--- title: "MercadoLibre 第一季度在物流和金融科技方面的利润压缩是否正在改变对 MELI 的投资逻辑？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287114234.md" description: "MercadoLibre 2026 年第一季度的财报显示，收入增长至 88.5 亿美元，但由于在物流和金融科技方面的投资增加，净收入下降至 4.17 亿美元。这种利润压缩被视为长期增长的战略选择，尽管贷款损失准备金和通胀压力上升。分析师担心，持续的投资可能会使盈利能力承压，从而影响投资叙事。公司的未来预测显示出显著的收入增长，但近期的盈利情况可能会挑战之前乐观的预期" datetime: "2026-05-20T20:22:19.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287114234.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287114234.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287114234.md) --- # MercadoLibre 第一季度在物流和金融科技方面的利润压缩是否正在改变对 MELI 的投资逻辑？ - 在过去的一周，MercadoLibre 报告了 2026 年第一季度的业绩，显示收入为 88.5 亿美元，而一年前为 59.4 亿美元，净收入降至 4.17 亿美元，每股收益也因更高的投资和贷款损失准备金而下降，影响了盈利能力。 - 公司的领导层将这种利润压缩视为支持长期生态系统增长的有意选择，尽管更高的利率和通胀压力为以增长为目标的公司带来了更严峻的背景，但仍加大了对物流、巴西的免费配送和不断扩大的信用卡业务的投入。 - 现在我们将探讨这种由物流和金融科技投资驱动的有意利润压缩如何重塑 MercadoLibre 现有的投资叙事和假设。 利用人工智能基础设施超级周期，选择 44 个最佳的 “铲子和挑选” 来将创纪录的需求转化为巨额现金流。 ## MercadoLibre 投资叙事回顾 要拥有 MercadoLibre，您需要相信其在拉丁美洲的商业、金融科技和物流生态系统能够在报告的利润率回落时仍能复合增值。目前，近期的关键催化剂是更高的物流和信用卡支出是否能继续转化为强劲的收入和用户增长，而最大风险是上升的贷款损失准备金和持续的盈利能力疲软。2026 年第一季度的业绩强化了这种权衡的两面，而不是实质性地改变它们。 2026 年第一季度的财报是这一紧张关系的最清晰视角。收入从一年前的 59.4 亿美元攀升至 88.5 亿美元，但净收入降至 4.17 亿美元，因为巴西的运输支出和信用卡准备金的增加压缩了利润率。对于任何关注即将到来的催化剂的人来说，这一更新直接与快速增长的信用和物流投资可能会在资产质量或成本效率令人失望的情况下，导致盈利能力承压的风险相关。 但投资者也应意识到，信用损失和利润压力的上升可能会开始对... 阅读 MercadoLibre 的完整叙事（免费！） MercadoLibre 的叙事预计到 2029 年收入将达到 579 亿美元，盈利 48 亿美元。这需要每年 26.1% 的收入增长，以及从今天的 20 亿美元增加到 28 亿美元的盈利增长。 揭示 MercadoLibre 的预测如何产生 2440 美元的公允价值，相较于其当前价格有 53% 的上涨空间。 ## 探索其他视角 MELI 一年股票价格走势图 在这次盈利失利之前，最乐观的分析师预计到 2028 年收入接近 520 亿美元，盈利约为 59 亿美元，假设物流投资会随着时间的推移提升利润率，因此您应该认识到这些乐观预期现在可能看起来比以往任何时候都更脆弱。 探索 MercadoLibre 的其他 27 个公允价值估计 - 为什么该股票可能价值当前价格的两倍以上！ ## 判决权在于您 不要仅仅跟随股票代码 - 深入数据，建立真正属于您的信念。 - 开始您对 MercadoLibre 研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 3 个关键收益和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。 - 我们的免费 MercadoLibre 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中 - 雪花图 - 使您能够一目了然地评估 MercadoLibre 的整体财务健康状况。 ## 对其他选项感兴趣吗？ 这些股票正在波动 - 我们的分析今天标记了它们。迅速行动，以免价格赶上： - 探索 26 家领先的量子计算公司，推动下一代技术革命，并在量子算法、超导量子比特和前沿研究方面取得突破。 - 揭示平衡风险和收益的 27 只精英便士股票，寻找下一个大机会。 - 找到 54 家现金流潜力良好但交易价格低于其公允价值的公司。 _本文由 Simply Wall St 撰写，内容一般。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 这并不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### **新功能：在一个地方管理您的所有股票投资组合** 我们为股票投资者创建了 **终极投资组合伴侣**，**而且是免费的。** • 连接无限数量的投资组合，并以一种货币查看您的总额 • 通过电子邮件或手机接收新的警示信号或风险通知 • 跟踪您股票的公允价值 免费试用演示投资组合 ### 相关股票 - [MELI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MELI.US.md) - [ONLN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ONLN.US.md) - [RTH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RTH.US.md) - [FINX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FINX.US.md) - [SUPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SUPL.US.md) - [ARKF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARKF.US.md) - [XRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XRT.US.md) - [EBIZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EBIZ.US.md) - [KMLI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KMLI.US.md) - [IBUY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IBUY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [“大空头” 出手押注拉美数字金矿！ 逆势抄底电商与金融科技巨头 MercadoLibre](https://longbridge.com/zh-CN/news/285790487.md) - [叮咚买菜 Q1 GMV63.33 亿元，连续 14 个季度实现非 GAAP 盈利](https://longbridge.com/zh-CN/news/287223051.md) - [闪送 Q1 降本换利润，但增长难题未解](https://longbridge.com/zh-CN/news/287217103.md) - [塔吉特 Q1 业绩全面超预期，上调全年销售指引，华尔街反应积极](https://longbridge.com/zh-CN/news/287087231.md) - [唯品会 618 年中特卖节将开启，上线 48 小时限量爆款活动](https://longbridge.com/zh-CN/news/286993489.md)