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title: "联合投资公司的霍克警告 Tether 和 Circle 面临流动性风险"
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description: "来自 Union Investment 的 Christoph Hock 对稳定币 Tether（USDT）和 Circle（USDC）的流动性风险表示担忧。他指出 USDC 曾经出现过 13% 的脱钩，认为这是结构性脆弱性的一个迹象。Hock 提到，Tether 的黄金和比特币储备使得 USDT 更像是一只对冲基金，而不是一种法币挂钩的货币，他估计 Tether 的黄金持有量为 148 吨，按 2026 年 1 月的价格计算，价值约 230 亿美元"
datetime: "2026-05-19T20:53:09.000Z"
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# 联合投资公司的霍克警告 Tether 和 Circle 面临流动性风险

来自 Union Investment 的 Christoph Hock 对与稳定币 Tether（USDT）和 Circle（USDC）相关的流动性风险表示担忧。根据 NS3.AI 的报道，Hock 指出 USDC 曾出现过 13% 的脱钩现象，作为潜在结构性脆弱性的一个迹象。他进一步提到，Tether 在黄金和比特币方面的储备使得 USDT 更像是对冲基金，而不是用于隔夜结算的法币挂钩货币。Hock 估计 Tether 的黄金持有量为 148 吨，按 2026 年 1 月的估值约为 230 亿美元。

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