--- title: "投资者正在以近年来最快的速度涌入美国股票基金。然而，巴克莱银行警告称，市场可能会出现逆转" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286879819.md" description: "巴克莱银行警告称，最近美国股票基金的流入激增，在七周内总计达到 700 亿美元，这可能导致市场回调。随着投资组合完全投资以及宏观经济挑战的增加，近期回撤的风险也随之上升。对通货膨胀和伊朗冲突的担忧正在施压股票与债券的相关性，暗示市场环境脆弱，容易受到快速去风险化的影响" datetime: "2026-05-19T08:38:48.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286879819.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286879819.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286879819.md) --- # 投资者正在以近年来最快的速度涌入美国股票基金。然而，巴克莱银行警告称，市场可能会出现逆转 作者：Jamie Chisholm 资金已完全投资，因此回调风险增加 美国基金的资金流入激增。 根据巴克莱的说法，近期股市上涨至创纪录高位是由于近年来美国基金的现金流入速度极快，但这使市场面临回调的脆弱性。 在周二发布的一份报告中，巴克莱团队由股票策略师 Rex Feng 领导，表示美国股票基金在过去七周连续录得净新流入，总额达到 700 亿美元。这一连续记录自 2000 年以来位于 97 百分位。 巴克莱表示，硬资产周期性行业和大盘混合基金是这些资金流入的最大受益者。 这一时期涵盖了股市自 3 月 30 日低点反弹的大部分时间，投资者欢迎伊朗战争停火、重新下注人工智能交易，并对企业盈利季持乐观态度。 事实上，根据巴克莱团队的数据，截至目前，美国股票基金的资金流入达到 1800 亿美元，是五年中位数的 2.4 倍。 然而，巴克莱表示，随着投资组合现在 “完全投资，宏观经济逆风加剧，近期解除投资的风险显著增加。” 对伊朗战争的持续担忧以及近期高于预期的通胀数据使市场开始定价美联储加息的可能性，因此巴克莱认为 “近期的头寸可能进一步回撤。” 特别是，巴克莱指出，商品交易顾问——系统性趋势跟随基金——是近期反弹的关键驱动因素，“现在在美国股票头寸上接近最大多头……在没有显著波动下降的情况下，增加的空间有限。” 该行还认为，采用风险平价策略的基金头寸——通过在资产类别之间分配相等风险而非相等资本来构建投资组合——接近中性，因此在短期内提供的增量支持有限。 “结果是一个更脆弱的局面：在平静的市场中，头寸可以上升，但越来越容易受到快速去风险化的影响，这表明支持减弱，系统性流动性带来的下行风险上升，” 巴克莱表示。 股票面临的主要危险可能是国债收益率上升至数月高点。“\[S\] pillover 风险从更高的收益率转向股票已经重新出现，伊朗冲突已经将股票与债券的相关性推回到负值区域，并恢复了 COVID 时代的局面，在该局面下，股票对通胀意外反应强烈为负，对增长意外反应积极，” 巴克莱表示。 \-Jamie Chisholm 此内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》发布。 （完）道琼斯新闻通讯 05-19-26 0438ET ### 相关股票 - [BARC.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BARC.UK.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [.IXIC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.IXIC.US.md) - [.DJI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.DJI.US.md) - [BCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BCS.US.md) - [VFH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VFH.US.md) - [FNCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [XLF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [IAI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) ## 相关资讯与研究 - [背景真假不重要？特朗普再凭 “头条” 扭转美股颓势](https://longbridge.com/zh-CN/news/287178611.md) - [能源冲击面前，美国经济真能扛住吗？这家机构给出了答案](https://longbridge.com/zh-CN/news/286998509.md) - [美财长释放乐观论调，称高通胀高收益率仅是短期行情](https://longbridge.com/zh-CN/news/287143530.md) - [沃什的第一道死局](https://longbridge.com/zh-CN/news/287024134.md) - [贝森特︰美国暂时不急与中国续签贸易休战协议](https://longbridge.com/zh-CN/news/286977366.md)