--- title: "推理时代来临！大摩预判：34 吉瓦算力扩容潮来袭 英伟达受益 GPU 高景气" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286849313.md" description: "摩根士丹利分析师预测，到 2027 年，超大规模数据中心运营商将新增 34 吉瓦算力，主要受益于谷歌、亚马逊、Meta 和微软等公司的投资。预计明年行业将新增 20 吉瓦算力，英伟达将因其能效优势而受益。分析师指出，亚马逊、微软和 Meta 的采购力度最大，预计其资本开支将在 2027 年及以后才能正式投产。" datetime: "2026-05-19T03:38:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286849313.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286849313.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286849313.md) --- # 推理时代来临！大摩预判：34 吉瓦算力扩容潮来袭 英伟达受益 GPU 高景气 智通财经 APP 获悉，摩根士丹利分析师表示，到 2027 年，包括谷歌 (GOOG.US,GOOGL.US)、亚马逊 (AMZN.US)、Meta Platforms(META.US) 和微软 (MSFT.US) 在内的主要超大规模数据中心运营商合计新增算力规模有望达到 34 吉瓦，因为 “推理时代已经来临”。 作为参考，分析师指出，亚马逊 AWS 作为目前最大的云服务提供商，在其成立的前 18 年里可能只新增了约 5 吉瓦的算力。分析师补充道，行业明年预计新增 20 吉瓦算力，这部分电力产能大约可满足 1500 万户美国家庭的用电需求。加上 2026 年新增的 14 吉瓦，行业新增算力将达到 34 吉瓦。 分析师在研报中表示，2027 年谷歌仍将领跑算力扩容，新增规模约 7 吉瓦;亚马逊与微软紧随其后，各自新增约 5 吉瓦;Meta 资本支出对应的算力增量为 3.5 吉瓦，若全额统计其云基础设施整体投入，实际新增算力或将达到 4 吉瓦。 分析师认为，此次大规模算力扩容的资金与产能，将有相当大一部分投向 GPU 领域。依托领先同行的能效优势，英伟达 (NVDA.US) 将在这一赛道充分受益。 分析师补充说，剩余算力资源则主要投向自研专用芯片 (例如谷歌 TPU、亚马逊 Trainium 芯片)、供电基础设施、DRAM 内存以及高带宽内存等硬件配套建设。 展望 2026 年和 2027 年，分析师认为，亚马逊、微软和 Meta 三家企业的采购力度最大，它们正在大量购入服务器、土地、设备和内存。分析师估计，这三家公司今年至少 50% 资本开支对应的产能，要到 2027 年及以后才能正式投产落地。 分析师补充说，相比之下，谷歌 2026 年资本支出中，仅有约 10% 支出对应的产能会延后至 2027 年及之后落地。 ### 相关股票 - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [IXN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXN.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GGLL.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METU.US.md) - [MSFO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFO.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [AMZZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZZ.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBL.US.md) - [GOOW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOW.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [MSFX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [XLK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLK.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Meta 大裁员细节流出：凌晨 4 点发出裁员通知，7000 人转岗 AI，管理层将大规模削减](https://longbridge.com/zh-CN/news/286867902.md) - [谷歌联合黑石组建全新 AI 云企业](https://longbridge.com/zh-CN/news/286830893.md) - [AI 投入激增下 Meta 忙 “换血”：7000 人转岗 AI、同步裁员 8000 人](https://longbridge.com/zh-CN/news/286840225.md) - [杨立昆的一个转推，宣布 Meta AI “已死”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286854696.md) - [桥水联合 CIO 访谈：AI 与现代重商主义掀起全球 “资源争夺战”，算力配给时代即将到来](https://longbridge.com/zh-CN/news/286860545.md)