--- title: "Cogent 通讯控股在推动去杠杆化过程中强调了数据中心销售和人工智能需求" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286813038.md" description: "Cogent Communications 首席执行官 Dave Schaeffer 强调了公司在收购 Sprint 的光纤资产后，专注于去杠杆化和扩大利润率。公司计划将其数据中心组合进行货币化，预计在初夏之前完成购买协议的 10 个设施的交易。所得款项将用于减少债务，目标是将净杠杆率从 6.7 倍降低至 4 倍。Schaeffer 指出，波长服务的需求强劲，部分受到人工智能的推动，并预计 EBITDA 将持续增长，利润率将扩大" datetime: "2026-05-18T20:02:30.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286813038.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286813038.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286813038.md) --- # Cogent 通讯控股在推动去杠杆化过程中强调了数据中心销售和人工智能需求 - 大熊座：3 只接近一年低点的股票，可能在 2025 年大幅上涨 Cogent Communications NASDAQ: CCOI 的创始人兼首席执行官 Dave Schaeffer 表示，公司仍然专注于去杠杆化、扩大利润率，并在 2023 年收购 Sprint 的光纤资产后实现数据中心投资组合的货币化。 获取 **Cogent Communications** 的提醒： 在摩根大通举办的通信行业活动上，Schaeffer 表示，Sprint 网络转型为波长启用网络的进展基本符合预期。Cogent 最初计划将 800 个数据中心波长启用，但 Schaeffer 表示，公司现在在 1,107 个数据中心。他表示，波长服务的整体需求超出了预期，部分原因是与人工智能训练相关的增量用例，尽管客户对波长的接受速度低于预期。 - 2 只提供优越回报的中型电信股票 Schaeffer 表示，Cogent 目前在 57 个国家和 306 个市场运营超过 1,920 个数据中心。他描述了公司核心互联网服务的背景强劲，指出 84% 的收入来自这些服务，流量增长已重新加速至约 14%，高于上一季度的 10%。 ## 数据中心销售仍然是关键焦点 Schaeffer 表示，Cogent 最初并未计划对通过 Sprint 交易收购的 482 栋建筑进行资本投资，这些建筑的总入电能力为 230 兆瓦。在收购约 18 个月后，他表示公司得出结论，现有的电力容量已成为稀缺商品，并宣布计划将其中 125 栋建筑改造为数据中心。 根据 Schaeffer 的说法，Cogent 目前的数据中心总面积为 185 个设施，210 万平方英尺，约 213 兆瓦的电力。公司已确定 24 个最大的设施进行剥离，其中 10 个已签署意向书，另外 14 个计划出售。 Schaeffer 表示，前 10 个设施的买家是一个拥有 350 亿美元全球管理资产的资本雄厚的基础设施基金。他表示，该基金已完成尽职调查，Cogent 已谈判达成购买和销售协议。一旦协议完全执行，Schaeffer 表示，Cogent 将提交 8-K 报告，披露交易对方、涉及的 10 个数据中心、购买价格和预计的交割日期。他表示，公司对交易将在夏季初完成充满信心。 ## 预计收益将支持债务减少 Schaeffer 表示，前 10 个数据中心销售的收益将全部用于 Cogent Group，即公司的借款集团，并不会增加限制支付能力。他表示，Cogent 预计将使用大部分收益回购当前的担保债务，如果其继续低于面值交易。 在此之后，Schaeffer 表示，公司预计将发行新的担保债务，以替代其 2027 年的无担保债务。他表示，超过 65% 的 Cogent 当前担保债券持有人已同意允许公司增加担保能力，这将使其能够用担保资本再融资整个无担保部分，并可能降低其资本成本。 Schaeffer 表示，Cogent 的净杠杆率目前为 6.7 倍，公司将继续专注于去杠杆化，直到达到 4 倍。他表示，数据中心的销售将是缩小这一差距的 “重要一步”，尽管他没有透露预计收益。他还表示，Cogent 预计持续的 EBITDA 增长将有助于去杠杆化，并指出，自 Sprint 交易完成以来，基础 EBITDA 每季度平均增长略超过 500 万美元。 ## 利润率受网络混合转变的支持 Schaeffer 表示，Cogent 的 EBITDA 利润率（不包括来自 T-Mobile 的补贴）约为收购 Sprint 之前的一半，但在过去两年半中以每年约 800 个基点的速度扩大。他表示，公司预计长期利润率扩张将以每年约 200 个基点的更温和速度继续，从目前的约 21% 上升到 40% 以上。 他说，公司在网收入的组合对利润率扩张至关重要。在收购 Sprint 之前，Cogent 的在网比例为 76%，离网比例为 24%。收购后，这一比例降至 47% ，但此后已改善至 62%。在最近一个季度，Schaeffer 表示，83% 的销售来自在网。 Schaeffer 表示，每增加一美元的在网收入大约带来 90% 的增量利润，而每增加一美元的离网收入仅带来约 45 美分的增量利润。他表示，未来的增长应来自 Cogent 的有机销售，而与 Sprint 相关的收入目前占总收入的 16%，相比收购时的 42% 继续下降。 ## 收入下降趋于缓和 在被问及公司在第一季度下降后的收入轨迹时，Schaeffer 表示，收入下降的速度在连续五个季度中趋于缓和。他表示，下降完全是由于 Sprint 客户群造成的，而有机 Cogent 收入在收购后的 10 个季度中增长了 28%。 Schaeffer 表示，他预计下降速度将继续缓和，并表示整体收入可能在 “本季度或接下来的几个季度” 转为正增长，尽管他没有提供具体目标。 他还表示，Cogent 继续从 T-Mobile 收到补贴支付，这使报告的利润率从约 21% 提升至约 31%。这些支付预计将持续不到两年，总额约为 2 亿美元。Schaeffer 表示，报告的 EBITDA 应该会扩张，但随着这些补贴的到期，EBITDA 增长的速度可能在 2028 年趋于平稳。 ## 波长业务和人工智能需求 Schaeffer 表示，Cogent 在 Sprint 的覆盖范围内建立了一个波长启用的网络，包括近 30,000 英里的城际波长网络，连接超过 110 个市场，以及超过 21,000 英里的城市光纤。他提到，线路系统、ROADMs 和转发器架已安装，公司有足够的可插拔光学器件以支持增量波长。 Schaeffer 表示，Cogent 已向 492 个独特客户销售了 581 个设施中的波长。他提到，公司在本季度安装的波长数量超过了其确认的收入，因为一些客户在接受服务时面临限制。这些限制包括数据中心的电力限制、由于内存短缺而无法访问服务器设备，以及可插拔光学器件的获取问题。 Schaeffer 表示，超大规模客户推动了大部分增量波长需求，特别是将数据从存储位置转移到可用于 AI 训练的数据中心。他还提到，随着通过互联网收集的数据在训练大型语言模型中变得有价值，互联网传输流量正在加速。 尽管波长的增长速度较慢，Schaeffer 重申了他对 Cogent 最终能够占据 25% 市场份额的看法。他列举了五个竞争优势：更多的端点、更快的安装、独特的路线、更高的每英里可靠性和更低的价格。 关于资本回报，Schaeffer 表示，Cogent 通过分红和回购向股东返还了近 20 亿美元，但已大幅暂停回报以专注于去杠杆化。他表示，公司将在接近 4 倍净杠杆时承诺向股东返还资本，回购和分红的比例将取决于 Cogent 证券当时的市场价格。 ## 关于 Cogent Communications NASDAQ: CCOI Cogent Communications NASDAQ: CCOI 是一家跨国互联网服务提供商，专注于高速互联网接入和数据传输服务。该公司运营着全球最大的 Tier 1 IP 网络之一，为批发和企业客户提供可靠、低延迟的连接。Cogent 的核心服务包括专用互联网接入、以太网传输、波长服务和基于 MPLS 的 IP 虚拟专用网络，所有服务均通过其自有的光纤骨干网提供。 除了网络连接，Cogent 还提供数据中心托管和管理服务，旨在支持对带宽和冗余要求高的企业。 _此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送至 contact@marketbeat.com._ ## 你现在应该投资 1,000 美元在 Cogent Communications 吗？ 在考虑 Cogent Communications 之前，你需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛市场注意到之前立即购买……而 Cogent Communications 并不在名单上。 虽然 Cogent Communications 目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - 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