--- title: "美元/日元前景：霍尔木兹的希望影响原油，交易员关注小枝和沃什" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/287131341.md" description: "美元/日元仍受油价和中央银行预期的影响，特别是日本银行董事会成员小田即将发表的讲话。近期布伦特原油和美国国债收益率的下降使得美元/日元变得脆弱，难以突破 159 的阻力位。市场关注小田的鹰派立场以及即将上任的美联储主席沃什的言论，交易员们预计可能会加息。需要关注的关键水平是 157.92 的支撑位和 159.00 的阻力位，短期内倾向于在反弹时卖出" datetime: "2026-05-20T23:50:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/287131341.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/287131341.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/287131341.md) --- # 美元/日元前景：霍尔木兹的希望影响原油，交易员关注小枝和沃什 - 超大型油轮离开霍尔木兹海峡，压低原油和美国两年期国债收益率 - 美元/日元的相关性显示前端利差仍是主要驱动因素 - 市场关注 Koeda 的讲话，预计 2026 年将加息两次 - 在 159 上方的失败突破使美元/日元面临更深的回调风险 ## 海湾新闻影响油价和收益率 美元/日元仍然与油价和相对央行预期紧密相关，近期海湾地区的发展、BOJ 董事会成员 Koeda 的讲话以及即将发布的美国经济数据将继续主导该货币对的走势。 周三，原油、利率和美元/日元之间的联系再次显现，布伦特原油价格下跌约 6%，美国两年期国债收益率下降约八个基点，轻微施压该货币对。这一波动发生在多艘超大型油轮成功离开霍尔木兹海峡的报道之后，其中包括一艘载有科威特原油、前往韩国的油轮，该油轮在海湾滞留超过两个月，激发了人们对该地区实际供应流动可能逐渐改善的希望。 另有报道称，美国与伊朗的协议可能接近达成，这也可能加剧了这一波动，尽管交易员们在最近几周反复听到这一故事的不同版本，但迄今为止没有证据表明这将导致海峡的实质性重新开放。 ## 收益率差异仍然是关键 这一反应进一步强化了美元/日元与短期收益率差异之间的紧密联系，特别是美国与日本之间的差异。相关性分析显示，该货币对与美国 - 日本两年期利差之间的关系在过去五天和 20 个交易日内分别保持在 0.92 和 0.73，均略强于与美国两年期国债收益率在同一时期的相关性。 来源：TradingView 这突显了相对央行预期对该货币对的重要性。尽管海湾地区的发展通过对原油价格和美联储定价的影响仍然重要，但日本央行方面的动态同样重要，这使得周四晚些时候 BOJ 董事会成员 Koeda 的讲话更加受到关注。 ## Koeda 面临鹰派考验 Koeda 被视为日本央行董事会中较为鹰派的成员之一，曾主张日本的实际利率仍然极低，并普遍支持进一步逐步的政策正常化。 来源：彭博社 在她的讲话之前，隔夜指数掉期暗示 6 月加息 25 个基点的概率约为 78%，而到 7 月完全定价，第二次加息基本上在年末前已被定价。 对于日本央行来说，问题在于尽管政策制定者继续收紧政策，但其传达的信息往往显得谨慎和鸽派，限制了加息预期可持续建立的程度。为了从国内利率的角度加强日元，Koeda 可能需要传达更鹰派的信息，而不是市场习惯听到的谨慎语气。 ## Warsh 可能最为重要 除了 Koeda，未来 24 小时内的美国数据日历繁忙，但没有许多顶级发布。每周失业救济申请和初步 PMI 数据将吸引最多关注，因为它们可能影响美联储定价和前端国债收益率，尤其是期货目前暗示今年约有 13 个基点的收紧和到明年中期的 26 个基点。 虽然日本的 CPI 数据将在周五发布，但由于东京的通胀数据大约在三周前发布，因此现在很少产生重大惊喜。 实际上，进入周末最重要的事件可能来自华盛顿，而不是数据日历，市场将密切关注即将上任的美联储主席 Kevin Warsh 的讲话，特朗普将在周五的宣誓仪式上正式介绍他。 ## 159 的拒绝改变了基调 来源：TradingView 美元/日元在原油价格和美国前端收益率下降后，突破了过去两周的上升趋势，之前在 159 阻力位上方的突破未能成功。如果这一突破持续，可能表明该货币对正在进入一个新趋势。 目前，50 日移动平均线是需要立即关注的关键水平，若跌破将增加回调至 157.92 的风险，这是上周的突破区间。157 和 156 是更低的显著水平，后者尤其值得关注，因为在月初的干预相关流动中吸收了强劲的卖盘。 在上方，159.00 仍然重要，为交易者提供了两个附近的水平，以根据近期价格走势构建交易策略。如果该货币对显著突破 159.00，160 和 160.73 将成为关键关注水平。 振荡器发出的信息在方向偏好上大致中性，但考虑到该货币对在其他支持上涨的环境中未能维持在 159 上方的探测，近期的偏好是卖出反弹而不是买入回调。 ### 相关股票 - [OXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OXY.US.md) - [XOP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XOP.US.md) - [DBO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DBO.US.md) - [XES.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XES.US.md) - [IEZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEZ.US.md) - [SCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCO.US.md) - [CRAK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRAK.US.md) - [YCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCL.US.md) - [OIH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OIH.US.md) - [IEO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEO.US.md) - [VDE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VDE.US.md) - [XLE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLE.US.md) - [USO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/USO.US.md) - [IXC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IXC.US.md) - [FXY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FXY.US.md) - [UCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UCO.US.md) - [BNO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BNO.US.md) ## 相关资讯与研究 - [原油分析：三角形整理中的地缘博弈](https://longbridge.com/zh-CN/news/287105510.md) - [日本央行下月将审议购债计划 机构对未来购债规模现分歧](https://longbridge.com/zh-CN/news/287177469.md) - [通胀压力叠加财政隐忧 日本超长期国债 2024 年来首现海外资金净流出](https://longbridge.com/zh-CN/news/287020858.md) - [伊朗战事重塑预期，华尔街百元油价已成共识！但 “需求破坏” 与 “库存告急” 拉扯出天花板悬念](https://longbridge.com/zh-CN/news/287181161.md) - [特朗普一句话击穿油市！布油盘中跌超 7%，美国库存创纪录暴跌也挡不住](https://longbridge.com/zh-CN/news/287097806.md)