--- title: "为什么韩国的 KOSPI 指数表现优于全球股票" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286861699.md" description: "韩国 KOSPI 指数表现优于全球市场，2026 年上涨了 74.4%，过去一年上涨了 188.7%，主要受到半导体和人工智能硬件需求的推动。然而，该指数高度集中于两家公司，三星和 SK 海力士，这两家公司合计占其市值的 50% 以上。虽然投资于 iShares MSCI South Korea ETF（EWY）可以获得这一增长的敞口，但也伴随着与这些主要参与者相关的显著波动性和风险" datetime: "2026-05-19T06:05:23.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286861699.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286861699.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286861699.md) --- # 为什么韩国的 KOSPI 指数表现优于全球股票 对于大多数投资者来说，2026 年又是美国股票市场的一次辉煌成就。标准普尔 500 指数持续上涨，人工智能仍然是定义投资主题的关键，而大型科技公司则处于领导地位。 但尽管华尔街主导了讨论，美国股票的表现却被一个全球股票市场指数所远远超越：韩国的 KOSPI 指数。 而关于这种超越的头条新闻却寥寥无几。 这部分是因为行为经济学家所称的\_本国偏见\_——投资者倾向于压倒性地偏爱自己国家的股票，即使在其他地方存在引人注目的机会。美国投资者尤其容易受到影响，因为美国市场长期以来表现优异，并且美国市场已经是许多全球最大公司的家园。 但这种盲点使投资者放弃全球市场而偏向国内市场，可能会导致代价高昂的错误。 例如：KOSPI 在过去一年中是表现最好的全球指数，主要受益于对半导体和与人工智能相关硬件的需求激增。仅在 2026 年，KOSPI 就上涨了 74.4%，这帮助该指数在过去 12 个月中飙升了 188.7%。 \[text\_ad\] ## **KOSPI 为何如此强劲** 韩国位于全球最重要的投资趋势之一：人工智能基础设施的中心。 该国是半导体巨头三星电子和 SK 海力士的总部，这两家公司是为人工智能服务器、数据中心和下一代计算系统提供内存芯片的关键供应商。随着全球对人工智能基础设施的需求激增，韩国芯片制造商成为了主要受益者。 ### **重要的警告：这是一个狭窄的市场** 美国投资者已经变得相当习惯于投资于一个狭窄的市场。 具体来说：自 3 月 30 日以来，10 只股票占据了美国市场近期涨幅的 69%，而 KOSPI 的市场集中度则达到了一个全新的水平。 该指数主要由前述的两家芯片制造商主导（且近期的表现主要由它们驱动）。 **iShares MSCI South Korea ETF (EWY)** 跟踪 KOSPI（并且是美国投资者增加韩国敞口的最便捷方式），其资产高度集中于 SK 海力士和三星。 截至 5 月 15 日，SK 海力士占该基金资产的 27.7%，略高于三星的 23.6%。 换句话说，仅有两家公司就占据了该指数总价值的 50% 以上。 这种集中度在人工智能繁荣期间放大了收益，但在人工智能交易失宠时也会造成显著的波动，并可能导致急剧的下跌。 仅在 5 月，EWY 就上涨了 9.9%，期间多次出现超过 5% 的涨幅，同时也有两次单日下跌超过 6%（5 月 12 日下跌 7.44%；5 月 15 日下跌 6.12%）。 另一个实际问题是可及性。 直接购买个别韩国股票对美国投资者来说可能很困难，这使得许多投资者无法探索全球机会。 而且，考虑到美国股票的强劲表现，错过全球交易的机会成本因国内强劲表现而被削弱。 ### **你应该购买 EWY 吗？** 因此，考虑到令人难以置信的表现和加大的风险，百万美元的问题是：投资者是否应该通过 EWY 增加对韩国的敞口？ 是的……但要保持一定的怀疑态度。 购买 EWY 让你获得对 KOSPI 的代表性敞口，包括上涨和下跌，而你的结果将由三星和 SK 海力士的表现决定。 事实上，由于三星在韩国股市中占据了不成比例的大份额，EWY 常常成为美国投资者间接持有该公司的方式。（在 SK 海力士的市值在过去一年中增长了八倍后，情况也同样适用。） 换句话说，购买 EWY 实际上是押注于三星（以及现在的 SK 海力士），而对韩国市场的其他部分几乎没有考虑。 因此，如果你想投资这两家特定的韩国科技公司，EWY 是一个不错的选择，只是不要期望与广泛多元化的国际基金相同的风险水平。 ### **关于国际投资的最后一点** 多年来，许多投资者越来越集中于美国资产，因为这一策略效果极佳。但市场是周期性的。领导地位会轮换。整个国家和行业可能会被忽视多年，然后突然成为市场领导者。 \_Cabot Explorer\_的首席分析师 Carl Delfeld 曾写过关于美国投资集中和向全球其他地区不可避免的重新配置，他称之为 “伟大的再平衡”。 尽管 KOSPI 牛市由于三星和 SK 海力士的高权重而显得独特，但大规模资本流向高潜力国际市场并非罕见。 如果你有兴趣了解 Carl 预计全球资本将流向何处，你需要订阅\_Cabot Explorer\_。我们有一个特别的限时优惠，使得这样做更加实惠。只需点击这里了解更多。 \[author\_ad\] ### 相关股票 - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [EWY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EWY.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07709.HK.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [07747.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07747.HK.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMSN.UK.md) ## 相关资讯与研究 - [年终奖值一套房的韩国存储造富神话，快传到中国了](https://longbridge.com/zh-CN/news/286891912.md) - [谈判仍在继续！机构测算三星员工收入：月薪超 5 万人民币，同比上涨 25%，加上绩效将更高](https://longbridge.com/zh-CN/news/286848585.md) - [韩国 “AI 牛市” 出现裂缝！泡沫迹象隐现，Kospi 指数再度惊魂大跌一度跳水 4%](https://longbridge.com/zh-CN/news/286856304.md) - [三星 4.7 万名工人罢工迫在眉睫，韩国总统敦促达成劳资协议](https://longbridge.com/zh-CN/news/286718779.md) - [三星罢工推演：四种可能结果](https://longbridge.com/zh-CN/news/286773196.md)