--- title: "高盛表示，仅靠干预措施不足以稳定美元兑日元汇率" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287047238.md" description: "高盛警告称，仅靠日本的干预无法稳定接近 160 水平的美元/日元汇率。该公司指出，日元面临的负面因素包括高油价、美国经济强劲以及持续的高利率。他们对在没有日本银行（BOJ）采取更鹰派立场或增加衰退担忧的情况下，干预的有效性表示怀疑。此外，收益率上升和财政担忧使得日本银行的立场更加复杂，可能导致日元价值进一步下跌" datetime: "2026-05-20T10:22:26.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287047238.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287047238.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287047238.md) --- # 高盛表示，仅靠干预措施不足以稳定美元兑日元汇率 在别人落魄时再给一脚。随着美元/日元逐渐回升，并威胁再次触及 160 水平，摩根士丹利发布了一份报告，认为仅靠日本财政部的干预不足以抑制这一货币对。 该公司指出，日元面临的几个因素极其负面，这一点我们之前也强调过。因此，他们指出，除非日本央行采取更鹰派的立场，否则整体背景将继续支撑美元/日元。 _"日元面临的最大阻力仍然是高企的油价、美国经济增长的超预期、长期高利率以及积极的风险情绪——这些因素都倾向于推高美元/日元。货币负面基本面可能解释了自 4 月 30 日以来，干预对美元/日元的影响相对较小，与 2022 年 10 月和 2024 年 7 月的干预相比，当时宏观条件也在朝同一方向发展。_ _总体而言，我们仍然对干预能否成功地将美元/日元持续压低持怀疑态度，除非出现更大的衰退担忧或更鹰派的日本央行。_ 本周早些时候的最新头条新闻进一步加剧了日元的困境。 新一轮的债务将对投资者对高市政府的信心造成另一次打击，而此时财政担忧已经因收益率上升而加剧。 这也给日本央行带来了更多复杂性，尤其是他们现在需要重新考虑缩减计划。正如本周早些时候提到的： _"中央银行面临着在价格压力激增的情况下提高利率的压力，但又不想显得绝望，以至于仅仅为了捍卫下跌的日元而做出决定。_ _但与此同时，财政担忧和恶化的经济状况是日本央行必须努力平衡的两个主要痛点。因此，他们处于一个非常困难的境地。_ _我看不出日本债券市场的暴跌会以任何方式停止。10 年期收益率有很大可能性会达到 3%，这对日元的前景非常不利——比现在的情况更糟。_ ### 相关股票 - [GS-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-A.US.md) - [GS-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-D.US.md) - [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [GS-C.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS-C.US.md) - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCL.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FXY.US.md) - [YCS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCS.US.md) - [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [日本 PMI 动能放缓但成本压力持续攀升，日本央行 6 月加息预期升温支撑日元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287183032.md) - [分析人士称美联储或在 7 月加息](https://longbridge.com/zh-CN/news/287047510.md) - [日本央行下月将审议购债计划 机构对未来购债规模现分歧](https://longbridge.com/zh-CN/news/287177469.md) - [普徕仕：日元波动下日股仍展现韧性 AI 及科技需求推动升势](https://longbridge.com/zh-CN/news/286993506.md) - [通胀压力叠加财政隐忧 日本超长期国债 2024 年来首现海外资金净流出](https://longbridge.com/zh-CN/news/287020858.md)