66 美元/桶。
>     
> 
> （WTI 原油期货）
> 
> -   布伦特 7 月原油期货收涨 2.84 美元，涨幅 2.60%，报 112.10 美元/桶。
>     
> -   中东 Abu Dhabi Murban 原油期货跌 1.19%，报 106.72 美元/桶。
> 
> **天然气：**
> 
> -   NYMEX 6 月天然气期货收报 3.0240 美元/百万英热单位。
>     

**尽管美元下跌，但黄金价格当日保持平稳，维持在每盎司 4550 美元左右。**

> **黄金：**
> 
> -   纽约尾盘，现货黄金涨 0.55%，报 4564.90 美元/盎司。
>     
> 
> （现货黄金价格）
> 
> -   COMEX 黄金期货涨 0.16%，报 4569.30 美元/盎司。
>     
> 
> **白银：**
> 
> -   纽约尾盘，现货白银涨 2.07%，报 77.5614 美元/盎司。
>     
> -   COMEX 白银期货涨 0.58%，报 77.995 美元/盎司。
>     
> 
> **其他金属：**
> 
> -   纽约尾盘，COMEX 铜期货涨 0.56%，报 6.3305 美元/磅。
>     
> -   现货铂金跌 0.06%，现货钯金涨 0.42%。
>     
> -   LME 期铜收涨 32 美元，报 13588 美元/吨。LME 期铝收涨 6 美元，报 3569 美元/吨。LME 期锡收涨 216 美元，报 52563 美元/吨。

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