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title: "你是否应该在耐克股票下跌时买入？"
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description: "耐克面临挑战，包括销售下滑和中国市场的竞争环境，尽管最近努力改善其商业模式。该股票在 2026 年下跌了 34%，但提供 3.9% 的股息收益率。分析师建议保持谨慎，因为与其他投资机会相比，耐克目前并不被视为便宜货。公司正在进行重组，收入保持平稳，但仍需解决过剩库存和影响利润率的关税问题"
datetime: "2026-05-19T12:20:26.000Z"
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# 你是否应该在耐克股票下跌时买入？

## 关键要点

-   耐克正在逐步复苏，但仍有很长的路要走。
-   它仍在应对关税和中国业务下滑等逆风。
-   耐克的股息在较低的价格下收益率较高。
-   我们更看好的 10 只股票 ›

**耐克**（NYSE: NKE）发生了什么？该公司是全球最大的运动服装公司，也是任何类型服装公司中最大的之一，过去 12 个月的收入接近 470 亿美元。

然而，销售额一直在下降，其他公司也在侵占其市场。该股在过去几年中大幅下跌，仅在 2026 年就下跌了 34%。现在是买入耐克股票的好时机吗？

_**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_

## 前路模糊

耐克的挣扎涉及多种因素，正如这类故事通常所示。它放弃了批发合作伙伴关系，专注于直接面向消费者的业务，这使得竞争对手在鞋类商店获得了更多的曝光，并且它将重点转向核心品牌，牺牲了运动创新。这进一步为像 **On Holding** 这样的较小公司提供了机会，进入细分市场并抢占市场份额。

图片来源：耐克。

该公司在一年半前任命了一位新首席执行官，并正在逆转导致其当前状态的一些举措。耐克重新建立了批发合作伙伴关系，这些关系现在正在推动增长，并且它已重组运营以按运动进行细分。它专注于更快地将新产品推向市场，并针对运动员。

确实有一些进展。2026 年第三季度（截至 2 月 28 日），收入同比持平，而不是继续下降。直接面向消费者的销售下降了 4%，但批发收入增长了 5%。耐克首席执行官 Elliott Hill 在财报电话会议中多次提到，尽管仍有工作要做，但他对公司已确定正确的前进方向充满信心。

确实还有很多工作要做，耐克仍在应对几个逆风。首先，中国的商业环境竞争激烈，它正在努力重建在那里的品牌。第三季度，中国的收入同比下降了 10%。

与此同时，耐克有过剩的库存需要通过降价出售，这侵蚀了利润率和品牌形象。它仍在应对更高的关税，这也影响了底线。毛利率同比从 41.5% 下降到 40.2%，降至五年来的最低点，净收入为 5 亿美元，比去年下降了 35%。

## 不要这样做？

在当前价格下，耐克股票的市盈率为过去 12 个月收益的 28 倍。这并不算便宜，尽管低于其五年平均水平。这些估值考虑了耐克的品牌和领导地位。

股票下跌的好消息是股息。在当前价格下，股息收益率为 3.9%，对于被动收入投资者来说是一个有吸引力的收益率。

虽然耐克股票正在挣扎，但我认为它的价格还不够便宜，无法称之为便宜货。然而，股息投资者可以利用这个机会锁定一个不错的收益率。

## 现在应该买入耐克股票吗？

在你购买耐克股票之前，请考虑以下几点：

_Motley Fool Stock Advisor_ 分析团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票** 供投资者现在购买……而耐克并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。

考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 469,293 美元**！\* 或者 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你现在将拥有 1,381,332 美元**！\*

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_\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 19 日。_

_Jennifer Saibil 在 On Holding 中持有头寸。Motley Fool 在 Berkshire Hathaway、耐克和 On Holding 中持有头寸并推荐这些公司。Motley Fool 有披露政策。_

此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc.的观点。

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