--- title: "再生元制药的股票因肿瘤试验失败而出现双位数的下跌" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286810606.md" description: "再生元制药（REGN）股价在其黑色素瘤治疗药物未能通过晚期临床试验后下跌约 12%，成为标准普尔 500 指数中表现最差的股票。该试验未能显示出与默克的 Keytruda 相比在无进展生存期方面的显著改善。在这一挫折之后，至少有 10 位分析师下调了他们的目标价，尽管其他产品如 Dupixent 和 Eylea 表现强劲，但仍引发了对再生元肿瘤学管线和整体战略的担忧" datetime: "2026-05-18T19:25:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286810606.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286810606.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286810606.md) --- # 再生元制药的股票因肿瘤试验失败而出现双位数的下跌 再生元制药（Regeneron Pharmaceuticals，REGN）的股价在周一下跌约 12%，使该生物技术公司成为标准普尔 500 指数中表现最差的股票，因为其实验性黑色素瘤治疗在一项关键的晚期临床试验中失败。 这一急剧的抛售紧随再生元宣布其高剂量的 fianlimab 和 cemiplimab 组合在一项涉及先前未接受治疗的转移性黑色素瘤患者的三期研究中未能显著优于默克的 Keytruda。 该公司表示，该治疗组合未能在无进展生存期方面显著改善，未能达到与 Keytruda 的统计学显著性，Keytruda 是全球领先的癌症免疫疗法药物之一。 截至午盘交易，再生元的股价已跌至约 620 美元，创下自十月以来的最低水平，进一步加深了投资者对该公司更广泛肿瘤学管线的担忧。 **晚期黑色素瘤试验未能达到关键终点** 再生元的试验旨在证明接受 fianlimab 与 cemiplimab 联合治疗的患者在无疾病进展的情况下，生存时间显著长于接受默克的 pembrolizumab（市场名为 Keytruda）的患者。 根据试验数据，接受再生元组合治疗的患者的中位无进展生存期为 11.5 个月，而 pembrolizumab 组为 6.4 个月。 然而，该研究未能达到统计学显著性，发布的风险比为 0.845，p 值为 0.0627。 这一结果令分析师失望，他们曾将该试验视为再生元最重要的近期管线催化剂之一。 BMO 分析师 Evan Seigerman 将这一结果描述为重大挫折，并写道：“一次重大失误使前路艰难。” 百时美施贵宝的竞争性 Opdualag 免疫疗法仍然是黑色素瘤市场的基准，尽管再生元表示其与 Opdualag 的比较研究仍在进行中。 **分析师在管线挫折后下调目标** 在试验失败后，至少 10 位华尔街分析师 reportedly 下调了对再生元股票的目标价。 RBC Capital Markets 分析师 Brian Abrahams 称结果为 “艰难的打击”，此前他曾预测 fianlimab 的峰值年销售额在 16 亿至 18 亿美元之间。 Abrahams 指出，该公司仍然受益于其他产品的强劲表现，包括 Dupixent 和 Eylea HD，但警告称，最新的失败可能会加剧对再生元战略的审视。 “但一项活性药物在关键研究中未能成功，加上其他近期失误（itepekimab 失败、HD 推出时竞争力不足、生产问题等），可能会使一些怀疑者更直言不讳地质疑公司的整体方向和战略，” 他写道。 Piper Sandler 将再生元的目标价从 875 美元下调至 855 美元，同时对该股票维持积极评级。 该公司将 fianlimab 的预计上市时间从 2027 年下半年推迟至 2030 年，并将其成功概率的估计从 50% 降至 15%。 与此同时，Bernstein SocGen Group 将其目标价从 916 美元下调至 861 美元，并完全将 fianlimab 从其财务模型中剔除，消除了约 12 亿美元的风险调整峰值销售额的预期。 **肿瘤学管线面临更大压力** 这项失败的试验在癌症免疫疗法市场竞争依然激烈的时刻，增加了对再生元更广泛肿瘤学雄心的压力。 Fianlimab 属于一类免疫疗法药物，旨在释放免疫系统的分子刹车，使其能够更有效地攻击癌细胞。 令人失望的三期结果也引发了担忧，因为早期的第一阶段测试显示出显著更强的结果，分析师指出最新的研究未能达到之前的预期。 尽管面临挫折，再生元仍在免疫学和眼科领域保持着主要的商业业务，特别是通过 Dupixent 和 Eylea。 尽管如此，分析师表示，投资者对该公司肿瘤学产品组合的情绪可能仍会受到压力，因为市场重新评估未来管线成功的可能性，尤其是在备受关注的黑色素瘤试验失败之后。 ### 相关股票 - [REGN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/REGN.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [MRK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MRK.US.md) - [BMO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMO.US.md) - [BMY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMY.US.md) - [RY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RY.US.md) - [PIPR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PIPR.US.md) - [SCGLY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCGLY.US.md) - [CELG.RT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CELG.RT.US.md) ## 相关资讯与研究 - [再生元制药因第三阶段黑色素瘤试验失败股价下跌 10%。那么，接下来 REGN 股票会如何表现呢？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286811938.md) - [拆解追觅宇宙：955 家公司背后的四层架构](https://longbridge.com/zh-CN/news/286930566.md) - [原油：油价震荡上涨 美伊和平谈判再现波折](https://longbridge.com/zh-CN/news/286815577.md) - [新股消息 | 金晟新能源递表港交所 为全球第二大的锂电池回收及再生利用企业](https://longbridge.com/zh-CN/news/286827566.md) - [虚拟电厂 + 绿色电力，这家公司参与行业资源侧与运营商之一](https://longbridge.com/zh-CN/news/286887664.md)