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title: "简讯：营运开支大增 小牛电动首季亏损扩大 1.4 倍"
type: "News"
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description: "小牛电动科技有限公司公布首季财报，收入同比增长 33.4% 至 9.095 亿元，但净亏损扩大 142% 至 9,392 万元。总销量增长 28.7% 至 26.16 万辆，其中中国市场销量增长 35.4%。营运开支增加 59.7% 至 2.636 亿元，导致净亏损加剧。公司预计第二季收入将增长 25% 至 45%。美股周一大跌 14.96%。"
datetime: "2026-05-19T04:45:41.000Z"
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# 简讯：营运开支大增 小牛电动首季亏损扩大 1.4 倍

电动两轮车品牌**小牛电动科技有限公司**（NIU.US）周一**公布**，截至 3 月底止首季，公司收入按年增长 33.4% 至 9.095 亿元（1.34 亿美元），但净亏损由去年同期 3,884 万元扩大至 9,392 万元，按年扩大约 142%。

期内，公司总销量按年增长 28.7% 至 26.16 万辆。其中，中国市场销量按年增长 35.4% 至 24.79 万辆，国际市场销量则按年下跌 32.4% 至 1.37 万辆。中国市场收入按年增长 41.6% 至 7.736 亿元人民币，主要受电动摩托车、电动自行车及服务与配件收入增加带动；国际市场收入则按年下跌 15.2% 至 5,090 万元。

公司毛利率由去年同期 18.9% 下降至 17.3%，主要受产品组合变化、促销增加及海外市场收入下降影响。另一方面，营运开支按年增加 59.7% 至 2.636 亿元，其中销售及市场推广开支增加 56.8%，研发开支增加 38.8%，拖累净亏损扩大至 9,392 万元。

展望第二季，公司预期收入将介乎 15.7 亿元至 18.2 亿元，按年增长约 25% 至 45%。

小牛电动美股周一大跌 14.96%，收报 2.415 美元，年初至今累跌 23.6%。

_李世达_

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