--- title: "我改变了对 MongoDB 股票的看法——“重大重新定价” 使其成为值得买入的股票" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/286990830.md" description: "MongoDB 的股票经历了显著的重新定价，使其对长期投资者更具吸引力。尽管近期增长放缓且指导意见谨慎，但核心业务依然强劲，尤其是在 Atlas 云服务的采用方面。该股票现在的估值更加现实，反映出对超高速增长预期的转变。分析师建议，目前的估值为积累提供了有利的风险回报情景，因为 MongoDB 仍然是文档数据库领域的领导者" datetime: "2026-05-20T02:10:13.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/286990830.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/286990830.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/286990830.md) --- # 我改变了对 MongoDB 股票的看法——“重大重新定价” 使其成为值得买入的股票 ## 关键要点 - MongoDB 不再被视为完美的超高速增长股票，这使得对于愿意在短期增长放缓期间持有的投资者来说，估值变得更加合理。 - 核心业务依然强劲——尤其是 Atlas 云服务的采用和经常性收入——因此最近的下跌更像是一次重新定价事件，而不是公司竞争地位减弱的迹象。 - 我们更看好的 10 只股票 › 在过去两年中，大部分时间里，**MongoDB**（NASDAQ: MDB）看起来是一个典型的昂贵软件股票案例，几乎没有真正的安全边际。产品优秀，增长强劲，但估值几乎假设一切都会持续向好。因此我出于这个原因避免投资。 在过去几个月股票发生的事情之后，我的看法发生了变化，今天拥有这只科技股的理由与 18 个月前根本不同。 _**人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？** 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。**继续 »**_ 图片来源：Getty Images。 在 2026 年 3 月 3 日，MongoDB 的股票在一个交易日内下跌了大约 22%，尽管财年第四季度的收入和盈利均超出预期，但伴随而来的谨慎的 2027 财年指引使得股价承压。公司报告季度收入为 6.95 亿美元，同比增长 27%，其中 Atlas 云收入增长 29%，年化收入超过 20 亿美元。管理层随后指引 2027 财年全年的收入为 28.6 亿至 29 亿美元，意味着增长率在 16% 到 18% 之间，远低于市场的预期。Baird 随后将其目标价从 500 美元下调至 260 美元，这无疑火上浇油。 这种单日的重置使得当前的市场环境变得有趣。市场不再将股票定价为超高速增长，而是将其定价为已经部分反映的放缓。 ## 我认为 MongoDB 的业务被低估的原因 对长期持有者来说，MongoDB 中最重要的部分在本季度并没有破裂。Atlas 达到了 20 亿美元的年化收入里程碑，非 Atlas（较老的企业高级产品）在多年合同的支持下增长了 20%，非 GAAP（调整后）营业利润率约为 23%，超出指引。Atlas 是公司的完全托管云平台，使公司能够运行和扩展其数据库，而无需管理底层服务器。总软件年经常性收入继续以极少数基础设施同行无法匹敌的速度扩展。 产品故事比放缓增长的标题更有趣。MongoDB 是最广泛采用的文档数据库，文档数据库非常适合现代应用程序生成的混乱、半结构化数据。重新定价消除了人工智能的溢价，但其基础业务并不是追逐向量搜索的叙述——而是成为一代云原生应用程序的操作数据层。这是一项比最近的波动所暗示的更稳定的业务。 MongoDB 的市销率仍远高于更广泛的软件平均水平，而 2027 财年的 16% 到 18% 的增长指引意味着公司在失误方面的余地更小。超大规模竞争是真实存在的——DocumentDB、Cosmos DB 和谷歌自己的数据库服务都是可信的替代品，并且它们提供了集成计费和捆绑折扣，MongoDB 需要绕过这些。股票薪酬仍然相当可观，这在营业利润率改善的同时稀释了股东的权益。此外，市场推广和财务领导层也出现了一些变动，这值得关注。 换句话说，MongoDB 的股票已经下跌到一个合理的估值水平，尽管增长放缓，但公司仍然拥有强大的长期业务，因为其数据库和服务深深嵌入现代云应用程序中。 ## 为什么在当前价格下股票表现良好 现在购买的理由不是增长将在下个季度重新加速。理由在于估值终于反映了对一个高质量基础设施业务的现实假设，该业务产生可观的现金流，拥有可防御的产品，并且是少数几家独立于超大规模巨头的数据库公司之一。 当一只股票从完美定价转变为已经开始的放缓定价时，风险回报计算会发生变化。换句话说，这是一只非常适合慢慢开始积累以长期持有的优秀股票。 一次伟大的重新定价对于一家稳健的企业来说是罕见的，而 MongoDB 就经历了一次。增长特征比以前更温和，估值反映了这一点，而基础产品业务依然完好。如果你一直在等待一个更合理的高质量数据库公司的入场点，目前的市场环境是多年来最具吸引力的。 ## 你现在应该购买 MongoDB 的股票吗？ 在你购买 MongoDB 的股票之前，请考虑以下几点： _Motley Fool Stock Advisor_ 分析师团队刚刚确定了他们认为的 **10 只最佳股票**，供投资者现在购买……而 MongoDB 并不在其中。这 10 只股票有可能在未来几年产生巨大的回报。 考虑一下 **Netflix** 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你将拥有 483,476 美元**！\* 或者当 **Nvidia** 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，**你将拥有 1,362,941 美元**！\* 现在值得注意的是，_Stock Advisor_ 的总平均回报率为 998%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 207%，表现出色。**不要错过最新的前 10 名股票列表，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取 _Stock Advisor_ 的信息。** **查看这 10 只股票 »** _\*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 5 月 19 日。_ _Micah Zimmerman 在提到的任何股票中没有持仓。Motley Fool 在 Alphabet 和 MongoDB 中持有头寸并推荐这两只股票。Motley Fool 有披露政策。_ 此处表达的观点和意见仅代表作者的观点和意见，并不一定反映 Nasdaq, Inc. 的观点。 ### 相关股票 - [MDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MDB.US.md) - [IGV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGV.US.md) - [DAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAT.US.md) - [MDBX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MDBX.US.md) - [DTCR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTCR.US.md) - [CLOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CLOU.US.md) - [XSW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSW.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Citi 大幅上调 MongoDB 目标价至 450 美元 看好 AI 驱动增长](https://longbridge.com/zh-CN/news/286143982.md) - [谷歌 I/O 大会的 10 个新东西，用 Gemini 接管一切](https://longbridge.com/zh-CN/news/287009687.md) - [腾讯云黑客松· AI 智能体争霸赛 - 赛事资源来了！](https://longbridge.com/zh-CN/news/286889701.md) - [百度 Q1：搜索广告跌破半壁江山，AI 云撑起新故事](https://longbridge.com/zh-CN/news/286763887.md) - [分析师称 CrowdStrike 涨势还未结束，AI 威胁可能提供上行空](https://longbridge.com/zh-CN/news/287012485.md)