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title: "狄乐百货公布了远超预期的盈利——那么为什么股价上涨的势头却消退了呢？"
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description: "迪拉德百货（Dillard's）报告了第一季度每股收益显著超出预期，达到了 16.04 美元，这得益于一项诉讼和解。尽管初期股价上涨，但由于投资者变得谨慎，经过对过去五年股价上涨 270% 的重新评估，股价最终仅小幅上涨。分析师们保持谨慎，给予两项卖出评级和三项持有评级，平均目标价为 521 美元，低于当前价格。迪拉德百货的交易价格相较于同行处于溢价状态，但其盈利能力指标依然强劲"
datetime: "2026-05-19T11:40:00.000Z"
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# 狄乐百货公布了远超预期的盈利——那么为什么股价上涨的势头却消退了呢？

迪拉德公司（Dillard’s Inc.）纽约证券交易所代码：DDS 的股票在公司发布了大幅超出预期的第一季度财报后大幅上涨，但随着投资者意识到大部分上涨与一起诉讼和解有关，涨势迅速消退。最终，股价仅小幅上涨，投资者在深入分析报告后显得更加谨慎。

一些热情可能也因公司令人难以置信的多年表现而受到抑制。过去五年，股价上涨超过 270%，在投资者重新评估股票后，开始从历史高点回落。

## 第一季度收益因法律和解获得大幅提升

很容易理解为什么迪拉德的股票在报告发布后立即上涨。这家百货公司连锁店在 5 月 14 日公布的第一季度每股收益为 16.04 美元，显著高于去年同期的 10.39 美元，并且比华尔街预期的 10.13 美元高出 5.91 美元。

收益因一起法律和解获得了重大提升，税后每股增加了 5.10 美元。公司表示，该和解是针对长期存在的支付卡交换费用的诉讼。

该季度的收入为 15.9 亿美元，比去年增长 2.7%，超出预期近 3400 万美元。同时，同店销售增长了 3%，而利润率有所改善。

然而，运营费用在本季度有所增加，主要是由于工资和与工资相关的费用上升。库存增长了 3%。

## 各类商品销售均有所增加

迪拉德表示，各类商品的销售同比均有所增长，家居和家具、女士配饰、内衣和鞋类的增幅显著。男装和配饰、青少年及儿童服装、女士服装的增幅则相对温和。化妆品销售略有增长。

迪拉德首席执行官威廉·T·迪拉德二世在公司的新闻稿中评论了这一结果，表示：“我们很高兴在 2026 年有一个良好的开端，销售增长 3% 并实现盈利，零售毛利率提高至 45.8%。我们继续专注于通过新商品激励我们的客户。”

迪拉德对 2026 年的前瞻性指引有限，包括预计资本支出约为 1.3 亿美元，高于去年的 9300 万美元，折旧和摊销费用约为 1.75 亿美元，略低于去年的 1.79 亿美元。

## 股票的涨势迅速失去动力

乍一看，投资者似乎对财报感到兴奋，股价在盘前交易中大幅上涨，并在开盘时进一步攀升。该股票在前一交易日收于 532 美元以下，迅速飙升至近 593 美元，但很快又回吐了这些涨幅。在某个时刻，股价短暂跌入负值区域，尽管最终以约 0.4% 的涨幅结束了交易。

该股票在过去五年中表现强劲，涨幅约为 270%。2025 年下半年尤其强劲，多个季度的收益和收入超出预期，持续推动股价上涨。股价从 6 月初的 400 美元以下攀升至 12 月的 742 美元以上的历史最高点。

### 迪拉德公司（DDS）2026 年 5 月 19 日的价格走势图

自达到峰值以来，动能有所减弱。过去三个月，股价下跌超过 20%，在公司于 2 月 24 日发布的第四季度财报后，市场情绪再次受到打击。在该季度，收益和收入同比下降，收入未能达到华尔街的预期。

## 华尔街对该股票保持谨慎态度

尽管第一季度的业绩稳健，分析师对该股票仍持谨慎态度。根据五位覆盖该公司的华尔街分析师的意见，迪拉德目前有两项卖出评级和三项持有评级。12 个月的平均目标价约为 521 美元，略低于当前约 527 美元的股价。最低目标为 449 美元，最高为 650 美元。

在股价经历如此强劲的上涨后，一些投资者可能也在质疑该股票的估值。迪拉德的市盈率约为 12 倍，超过了大多数零售行业平均的约 10.8 倍。它的估值也高于传统百货商店的同行。梅西百货（Macy’s Inc.）的市盈率约为 8 倍，而以价值为导向的科尔士（Kohl’s Corp.）的市盈率则略低于 5 倍。

然而，值得注意的是，尽管迪拉德的收入低于梅西和科尔士，但其盈利能力更强。公司的净利润率约为 10.1%，远高于梅西的约 2.4% 和科尔士的不到 1.8%。其近 32% 的股本回报率也高于梅西的约 14% 和科尔士的不到 5%。

尽管迪拉德继续发布强劲的盈利能力指标，但在股票经历了大规模的多年上涨后，投资者似乎变得越来越谨慎。目前，华尔街似乎在等待更强劲的基础增长和更清晰的前景，然后再对该股票持更乐观的态度。

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